Investitorii ar trebui să depășească excesiv în stocurile financiare, în special băncile, pe baza a șapte tendințe, potrivit Goldman Sachs Group Inc. (GS). Acestea sunt: creșterea ratelor dobânzilor, creșterea rentabilității capitalului către acționari, dereglarea continuă, comisioane de consultanță M&A puternice, îmbunătățirea marjelor nete ale dobânzii, creșterea creditelor și evaluare și creștere atractivă. Printre 17 bănci analizate în raportul Kickstart american al Goldman din 4 mai, se numără: Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Regions Financial Corp. (RF), Comerica Inc. (CMA), KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc. (PNC) și SunTrust Banks Inc. (STI).
Statistici cheie
Folosind prețurile de închidere la 9 mai, câștigurile din acest an, câștigurile implicite la țintele de preț ale lui Goldman și creșterile prognozate ale profitului acționarilor în decursul celor 12 luni care se încheie în iunie 2019 pentru aceste acțiuni au fost:
| NUMELE BĂNCII | Câștig YTD | Câștigă la țintă | Creșterea rentabilității capitalului 2019 |
| banca Americii | + 4, 5% | + 21% | + 32% |
| fântâni Fargo | -10.2% | + 13% | + 39% |
| cetăţenii | + 1, 5% | + 20% | + 26% |
| Regiuni | + 11, 7% | + 20% | + 17% |
| Comerica | + 12, 4% | + 18% | + 38% |
| KeyCorp | + 0, 0% | + 15% | + 20% |
| CNP-ul | + 5, 2% | + 12% | + 29% |
| SunTrust | + 6, 7% | + 11% | + 5% |
Returnările capitalului includ atât dividende, cât și răscumpărări de acțiuni. Până pe 9 mai, indicele S&P 500 (SPX) a crescut cu 0, 9% YTD. Câștigurile vizate în raport au fost bazate pe prețurile din 3 mai. Cele din tabelul de mai sus au fost ajustate pentru a reflecta modificările prețurilor din 3 mai până pe 9 mai (pentru mai multe, a se vedea și: Top 4 stocuri bancare pentru 2018. )
Evaluări atractive
Raportul indică faptul că, pe baza ultimilor 10 ani de istorie, sectorul financiar tranzacționează cu reduceri la S&P 500 mai mare pe baza raportului P / E forward (de 12, 7 ori câștiguri de 16, 3 ori), preț la carte (P / B) raport (1, 5 ori carte față de 3, 2 ori) și raport PEG (0, 9 ori creștere față de 1, 0 ori). Analizând mediile de 10 ani pentru aceste valori, evaluarea relativă actuală a stocurilor financiare comparativ cu S&P 500 complet este considerabil mai mică pentru raportul P / E și raportul PEG și doar marginal mai mare pentru raportul P / B.
În funcție de raporturile preț-tangibil pentru cărți (P / TB), stocurile enumerate mai sus variază de la 1, 6 ori contabil tangibil pentru cetățeni până la 2, 1 ori pentru SunTrust. „Achizițiile de fond vor scădea baza de capitaluri și vor susține un raport P / TB mai mare decât 2, 0x curent”, spune raportul, referindu-se la mediana pentru cele 17 bănci analizate. Mai mult, riscul a fost redus, având în vedere că „Finanțele operează cu un efect de levier mult mai mic în trecut”. Cu toate acestea, efectul de levier mai redus a avut ca rezultat un randament mediu scăzut al capitalului propriu (ROTE) de 13% pentru cele 17 bănci. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: 4 stocuri bancare care vor fi mai performante în 2018: Oppenheimer .)
„Creșterea creditului anemic”
„Raportul major al investitorilor pe care îl primim pe recomandarea noastră supraponderală pentru bănci se referă la creșterea percepută a creditului anemic”, recunoaște raportul. Pentru primele 25 de bănci interne, estimarea creșterii creditelor de 2, 6% pentru anul 2016 este cea mai mică din 2014, dar este atrasă de o contracție de 1% la Wells Fargo. Cu toate acestea, pe o notă pozitivă, „motoarele creșterii împrumuturilor sunt în tendință într-o direcție pozitivă (creșterea planurilor de capex, creșterea M&A și solduri scăzute de numerar)”.
Notă despre M&A
În timp ce raportul menționează activitatea de M&A ca una dintre tendințele care vor determina creșterea veniturilor bancare, a profiturilor și a prețurilor acțiunilor, aceasta nu este în contextul fuziunilor dintre bănci. În schimb, autorii se uită la un val din ce în ce mai mare de „acțiuni corporative” în întreaga industrie și anticipează că aceasta va produce comisioane de consultanță crescute pentru bănci, precum și o creștere a activității de creditare, după cum sa menționat mai sus.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Analiza sectoarelor și industriilor
Cine sunt principalii concurenți ai Bank of America?
Stocuri de dividende
9 stocuri bancare care pot crește plăți bogate
Instrumente pentru analiza fundamentală
Cele mai cruciale rate financiare pentru stocurile Penny
Analiză fundamentală
Analiza stocurilor de vânzare cu amănuntul
Stocuri de top
Cele mai importante stocuri de bijuterii pentru 2020
Profilele companiei
Cum Goldman Sachs câștigă bani: servicii bancare de investiții și servicii pentru clienți
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Indicele bancar KBW Definiția Indicele bancar KBW este un indice de referință al stocurilor pentru sectorul bancar. Stocurile reprezintă mari bănci din centrul banilor naționali din SUA, bănci regionale și instituții care ajută. mai mult Ce înseamnă Pure Play? Un joc pur este o companie care se concentrează pe un anumit segment de industrie. Opusul unui joc pur este un conglomerat, care operează în numeroase industrii. mai mult Raportul dintre prețuri și câștiguri - raport P / E Raportul preț-câștig (raport P / E) este definit ca un raport pentru evaluarea unei companii care măsoară prețul acțiunilor curente în raport cu câștigurile pe acțiuni. mai multe Abordare multiplă Definiție Abordarea multiplelor este o teorie de evaluare bazată pe ideea că activele similare se vând la prețuri similare. mai mult Ce vă spune raportul preț-la-carte - P / B? Companiile folosesc raportul preț-la-carte (raport P / B) pentru a compara piața unei firme la valoarea contabilă și este definit prin împărțirea prețului pe acțiune la valoarea contabilă pe acțiune. mai mult Înțelegerea ratei de creștere durabilă - SGR Rata de creștere durabilă (SGR) este rata maximă de creștere pe care o companie o poate susține fără să crească capitaluri proprii sau să își asume noi datorii. Mai Mult