Mișcări de piață
Stocurile americane au început joi devreme, într-un mod extrem de aglomerat, pe calea mărturiei congresiste a președintelui Federativ Jerome Powell, cu o zi mai devreme. Dar acel miting inițial a fost temperat de datele cheie ale inflației publicate joi dimineață, care au arătat că inflația consumatorilor din SUA în iunie a crescut cu cel mult peste un an. Pe măsură ce ziua de tranzacționare a continuat și chiar după a doua zi de mărturie a Powell (de data aceasta în fața Senatului), stocurile au scăzut și au ieșit din roșu.
Indicele principal al prețurilor de consum (IPC), care exclude produsele alimentare și energia, a ieșit la + 0, 3% în luna iunie față de așteptările anterioare de consens pentru + 0, 2%. O astfel de creștere a inflației de bază a consumatorilor nu a avut loc din ianuarie 2018.
De ce este importantă inflația mai mare decât așteptatul pentru stocuri? Unul dintre motivele principale pentru care Fed are în vedere reducerea ratelor dobânzilor în iulie și nu se datorează „inflației dezactivate”. Dar, dacă se vede că inflația crește, Fed poate opta pentru reducerea ratelor mai puțin agresive, poate cu reduceri ale ratelor mai mici decât se poate aștepta altfel.
La rândul său, dacă există o șansă mai mică de reducere a ratelor grele, investitorii ar fi de obicei mai puțin înclinați să continue să cumpere și să stimuleze stocurile. În general, mediile cu rata dobânzii mai scăzute duc deseori la creșterea prețurilor la acțiuni, întrucât ratele în scădere ajută la creșterea cheltuielilor și la reducerea costurilor împrumutului pentru companii.
După cum se dovedește, acțiunile s-au spulberat oarecum în tranzacțiile de după-amiază joi și apoi s-au închis mixte pentru a doua zi după mitingul de miercuri. Dar daunele nu au fost severe, deoarece investitorii se așteaptă în continuare la o probabilitate de reducere a ratei de 100% la sfârșitul acestei luni. Însă ceea ce s-a schimbat după raportul inflației, potrivit instrumentului FedWatch al Grupului CME, este că acum sunt semnificativ mai puține pariuri pe o reducere a ratei dobânzii mai mare (50 puncte de bază) decât miercuri.
După cum se arată mai jos în ceea ce privește randamentul de 10 ani al Trezoreriei SUA, un punct de referință principal pentru randamentele obligațiunilor, cifrele mai mari ale inflației au ajutat joi la o revenire suplimentară a randamentelor cu un nivel scăzut multianual la începutul acestei luni.
Capacele mici cad mai departe în spatele lor
După cum am remarcat marți, stocurile cu capacități mici au avut greutăți să țină pasul cu omologii lor cu capacitate mare. Acesta este un semnal potențial de avertizare pentru întreaga piață, deoarece plafoanele mici sunt adesea văzute ca un indicator de frunte pentru restul pieței.
Joi, principalul punct de referință pentru capitalul mic, Russell 2000 (RUT), s-a aflat în profunzime în roșu în comparație cu indicii majori cu capacitate mare (S&P 500, Dow și Nasdaq Composite). Dar nu a fost doar joi. Capacele mici au rămas considerabil de la sfârșitul anului trecut. Russell 2000 este acum cu peste 10% sub nivelul său record față de august anul trecut. În schimb, indicii cu capacitate mare sunt în prezent sau sunt doar în afara noilor valori maxime.
Performanțele relativ mai slabe ale capacelor mici pot fi o preocupare pentru piața mai mare. După cum se arată în grafic, RUT a tranzacționat într-o consolidare progresivă. Acest lucru sugerează o posibilă declanșare la orizont. Dacă această dezbatere este dezavantajată, poate să existe și mai multe probleme pentru restul pieței.
:
Ce să vă așteptați de la Amazon Câștigurile
De ce creșterea stocurilor de construcții de locuințe poate scufunda chiar și în timp ce ratele de reducere ale Fed
Baia de pat și dincolo de căderi se adâncește în teritoriul supraviețuitor după câștiguri
Stocuri braziliene în mișcare
Acțiunile braziliene au înregistrat o evoluție remarcabilă din mai. Acest lucru s-a produs în ciuda creșterii economice negative care situează țara în pragul recesiunii. Cu toate acestea, contribuirea la stimularea stocurilor braziliene a fost atât un efort pe scară largă de reformare a sistemului de pensii din Brazilia, cât și așteptări ca banca centrală să reducă ratele dobânzilor de la nivelurile record record curente.
După cum se arată în grafic, iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) a crescut cu peste 26% de la mijlocul lunii mai. În acest moment, însă, prețul a ajuns până la o zonă de rezistență majoră în jurul valorilor maxime din ianuarie 2018. De asemenea, indicatorii tehnici au semnalizat intermitentul de a fi cumpărat. În sine, acest lucru nu înseamnă neapărat o inversare potențială. Într-adevăr, dacă există o declanșare confirmată deasupra rezistenței, acesta ar fi un semn semnificativ huiduitor. Însă ar trebui să se facă precauție în jurul acestei zone, deoarece vânzătorii tind să se adune în jurul zonelor cheie de rezistență.
