Ce este o legătură dreaptă?
O obligațiune directă este o obligațiune care plătește dobândă la intervale regulate, iar la scadență rambursează principalul care a fost investit inițial. O legătură simplă nu are caracteristici speciale în comparație cu alte obligațiuni cu opțiuni încorporate. Obligațiunile Trezoreriei SUA emise de guvern sunt exemple de obligațiuni directe.
O legătură dreaptă este, de asemenea, numită legătură de vanilie simplă sau o legătură cu glonț.
Legătură directă explicată
Obligațiile directe sunt instrumente de datorie utilizate de investitorii cu venituri fixe pentru a împrumuta bani (crearea de datorii) unei entități. Entitatea, care poate fi un guvern, municipalitate sau o organizație, promite să plătească dobânda aferentă datoriei și, la scadență, să plătească împrumutul inițial.
Caracteristicile unei obligațiuni directe includ plăți cupon constante, valoarea nominală sau valoarea nominală, valoarea de cumpărare și o dată de scadență fixă. Un deținător de obligațiuni directe se așteaptă să primească plăți periodice de dobândă, cunoscute sub denumirea de cupoane, până la scadența obligațiunii. La data scadenței, investiția principală este rambursată investitorului. Returnarea capitalului principal depinde de prețul pentru care a fost achiziționată obligațiunea. Dacă obligațiunea a fost achiziționată la egalitate, deținătorul obligațiunii primește valoarea nominală la scadență. În cazul în care obligațiunea a fost achiziționată la o primă la egalitate, investitorul va primi o valoare nominală mai mică decât investiția sa inițială de capital. În cele din urmă, o obligațiune dobândită cu o reducere parțială înseamnă că rambursarea investitorului la scadență va fi mai mare decât investiția sa inițială.
Exemple
De exemplu, să ne uităm la o obligațiune de reducere cu o valoare nominală de 1.000 USD emisă de o corporație. Data de răscumpărare a obligațiunii este programată pentru 10 ani de la data emiterii, iar rata cuponului, după cum se menționează în titlul de încredere, este fixată la 5%. Cuponul va fi plătit anual, prin urmare, deținătorii de obligațiuni vor primi 5% x 1.000 USD valoarea nominală = 50 USD în fiecare an timp de zece ani. La data scadenței, ultima plată a cuponului se face plus suma de rambursare a valorii nominale a obligațiunii. Deoarece obligațiunea a fost emisă și cumpărată pentru o valoare de reducere de 925 USD, un deținător de obligațiuni va primi o valoare nominală de 1.000 USD la data scadenței. În acest caz, un investitor care dorește să măsoare randamentul acestei obligațiuni poate calcula randamentul curent, care împarte cuponul anual la prețul obligațiunii. Randamentul curent din exemplul nostru este de 50 $ / 925 $ = 5, 41%
O obligațiune dreaptă este cea mai de bază dintre investițiile datoriei. Este, de asemenea, cunoscut ca o legătură de vanilie simplă, deoarece nu are caracteristici suplimentare pe care le pot avea alte tipuri de legături. Toate celelalte tipuri de obligațiuni sunt variații sau completări la caracteristicile standard de obligațiuni directe. De exemplu, unele obligațiuni pot fi transformate în acțiuni cu acțiuni comune, iar altele pot fi apelate sau răscumpărate înainte de data scadenței. Obligațiile speciale, cum ar fi obligațiunile convertibile, callable și puttable sunt structurate ca obligațiuni simple, plus o opțiune de apel sau o garanție.
La fel ca în cazul tuturor obligațiunilor, există riscul de neplată, care este riscul ca firma să poată da faliment și să nu-și mai respecte onorariile legate de datorii.
