Ce este împrumutul valorilor mobiliare?
Împrumutul de valori mobiliare este actul de a împrumuta un titlu de acțiuni, un instrument derivat sau o altă garanție către un investitor sau o firmă. Împrumuturile de valori mobiliare impun împrumutatului să constituie garanții, în numerar, garanție sau scrisoare de credit. Atunci când o garanție este împrumutată, titlul și dreptul de proprietate sunt de asemenea transferate împrumutatului.
Împrumuturi de valori mobiliare
Înțelegerea împrumuturilor de valori mobiliare
Împrumuturile de valori mobiliare se realizează în general între brokerii și / sau dealerii și nu investitorii individuali. Pentru finalizarea tranzacției, trebuie încheiat un contract de creditare a valorilor mobiliare, cunoscut sub numele de contract de împrumut. Aceasta stabilește condițiile împrumutului, inclusiv durata, comisioanele creditorului și natura garanției.
Conform reglementărilor FDIC, debitorii ar trebui să furnizeze cel puțin 100 la sută din valoarea garanției ca garanție. Garanția pentru valori mobiliare depinde și de volatilitatea sa. Garanția minimă inițială pentru împrumuturile cu valori mobiliare este de cel puțin 102 la sută din valoarea de piață a titlurilor împrumutate plus, pentru titlurile de creanță, orice dobândă acumulată.
Împrumuturile de valori mobiliare tipice necesită brokerii de compensare, care facilitează tranzacția dintre părțile împrumutate și cele care le împrumută. Împrumutatul plătește creditorului pentru acțiuni, iar această taxă este împărțită între partea creditoare și agentul compensator.
Beneficiile împrumuturilor din valori mobiliare
Împrumuturile de valori mobiliare sunt importante pentru vânzarea pe termen scurt, în care un investitor împrumută valori mobiliare pentru a le vinde imediat. Împrumutatul speră să profite prin vânzarea garanției și achiziționarea acesteia înapoi mai târziu la un preț mai mic. Întrucât dreptul de proprietate a fost transferat temporar împrumutatului, acesta este obligat să plătească orice dividend către creditor. În aceste tranzacții, creditorul este compensat sub formă de comisioane convenite și are, de asemenea, garanția restituită la sfârșitul tranzacției. Acest lucru permite creditorului să-și îmbunătățească rentabilitatea prin primirea acestor taxe. Împrumutatul beneficiază prin posibilitatea de a obține profituri prin scurtarea valorilor mobiliare.
Împrumuturile de valori mobiliare sunt, de asemenea, implicate în acoperire, arbitraj și împrumuturi realizate în eșec. În toate aceste scenarii, beneficiul pentru creditorul de valori mobiliare este fie să obțină un mic profit asupra valorilor mobiliare deținute în prezent în portofoliul său, fie să satisfacă eventual nevoile de finanțare în numerar.
Cheie de luat cu cheie
- Împrumutul de valori mobiliare este actul de a împrumuta o acțiune, un instrument derivat sau un alt instrument financiar către un broker pentru a tranzacționa în schimbul garanțiilor. Împrumuturile de valori mobiliare sunt importante în mai multe activități de tranzacționare, cum ar fi vânzarea pe termen scurt, acoperirea, arbitrajul și împrumuturile realizate cu eșec.
Înțelegerea vânzărilor scurte
O vânzare scurtă implică vânzarea și răscumpărarea titlurilor împrumutate. Scopul este de a vinde valorile mobiliare la un preț mai mare, apoi de a le cumpăra înapoi la un preț mai mic. Aceste tranzacții apar atunci când împrumutatul de valori mobiliare consideră că prețul valorilor mobiliare este pe cale să scadă, permițându-i să genereze un profit pe baza diferenței dintre prețurile de vânzare și cumpărare. Indiferent de valoarea profitului, dacă este cazul, împrumutatul câștigă din vânzarea scurtă, comisioanele convenite către brokerajul de credit se datorează o dată încheiată perioada de acordare.
Drepturi și dividende
Atunci când o garanție este transferată ca parte a contractului de creditare, toate drepturile sunt transferate împrumutatului. Aceasta include drepturile de vot, dreptul la dividende și drepturile la orice alte distribuții. Adesea, împrumutatul trimite plăți egale cu dividendele și alte returnări înapoi creditorului.
Exemplu de creditare a valorilor mobiliare
Să presupunem că un investitor este agitat că prețul unei acțiuni, care se tranzacționează în prezent pentru 100 USD, va scădea la 75 USD în viitorul apropiat. Stocul nu este foarte volatil și, în general, se tranzacționează în intervale definite. Pentru a profita din teza ei, împrumută 50 de acțiuni ale companiei de la o firmă de valori mobiliare, punând o garanție în numerar de 5000 de dolari. Investitorul achiziționează acțiunile înapoi la un preț redus după ce prețul acțiunii scade la prețul prevăzut și primește un rabat la împrumutul de acțiuni de la creditor.
