Ce este problema anotimpului?
O emisiune experimentată este o emisiune de titluri suplimentare de la o companie înființată ale cărei valori mobiliare tranzacționează deja pe piața secundară. O problemă condimentată este cunoscută și sub denumirea de „ofertă de capitaluri asezate” sau „ofertă continuă”. Acțiunile noi emise de companiile cu cipuri albastre sunt considerate emisiuni de sezon. Tranzacționarea obligațiunilor restante pe piețele secundare este, de asemenea, numită emisiuni sezoniere.
BREAKING DOWN Problemă sezonieră
Emisiile sezoniere sunt tratate de firme de subscriere în același mod ca și ofertele publice inițiale, cu excepția faptului că prețul acțiunilor noi se bazează pe prețul de piață al acțiunilor restante. Investitorii pot interpreta o problemă condimentată ca un semn că o companie are probleme financiare. Această veste poate determina scăderea prețului atât al acțiunilor restante, cât și al acțiunilor noi.
Emisiunile sezoniere care constau în crearea de noi acțiuni pot dilua considerabil participațiile acționarilor existenți, deoarece crește valoarea totală a acțiunilor pe piața secundară. Cu toate acestea, problemele sezoniere ale acționarilor existenți nu diluează acționarii existenți. De aceea, este important să știți cine este vânzătorul unui număr condimentat. În multe cazuri, problemele condimentate de la acționarii existenți implică fondatori sau alți manageri (cum ar fi capitalistii de risc) care vând integral sau o parte din participațiile lor într-o companie.
Acest lucru este comun în situațiile în care IPO inițială a unei companii a inclus o perioadă de „blocare”, timp în care acționarii fondatori nu au fost autorizați să vândă acțiunile lor. Problemele sezoniere sunt, așadar, o metodă preferată pentru acționarii fondatori pentru a-și monetiza pozițiile. Problemele sezoniere pot semnala, de asemenea, că o companie se ocupă cu numerar, de aceea este important ca un investitor să ia în considerare mai multe unghiuri ale stării de sănătate financiară a unei companii atunci când are în vedere cumpărarea unui număr condus. De asemenea, vânzarea de volume mari de acțiuni - în special una care este tranzacționată subțire - poate crea o presiune descendentă asupra prețului unei acțiuni.
Exemplu de problemă condimentat
Luați în considerare Compania ABC, o companie publică care dorește să vândă acțiuni suplimentare într-o emisiune experimentată pentru a strânge bani pentru o nouă fabrică. Pentru a realiza acest rezultat, Compania ABC angajează o bancă de investiții pentru a face subscrierea, a o înregistra la SEC și a gestiona vânzarea. Compania primește fondurile din vânzarea valorilor mobiliare. Investitorii privați pot afecta, de asemenea, o problemă experimentală. Luați în considerare un investitor bogat, cu un bloc foarte mare de acțiuni ale companiei XYZ, poate 500.000 de acțiuni. În acest tip de emisiune condimentată, investitorul privat va primi veniturile din vânzarea acțiunilor în locul companiei publice - dar nu va dilua acțiunile restante.
