Mișcări majore
Trebuie să mă așez și să zâmbesc din când în când când mă gândesc la marile nume ale oamenilor din industria financiară. Astăzi este una dintre acele zile care mă face să zâmbesc, pentru că astăzi este ziua „vrăjitoare patrupedă”.
A patrulea zi de vrăjitorie poate părea misterioasă și nefavorabilă, dar este cu adevărat destul de banală pentru majoritatea investitorilor individuali. O zi quadruplă de vrăjire este o zi în care patru tipuri de active - futures cu indicele de acțiuni, opțiuni pentru indicele de acțiuni, opțiuni de acțiuni și futures pe acțiuni unice - expiră simultan. Acest fenomen se întâmplă de patru ori pe an în a treia vineri din martie, iunie, septembrie și decembrie.
În calitate de investitor individual, este posibil să fiți într-o tranzacție care ar putea fi afectată de una dintre aceste date de expirare - cel mai probabil o tranzacție cu opțiuni de acțiuni - dar este foarte probabil să nu fiți afectat în mod semnificativ de vrăjitoarea cvadruplă. Administratorii de portofoliu și fonduri, pe de altă parte, trebuie să acorde mult mai multă atenție zilei de vrăjire a cvadruplului, deoarece acestea vor avea, probabil, mai multe poziții care vor trebui abordate pentru a se asigura că portofoliile și fondurile lor vor continua să funcționeze fără probleme. Acest reechilibrare a portofoliului și a fondurilor duce în mod obișnuit la o creștere a volumului uriașă în ziua de vrăjire a cvadruplului, în timp ce managerii lichidează pozițiile vechi și intră pe cele noi.
În trecut, vârful de volum a fost cuplat cu un vârf de volatilitate. Dar, cu cât managerii și schimburile financiare sunt mai sofisticate și mai conectate, cu atât este mai ușor să plănuiești și să execute tranzacții mari, care să nu perturbe chiar înainte de clopotul de închidere în ziua de vrăjitură cvadruplă - care este în momentul în care majoritatea marilor meserii se limită, după cum puteți vedea în graficul de cinci minute al S&P 500 de mai jos.
La sfârșitul zilei, ziua de vrăjitură cvadruplă este cu siguranță notabilă din cauza a tot ceea ce se întâmplă pe piețele financiare, dar nu ar trebui să fie o zi de care te temi. Nu va afecta elementele fundamentale ale tranzacțiilor în care faceți sau portofoliul pe care l-ați construit.
S&P 500
Am așteptat și ne uitam de o lună pentru a vedea dacă S&P 500 avea vreodată să obțină suficientă forță pentru a depăși rezistența la 2.816.64 - maximul stabilit pe 17 octombrie 2018 - și ziua a sosit în sfârșit. S&P 500 s-a închis astăzi la 2.822.48, după ce a urcat la un nou maxim intra-zi pentru 2019, la 2.830.73.
Această mișcare nu este în niciun caz o garanție că indicele va continua să-și conteste 21 septembrie 2018, valoarea maximă de 2.940, 91, dar cu siguranță șterge calea pentru investitori să încerce să împingă S&P 500 mai sus. Cel puțin, situează următorul nivel de rezistență de 2.872, 87 - nivelul ridicat al indicelui atins la 26 ianuarie 2018, care a servit apoi ca suport, în timp ce S&P 500 s-a consolidat de la sfârșitul lunii august până la începutul lunii octombrie a aceluiași an - la îndemână.
În plus, deoarece S&P 500 a scăzut atât de repede în intervalul cuprins între 2.872.87 și 2.816.94, când a scăzut mai puțin în 10 octombrie 2018, graficul nu a avut șansa de a dezvolta niveluri de asistență în jos, care ar putea acum să se întoarcă și servesc ca niveluri potențiale de rezistență la întoarcere.
:
Coșmar de pe Wall Street: terminologia infricosatoare a investițiilor
Cum funcționează S&P 500 Futures?
Care este rentabilitatea medie anuală pentru S&P 500?
Indicatori de risc - Indicele de volatilitate (VIX)
Ziua de vrăjitoare cvadruplă este ziua perfectă pentru a evidenția diferența dintre volatilitate și volatilitatea implicată. Volatilitatea este o măsură a mișcării pe care o are piața, un indice sau un activ individual, precum un stoc sau un fond tranzacționat în schimburi (ETF). De exemplu, dacă un stoc sau un index recuperează rapid înainte și înapoi într-o gamă largă, volatilitatea sa este ridicată. Dimpotrivă, dacă un stoc sau un indice răsună încet înainte și înapoi într-un interval strâns, volatilitatea sa este scăzută.
Volatilitatea implicită, pe de altă parte, este o măsură a volatilității preconizate pe care piața, un indice sau un activ individual va experimenta în viitor. De exemplu, dacă investitorii cred că un stoc sau un indice va face o mișcare importantă în viitor, volatilitatea implicită a acestuia este ridicată. În schimb, dacă investitorii consideră că un stoc sau un indice nu va face o mișcare mare în viitor, volatilitatea implicită a acestuia este scăzută.
Indicele de volatilitate CBOE (VIX) este un indice de volatilitate implicit. Măsoară cât de importanți sunt investitorii pentru că S&P 500 va face o mișcare importantă - de obicei în dezavantaj - în viitor. Când VIX urcă la niveluri mai înalte, așa cum s-a întâmplat la sfârșitul lunii decembrie 2018, indică investitorii că sunt preocupați că S&P 500 s-ar putea deplasa semnificativ mai scăzut în viitor. Când VIX scade la niveluri mai mici, indică investitorii că sunt confortabili în stabilitatea S&P 500 și nu se pregătesc pentru o scădere dramatică.
De aceea, astăzi a fost atât de interesant pentru taurii de pe Wall Street. Pentru prima dată începând cu 4 octombrie 2018, VIX a scăzut și s-a închis sub 13. Ultima dată când VIX a scăzut la aceste niveluri - din mai până în septembrie 2018 - S&P 500 s-a bucurat constant de o ascensiune constantă la noi înalte.
:
Cum să utilizați un ETF VIX în portofoliul dvs.
VIX: Utilizarea „Indexului de incertitudine” pentru profit și acoperire
Strategii de comercializare a volatilității în mod eficient cu VIX
Linia de jos: citirea frunzelor de ceai
Doar faptul că VIX scade în jos sub 13 nu este o garanție că stocurile vor continua să crească. Acesta pune în favoarea cotei noastre că investitorii sunt optimiști, dar nu ar trebui niciodată interpretată ca o garanție. Cu toate acestea, atunci când este cuplată cu spargerea rezistenței S&P 500 făcută astăzi, este un semn incredibil de încurajator.
