Ce este o obligațiune înregistrată?
O obligațiune înregistrată este un instrument de datorie ale cărui informații ale titularului (deținătorului de obligațiuni) sunt înregistrate la compania sau entitatea emitentă. Numele proprietarului, adresa și alte informații de contact sunt păstrate în fișier, ceea ce permite emitentului să efectueze plățile cuponului obligațiunii către persoana corespunzătoare.
livrări cheie
- O obligațiune înregistrată are numele proprietarului și informațiile de contact înregistrate la entitatea emitentă, asigurându-se că plățile cuponului sunt distribuite corect. Obligațiile purtătoare, care nu înregistrează informațiile proprietarului, sunt opuse obligațiunilor înregistrate. Practic, toate obligațiunile din SUA sunt acum obligațiuni înregistrate, fie că sunt obligațiuni corporative, obligațiuni ale Trezoreriei SUA sau obligațiuni municipale.
Înțelegerea unei obligațiuni înregistrate
Când o obligațiune este înregistrată, emitentul înregistrează numele proprietarului și informații despre emiterea obligațiunii. O obligațiune înregistrată în formă fizică are numele și adresa proprietarului tipărite pe certificatul de obligațiune. Transferarea dreptului de proprietate asupra obligațiunilor unui certificat de obligație înregistrată necesită ca proprietarul înregistrat să aprobe spatele certificatului sau să semneze certificatul către altcineva înainte de a fi finalizat transferul.
O obligațiune poate fi, de asemenea, înregistrată electronic, care este modul în care majoritatea obligațiunilor sunt urmărite acum, folosind baze de date computerizate pentru a înregistra și stoca informațiile deținătorilor de obligațiuni. O obligațiune electronică trebuie să aibă pur și simplu orice schimbare de informații telefonice, trimise sau trimise prin fax către companie pentru a facilita transferul de proprietate.
Obligațiunile înregistrate includ obligații ale datoriilor care au numele proprietarului și informațiile de contact înregistrate în fișier la compania emitentă. Doar proprietarul înregistrat de la data plății dobânzii poate primi câștigurile convenite. Oricine care deține sau prezintă un certificat de obligațiuni pentru plățile cuponului, dar nu este proprietarul înregistrat la dosar, nu i se vor primi plăți cupon. Dacă o obligațiune înregistrată este pierdută, furată sau distrusă, ea poate fi înlocuită cu ușurință, având în vedere că informațiile definite ale proprietarului se află la dosar la emitent.
Dacă o obligațiune este cumpărată de un profesionist financiar pentru un client și deținută într-un cont de brokeraj, brokerul sau dealerul este adesea listat ca proprietar, deși clientul rămâne, desigur, proprietarul benefic.
Obligațiuni înregistrate vs. obligațiuni de purtător
Obligațiile înregistrate sunt opuse obligațiunilor de purtător, care nu conțin nicio înregistrare sau informații despre proprietar. Obligațiile de purtător vor efectua un cupon de plată sau rambursarea principală a celui care deține sau suportă certificatul fizic - nu spre deosebire de un cec necompletat. Un deținător al obligațiunilor trebuie să taie cupoanele atașate certificatului de obligațiuni și să le prezinte pentru plățile de dobândă (motivul pentru care plățile de dobândă de obligațiuni sunt denumite în mod obișnuit „cupoane”).
Evident, obligațiunile de purtător sunt mult mai puțin sigure decât obligațiunile înregistrate. Obligațiile purtătoare care sunt pierdute nu pot fi înlocuite, deoarece nu există înregistrări cu privire la identitatea proprietarului lor. Din cauza factorului de anonimat, obligațiunile de purtător au fost istoric instrumentul financiar favorit pentru spălătorii de bani, evazionarii de taxe și alții care doresc să ascundă tranzacții comerciale.
Legea privind echitatea fiscală și responsabilitatea fiscală
Legea privind echitatea fiscală și responsabilitatea fiscală (TEFRA) din 1982 a modificat tratamentul fiscal al obligațiunilor de purtător prin eliminarea opțiunii obligațiunilor scutite de taxe care urmează să fie emise publicului sub formă de purtător, cu excepția cazului în care obligațiunea scadea într-un an sau mai puțin. Obligațiunile municipale, care au un statut scutit de taxe, care servește ca o caracteristică atractivă pentru investitori, au devenit mai puțin obișnuite în formă de purtător după intrarea în vigoare a legii, la fel cum a făcut și Trezoreria SUA.
Prin eliminarea beneficiilor fiscale și introducerea de penalități, TEFRA a făcut efectiv obligațiunile de purtător învechite în SUA, deși există încă în alte țări. Practic toate obligațiunile din SUA sunt acum obligațiuni înregistrate, fie că sunt obligațiuni corporative, obligațiuni ale Trezoreriei SUA sau obligațiuni municipale.
