Rolul servit de o brokeraj principal este acela de a facilita operațiuni de tranzacționare active și active, cum ar fi fondurile speculative. Un broker principal poate fi gândit ca un fel de broker central, care facilitează și coordonează tranzacționarea extinsă și complexă într-o varietate de instrumente financiare. Serviciile de intermediere prime sunt furnizate de băncile majore de investiții, cum ar fi Merrill Lynch și Goldman Sachs.
Servicii de brokeraj de bază
Brokerii Prime oferă o mare varietate de servicii de custodie și financiare clienților lor de fonduri speculative, inclusiv acționând ca un intermediar între fondurile speculative și două contrapartide cheie. Prima dintre aceste contrapartide importante sunt investitorii instituționali mari, cum ar fi fondurile de pensii, care dețin participații masive de capital și, prin urmare, servesc ca o sursă de titluri de împrumut în scopuri de vânzare pe termen scurt. Al doilea grup de contrapartide importante îl reprezintă băncile comerciale care dispun de fonduri adecvate pentru a acorda împrumuturi mari în scopuri de marjă. Aceste două contrapartide, cu ajutorul brokerajului primar, permit fondurilor speculative să se angajeze în vânzarea pe scară scurtă pe scară largă prin împrumutul de acțiuni și obligațiuni de la marii investitori instituționali și să își maximizeze investițiile prin pârghie prin obținerea finanțării marjei de la băncile comerciale. Brokerajul principal câștigă bani prin perceperea unei taxe, precum o împrumut sau o primă la împrumutul de la o bancă comercială, în schimbul facilitării tranzacției.
Un alt serviciu de bază oferit de brokerii principali este cel de compensare și decontare a comerțului. În timp ce un fond de acoperire operează în mod tradițional prin intermediul conturilor la o serie de firme de brokeraj, în mod obișnuit, aceștia îi recomandă pe acești brokeri de execuție să șteargă toate tranzacțiile prin intermediul brokerului principal desemnat. Acest lucru simplifică raportarea și operațiunile pentru fondul de acoperire, deoarece brokerul principal servește, de asemenea, ca deținător pentru activele fondului de acoperire. Aceasta simplifică și simplifică și mai mult procesul de împrumut a titlurilor de investiții și a capitalului, deoarece activele fondului de acoperire pot fi trecute rapid și ușor către brokerul principal ca garanție.
Brokeraj Prime
Servicii suplimentare Broker Prime
În plus față de serviciile de creditare de bază pe care le oferă, brokerii principali oferă clienților fondului de acoperire și alte servicii, uneori denumite „servicii de concierge”, concepute pentru a ușura și îmbunătăți funcționarea unui fond de acoperire. Un serviciu suplimentar important este oferirea de analize de risc și performanță. O serie de brokeri primari au parteneriate sau alte aranjamente cu furnizorii de servicii de gestionare a riscurilor, cum ar fi RiskMetrics Group, care le permit să ofere clienților de fonduri speculative servicii zilnice de analiză a riscurilor și performanței.
Un alt serviciu important este introducerea de capital pentru administratorul fondului. Introducerea capitalului este, în esență, procesul de conectare a administratorilor de fonduri speculative cu potențiali investitori, sub forma administrării de active a brokerului principal și a clienților bancare private. Brokerii primi își servesc în continuare clienții fondului de hedge, care se implică frecvent în tranzacționarea instrumentelor financiare derivate, oferindu-le acces la birourile de tranzacționare a instrumentelor derivate, împreună cu sugestiile de gestionare a riscurilor din propriile operațiuni de tranzacționare a instrumentelor derivate. De asemenea, brokerii primi oferă în mod obișnuit clienților lor de fonduri speculative acces privat la serviciile de cercetare ale brokerului principal, sporind și reducând astfel costurile de cercetare pentru fondul de acoperire. Servicii de administrare și administrare externalizate, împreună cu efectul de levier îmbunătățit activat prin oferirea de linii de credit, sunt caracteristici suplimentare oferite de multe firme de brokeraj primare.
Considerații pentru managerii de fonduri Hedge în selectarea unui broker prim
Datorită faptului că un brokeraj principal oferă atât de multe servicii esențiale care sunt cruciale pentru operarea eficientă și sperăm profitabilă a unui fond speculativ, selecția unui broker principal este o decizie majoră pentru un administrator de fonduri speculative. Printre principalele considerente în selectarea unui broker principal se numără prețul diferitelor servicii oferite; acces ușor către deținătorii mari de valori mobiliare, inclusiv deținătorii de valori mai puțin lichide și mai dificil de împrumutat; și confidențialitatea de tranzacționare. În plus, potențialii investitori dintr-un fond de acoperire pot fi influențați, pozitiv sau negativ, prin selecția unui anumit broker principal. Acesta poate fi un factor important în decizie, în special pentru un nou fond care abia începe și caută activ investitori majori.
