Acțiunile Costco Wholesale Corporation (COST) au urcat cu aproape 30% în ultimul an, învingând cu ușurință creșterea de aproximativ 10% a S&P 500. Opțiunile comercianților pariază că stocul crește cu încă 9% până la jumătatea lunii septembrie. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea, că comercianții Costco sunt în vârf pentru câștiguri .)
Graficul tehnic sugerează, de asemenea, că acțiunile Costco ar putea crește în săptămânile următoare. Însă perspectivele agitate ale comercianților și ale graficelor sunt în contrast puternic cu un stoc, evaluarea atingând acum niveluri ridicate în comparație cu S&P 500 mai larg, cu încetinirea creșterii veniturilor.
^ Date SPX de YCharts
Pariuri bullish
Opțiunile prevăzute pentru expirarea din 21 septembrie sugerează că acțiunile din acțiuni cresc sau scad cu aproximativ 7% din prețul de grevă de 210 $, plasând stocul într-un interval de tranzacționare cuprins între 195, 75 și 224, 25 USD. Numărul de apeluri depășește în mod semnificativ puterile cu un raport de peste 10 la 1, cu aproximativ 4.500 de contracte de apel deschis, ceea ce sugerează că comercianții pariază pe creșterea acțiunilor, de la prețul curent al acțiunilor de 207 dolari, un salt de aproape 9%.
Mai mult, unii comercianți construiesc și o poziție în apelurile de 220 de dolari, care tranzacționează la costul de 2, 50 USD pe contract, cu aproape 3.000 de contracte deschise. Un cumpărător al acestor apeluri ar avea nevoie ca stocul să crească cu aproximativ 7, 5% până la 222, 5 USD pentru a se echilibra, dacă opțiunile sunt menținute până la expirare.
Tehnici Mix
Acțiunea a izbucnit recent dintr-un triunghi în creștere urcând, trimițând acțiuni la un maxim de aproximativ 212 dolari. Dezvăluirea ar sugera că acțiunile trebuie să crească în continuare.
Însă, chiar dacă modelul tehnic este în vogă, nivelurile de volum de bază au rămas neschimbate, ceea ce sugerează că noii cumpărători nu vor păși în joc, în timp ce indicele de rezistență relativă a atins recent nivelurile de a cumpăra la 75. (Pentru lectură aferentă, a se vedea și: Viitorul lui Costco Este în străinătate .)
Încetinirea creșterii
În ciuda optimismului agitat, preocupările continuă să rămână, cu o tranzacție de valori de aproximativ 27 de ori estimată a veniturilor din 2019, față de un S&P 500 care se tranzacționează la aproape 16, 5. Dar mai rău, câștigurile companiei se așteaptă să încetinească dramatic în 2019, cu o creștere de doar 11, 8%, în scădere față de 18, 3% în acest an.
Atunci când ajustați multiplele câștigurilor pentru creștere, raportul PEG crește la mai mult decât dublul ritmului de creștere, la aproape 2, 3.
Perspectivele pentru Costco, deși în vogă pe termen scurt, se pot dovedi a fi contestate pe termen lung în cazul în care fundamentele de bază ale activității nu se îmbunătățesc, ceea ce face ca orice câștig pe care stocul să nu-l poată susține.
