Înregistrarea rafturilor este o procedură, inclusă în regulamentul pe care o corporație poate evoca să respecte cerințele de înregistrare ale Securities and Exchange Commission (SEC) ale unei noi oferte de stoc cu până la doi ani înainte de a face oferta publică reală. Cu toate acestea, corporația trebuie să depună în continuare SEC rapoartele anuale și trimestriale necesare. Înregistrarea raftului este cunoscută în mod oficial sub denumirea de SEC 415.
Înlăturarea înregistrării raftului
Înregistrarea rafturilor este o metodă pentru companiile tranzacționate public să înregistreze noi oferte de stoc, fără a fi nevoie să le emită imediat. În schimb, titlurile pot fi emise în orice moment într-o perioadă de doi ani, permițând unei companii să ajusteze calendarul vânzărilor pentru a profita de condiții de piață mai favorabile în cazul în care apar.
Uneori, condițiile actuale ale pieței nu sunt favorabile pentru ca o anumită firmă să emită o ofertă publică. De exemplu, să presupunem că piața imobiliară se îndreaptă către un declin dramatic. În acest caz, este posibil să nu fie un moment bun pentru un constructor de case să vină cu a doua sa ofertă, deoarece mulți investitori vor fi pesimiști în privința companiilor din acel sector. Folosind înregistrarea pe raft, firma poate îndeplini în prealabil toate procedurile referitoare la înregistrare și poate face public rapid atunci când condițiile devin mai favorabile.
Avantajele emitentului
Odată înregistrarea raftului, singurele alte cerințe SEC se referă la raportarea standard. Compania emitentă poate ajusta eliberarea valorilor mobiliare în funcție de variațiile din zonele de piață comparabile. În cazul în care piața este de așteptat să fie defavorabilă pentru o perioadă de timp, emitentul nu este obligat să elibereze titlurile, atâta timp cât există încă în fereastra de doi ani.
Compania menține orice acțiuni needitate; acțiunile se încadrează în categoria acțiunilor de trezorerie. Deoarece nu sunt văzuți ca fiind remarcabili, nu sunt incluși în calculele utilizate pentru a determina statistici precum profitul pe acțiune. Chiar dacă nu sunt emise, conștientizarea investitorilor despre existența acțiunilor pendinte poate afecta sentimentul și activitatea curentă a pieței.
Avantaje administrative
Dacă o companie are un nou plan de emitere a securității pe termen lung, procesul de înregistrare a raftului îi permite să abordeze mai multe probleme ale unei anumite securități într-o singură declarație de înregistrare. Acest lucru poate fi mai simplu de creat și de gestionat, deoarece nu sunt necesare mai multe înregistrări, reducând costurile administrative pentru întreaga companie. În plus, nu există cerințe de întreținere dincolo de raportarea standard, deoarece înregistrările pe rafturi nu creează o sarcină suplimentară în timp ce așteaptă eliberarea.
Utilizarea companiei a înregistrărilor la rafturi
SafeStitch Medical Inc. (fostul TransEnterix), producător de tehnologie chirurgicală robotizată, a folosit înregistrarea raftului pentru a pregăti noi oferte care să corespundă planurilor de lansare a unui nou produs. Atunci când înregistrările la raft au fost extinse în urma lansării unei noi linii de produse, piața a răspuns cu o creștere de 10% a valorii acțiunii. Chiar dacă riscul de diluare a acțiunilor a fost prezent, piața a răspuns la noutățile favorabile privind avansul tehnologic în curs.
