Ce este un stoc de creștere supranormal
Un stoc de creștere supranormal este o securitate care experimentează o creștere deosebit de puternică pentru o perioadă de timp, apoi revine în cele din urmă la nivelurile normale de creștere. În timpul stadiului lor de creștere supranormală, aceste stocuri depășesc în mod semnificativ piața și oferă investitorilor profituri care sunt mult peste medie. Pentru a fi considerat un stoc de creștere supranormal, prețul unui stoc trebuie să continue să crească într-un ritm neobișnuit de rapid timp de cel puțin un an.
Reducerea stocului de creștere supranormală
Stocurile de creștere supranormală prezintă o creștere neobișnuit de rapidă pentru o perioadă extinsă - un an, de multe ori mai lungă - care, în general, depășește orice creștere concomitentă în economia generală. Perioada de creștere a stocurilor anormal de rapidă a unei companii nu poate fi susținută la nesfârșit. În cele din urmă, concurenții vor intra pe piață și vor lua pas cu firma; atunci câștigurile vor scădea probabil la un nivel mai potrivit cu concurența și economia de ansamblu. În plus față de termenul „supranormal”, ideile „neconstante” și „creșterea neregulată” pot fi aplicate și stocurilor care se confruntă cu acest model de creștere escaladat.
Creșterea supranormală este considerată o parte regulată a ciclului de viață al industriei, în special atunci când există o cerere mare pentru un produs nou. Astfel, unele companii de start trec în mod natural printr-o fază de creștere supranormală. Multe dintre cele mai de succes companii din istorie s-au bucurat de o creștere supranormală la un moment dat în dezvoltarea lor. În special în primii ani, în special, stocurile viitoare de cipuri albastre se vor aprecia adesea la niveluri mult mai mari decât mediile mai largi ale pieței.
Ce cauzează creșterea supranormală a stocurilor?
Orice număr de factori poate opri o creștere neobișnuit de rapidă într-o securitate: lansarea unui nou produs sau tehnologie interesantă; crearea unui model de afaceri inovator sau a unei strategii de marketing; sau inițierea unui serviciu mult dorit. De asemenea, o companie poate obține o creștere supranormală, deținând un brevet, un avantaj de prim rang sau un alt factor care oferă un avantaj temporar pe o piață specifică. În plus, un impuls neobișnuit de creștere poate apărea din cauza situațiilor care afectează mediul economic - de exemplu, dacă o firmă de inginerie experimentează un boom de stoc în timpul creșterii și cererii fără precedent în industria construcțiilor. Un alt exemplu de declanșator pentru creșterea supranormală ar putea fi atunci când o afacere lansează un produs nou de succes, bazat pe inteligența artificială (AI) înainte ca tehnologiile AI să devină mainstream.
Provocarea evaluării stocurilor de creștere supranormală
Evaluarea stocurilor poate fi destul de complicată, dar plasarea unei valori companiilor a căror creștere se accelerează rapid poate fi dificilă. Stocurile de creștere supranormale neconstante nu pot fi evaluate în același mod ca și companiile ale căror dividende se așteaptă să crească într-un ritm constant - adică în linie cu economia - pentru viitorul prevăzut. Pentru stocurile de creștere constantă, este în general bine să respectăm modelul de evaluare Gordon Growth. Modelul de creștere Gordon - cunoscut și sub denumirea de model de reducere a dividendelor (DDM) - este o metodă pentru calcularea valorii intrinseci a unui stoc, exclusiv de condițiile actuale ale pieței. Modelul echivalează această valoare cu valoarea actuală (PV) a dividendelor viitoare ale unei acțiuni.
Deși Modelul de creștere Gordon este una dintre cele mai simple formule de evaluare, nu are în vedere nicio schimbare în creșterea dividendelor în timp. Prin urmare, este dificil să folosiți acest model cu exactitate pentru stocurile supranormale. În aceste cazuri, trebuie să știți cum să calculați valoarea prin anii de creștere timpurie, cu creștere ridicată și mai târziu, cu anii de creștere constantă mai mici. Pentru a ține cont de activitatea de dividend ușor mai volatilă a stocurilor de creștere supranormale, putem utiliza în schimb un DDM „în două etape” sau „în mai multe etape”. Modelul de bază în două etape presupune o rată constantă și extraordinară pentru creșterea supranormală. perioada urmată de o rată de creștere normală constantă după aceea și diferența dintre aceste două rate de creștere poate fi substanțială.
O posibilă limitare a modelului în două etape este aceea că tranziția dintre perioada de creștere anormală inițială și perioada finală de creștere a stării de echilibru poate fi bruscă; și în unele cazuri, o tranziție mai lină la rata de creștere în faza matură ar fi mai realistă. Prin urmare, academicienii și analiștii cantitativi au dezvoltat variații ale modelului în două etape în care creșterea începe cu o rată ridicată și scade în creșteri liniare pe toată perioada de creștere supranormală până când atinge o rată normală la sfârșit.
În legătură cu evaluarea stocurilor supranormale, vă rugăm să consultați articolul nostru, Evaluarea ratelor de creștere a dividendelor supernormale ale stocurilor .
