Ce este un Quanto Swap?
A quanto swap este un swap de rată a dobânzii decontat în numerar, în care una dintre contrapartide plătește o dobândă străină celeilalte. Suma noțională este exprimată în moneda internă. Ratele dobânzilor pot fi fixe sau plutitoare.
Deoarece depind de rata de schimb valutar și de diferențele de rată a dobânzii în aceste monede, ele sunt, de asemenea, cunoscute sub denumirea de swap-uri diferențiale, diferențiale sau doar „dif”. Un alt nume pentru aceste swap-uri ar putea fi, de asemenea, garantat swap de curs de schimb, deoarece acestea includ în mod natural un curs de schimb valutar fix în contractul swap.
Înțelegerea unui Quanto Swap
Deși se ocupă de două valute diferite, plățile sunt decontate în una singură. De exemplu, un swap tipic quant ar implica un investitor din SUA să plătească LIBOR de șase luni în dolari SUA, pentru un împrumut de 1 milion USD și să primească în schimb plăți în dolari SUA la șase luni EURIBOR + 75 puncte de bază.
Swap-urile fixe pentru plutire permit unui investitor să minimizeze riscul de schimb valutar. Această evitare a riscului se realizează prin fixarea atât a cursului de schimb, cât și a ratei dobânzii în același timp.
Swapurile plutitoare pentru plutire au un risc puțin mai mare. În acest swap încrucișat, se întâmplă expunerea fiecărei părți la răspândirea ratei dobânzii valutare a fiecărei țări.
De ce să folosiți Quanto Swaps?
Investitorii vor folosi swapuri de valori atunci când consideră că un anumit activ se va descurca bine într-o țară, dar, în același timp, se tem că moneda țării nu va avea rezultate bune. Astfel, investitorul va schimba ratele dobânzilor cu un alt investitor, păstrând plata în moneda de origine. În acest fel, ei pot separa riscul ratei dobânzii de riscul cursului de schimb.
Într-un swap tipic de rată a dobânzii, două contrapartide acceptabile schimbă un flux de plăți de dobândă viitoare pentru alta, care are la bază o sumă principală specifică. Aceste swapuri necesită schimbul unei valori a ratei dobânzii fixe pentru o valoare a ratei variabile. Swap-ul poate fi în orice direcție, dar este construit pentru a reduce sau pentru a crește expunerea la modificările ratelor dobânzii. O swap de rată a dobânzii poate contribui, de asemenea, la obținerea unei dobânzi marginal mai mici decât ar fi fost posibil fără swap.
Cu toate acestea, pentru un investitor dintr-o țară diferită care dorește să se angajeze într-un swap pe piața americană, ei trebuie mai întâi să schimbe activul din moneda de origine în dolari americani. Fiecare plată se face în dolari americani, pe care investitorul străin trebuie să-i transfere în moneda de origine.
Această strategie va implica riscul potențial al ratei dobânzii, în funcție de faptul că investitorul străin primește plăți cu rată variabilă. De asemenea, creează un risc valutar sau valutar. A quanto swap rezolvă această problemă, deoarece toate cursurile viitoare de schimb sunt fixate la data redactării contractului swap.
