Investiția în companii startup este o afacere foarte riscantă, dar poate fi foarte plină de satisfacții dacă și când investițiile achită. Creșterea tehnologiei mobile și inovațiilor, cum ar fi cloud computing, economia de partajare și bitcoin, a contribuit la stimularea acestei ultime runde de antreprenoriat tehnologic. Majoritatea companiilor sau produselor noi pur și simplu nu o fac, astfel încât riscul de a pierde întreaga investiție este o posibilitate reală. Cele care o fac, totuși, pot produce profituri foarte mari la investiții. ( Vezi și: Ce este exact o pornire? )
Etapele startup-urilor
Companiile startup sunt cele care sunt doar în faza de idei. Încă nu au un produs de lucru, o bază de clienți sau un flux de venituri. Aceste noi companii se pot finanța prin utilizarea economiilor fondatorului, prin obținerea de împrumuturi bancare sau prin emiterea de acțiuni de capitaluri proprii. Înmânarea banilor de semințe în schimbul unui pachet de acțiuni este ceea ce vine în minte pentru majoritatea oamenilor atunci când se gândesc ce înseamnă să investești în startup-uri.
Se estimează că, la nivel mondial, în fiecare an se formează peste un milion de companii noi. Primii bani obținuți de aceste companii sunt, de obicei, cei ai fondatorilor, prietenilor și familiei (FF&F), cunoscuți sub denumirea de bani de sămânță sau capital de semințe. Aceste sume sunt în general mici și permit unui antreprenor să demonstreze că ideea sa are șanse mari de a reuși. În faza de semințe, primii angajați pot fi angajați și prototipuri dezvoltate pentru a transmite ideii companiei către potențiali clienți sau investitori ulterior. Banii investiți vor fi folosiți pentru activități precum efectuarea cercetărilor de piață.
Odată ce o nouă companie se transformă în operațiuni și începe să încaseze venituri inițiale, a progresat de la începutul la inițierea de bună credință. În acest moment, fondatorii companiei pot transmite ideii lor către investitori înger. Un investitor înger este, de obicei, o persoană privată cu o avere bogată acumulată, care este specializată în a investi în companii de primă etapă. Investitorii ingeri sunt de obicei prima sursă de finanțare în afara banilor FF&F. Investițiile înger au dimensiuni de obicei mici, dar investitorii înger au, de asemenea, multe de câștigat, deoarece în acest moment perspectivele viitoare ale companiei sunt cele mai riscante. Banii Angel sunt folosiți pentru a sprijini eforturile inițiale de marketing și pentru a muta prototipurile în producție.
În acest moment, dacă compania începe să crească și să-și prezinte promisiuni, poate solicita finanțare de capital de risc (VC). Fondatorii vor dezvolta un plan de afaceri solid care să dicteze strategia de afaceri și proiecțiile care vor continua. Deși compania nu câștigă încă niciun profit net, câștigă impuls și reinvestește venituri din nou în companie pentru creștere. Capitalul de risc se poate referi la un parteneriat individual, privat sau la un fond de investiții comun, care încearcă să investească și să ia un rol activ în companiile promițătoare care au trecut de etapele semințelor și îngerului. Capitaliștii de risc își asumă adesea rolurile de consilier și găsesc un loc în consiliul de administrație pentru companie. Capitalul de risc poate fi căutat în runde suplimentare, întrucât compania continuă să ardă prin numerar pentru a obține creșterea exponențială așteptată de investitorii VC. ( Pentru mai multe, consultați: Etapele investițiilor în capitalul de risc .)
Investiții în Startups
Dacă nu se întâmplă să fii fondator, membru al familiei sau prieten apropiat al unui fondator, este posibil să nu mai poți intra chiar la începutul unei noi start-uri interesante. Și dacă nu vi se pare un investitor bogat și acreditat, probabil că nu veți putea participa ca investitor înger. Astăzi, persoanele private pot participa într-o oarecare măsură la faza capitalului de risc investind în fonduri de capital privat care se specializează în finanțarea capitalului de risc, permițând investiții indirecte în start-up-uri.
Fondurile de capital privat investesc într-un număr mare de startup-uri promițătoare pentru a-și diversifica expunerea la risc la orice companie. Conform cercetărilor recente, rata de eșec a unui portofoliu de fonduri de risc este de 40% -50% într-un an dat, iar 90% din toate companiile investite nu o vor depăși de zece ani. Noțiunea că numai una din zece investiții de capital de risc vor reuși este acum așteptarea industriei. 10% dintre companiile care o fac mare pot întoarce investitorilor multe mii la sută. ( Vedeți și: Verificare realitate: De ce pornesc eșecurile .)
Ofertele de risc tipice sunt structurate pe parcursul a zece ani până la ieșire. Strategia ideală de ieșire este ca compania să devină publică printr-o ofertă publică inițială (IPO), care poate genera randamentele exterioare preconizate pentru asumarea acestui risc. Alte strategii de ieșire care sunt mai puțin de dorit includ achiziționarea de către o altă companie sau rămânerea unei întreprinderi private, profitabile. ( Pentru mai multe, consultați: Bazele IPO .)
Un exemplu primordial este Google (GOOG), care a lansat ca startup în 1997, cu 1 milion de dolari în bani de la FF&F. În 1999, compania a crescut rapid și a atras 25 milioane de dolari în finanțarea capitalului de risc, două firme VC obținând aproximativ 10% fiecare dintre companie. În august 2004, Google IPO ar fi ridicat peste 1, 2 miliarde de dolari pentru companie și aproape jumătate de miliard de dolari pentru acei investitori originali, o rentabilitate de aproape 1.700%.
Risc și recompensă
Aceste potențiale mari de rentabilitate sunt rezultatul unei cantități incredibile de riscuri inerente companiilor noi. Nu doar 90% din investițiile VC vor eșua, dar există o serie întreagă de factori de risc unici, care trebuie abordați atunci când se ia în considerare o nouă investiție într-o pornire.
Primul pas în desfășurarea unei diligențe corespunzătoare pentru o întreprindere este evaluarea critică a planului de afaceri și a modelului pentru generarea de profituri și creștere în viitor. Economia ideii trebuie să se transforme în profituri din lumea reală. Multe idei noi sunt atât de de vârf încât riscă să nu obțină adopția pieței. Concurenții puternici sau barierele majore de intrare sunt, de asemenea, considerente importante. Problemele legale, de reglementare și de conformitate sunt, de asemenea, importante de luat în considerare pentru idei noi, cum ar fi obstacolele de reglementare care se confruntă acum cu pornirile Airbnb și Uber.
Mulți investitori înger și VC indică faptul că personalitatea și motivația fondatorilor companiei este la fel de, sau chiar mai importantă decât ideea de afaceri în sine. Fondatorii trebuie să aibă abilitatea, cunoștințele și pasiunea pentru a le transporta prin perioade de dureri în creștere și descurajare. De asemenea, aceștia trebuie să fie deschiși la sfaturi și feedback constructiv din interiorul și din exteriorul firmei. Acestea trebuie să fie suficient de agile și agile pentru a pivota direcția companiei, având în vedere evenimente economice neașteptate sau schimbări tehnologice.
Alte întrebări care trebuie puse sunt, dacă compania are succes, va exista riscul de sincronizare? Piețele financiare vor fi prietenoase cu un IPO în cinci sau zece ani în drum? Compania va crește suficient pentru a reuși IPO și pentru a oferi un profit solid al investițiilor?
Linia de jos
A investi în startup-uri nu este pentru cei slabi de inimă. Banii FF&F se pot pierde cu ușurință, cu puține lucruri de arătat. Investiția în fonduri de capital de risc diversifică o parte din riscuri, dar îi obligă și pe investitori să facă față realității dure pe care 90% dintre companiile finanțate nu o vor face la OIM. Pentru cei care fac public, randamentul poate fi de mii la sută, ceea ce face ca investitorii timpurii să fie foarte bogați.
