În lumea fondurilor mutuale, există două categorii principale: fonduri gestionate activ și fonduri gestionate pasiv (index). (Pentru mai multe, consultați: Management pasiv vs. activ .)
Fondurile gestionate în mod activ sunt gestionate de administratorii de portofoliu care cumpără și vând valori mobiliare în cadrul fondului, pentru a atinge obiectivul de investiții al fondului. Fondurile destinate datei sunt o varietate de fonduri gestionate activ care sunt concepute pentru a „maturiza” la un moment dat.
Fondurile indexate administrate pasiv pur și simplu cumpără și dețin un coș de valori mobiliare care se potrivesc, de asemenea, obiectivului fondului, fără nici o cifră de afaceri din portofoliu.
Atât fondurile destinate cât și cele ale indexului sunt proiectate să funcționeze pe pilot automat, însă problema care este mai bună necesită examinarea mai multor variabile. (Pentru mai multe, consultați: Management activ: funcționează pentru dvs.? )
Fonduri index
Fondurile index sunt probabil cel mai simplu tip de fond mutual disponibil astăzi. Aceste fonduri achiziționează pur și simplu toate titlurile care sunt listate într-un anumit stoc sau index de obligațiuni. De exemplu, un fond S&P 500 Index deține fiecare dintre cele 500 de acțiuni care sunt incluse în acel indice și fiecare cotă a fondului reprezintă un interes nedivizat pentru fiecare dintre aceste 500 de companii. Există fonduri de index disponibile pentru aproape fiecare indice financiar existent, atât străin, cât și intern. (Pentru mai multe, consultați: Reducerea fondurilor indexate .)
Fonduri pentru data-țintă
Fondurile de la data-țintă sunt gestionate astfel încât titlurile din fond sunt alocate într-o alocare din ce în ce mai conservatoare, pe măsură ce data-țintă se apropie. De exemplu, un plan de economii de economie - planul de pensionare oferit de guvernul federal angajaților - oferă cinci fonduri de bază care variază de la cele conservatoare la cele agresive și, de asemenea, mai multe fonduri pentru ciclul de viață care se maturizează la intervale de 10 ani, urmând ca următorul să se maturizeze în 2020. Fondurile pentru ciclul de viață sunt fonduri ale fondurilor care mențin alocările celor cinci fonduri de bază. Când sunt emise pentru prima dată, 24% din active sunt deținute în cele două fonduri de obligațiuni, restul fiind alocat printre cele trei fonduri bursiere din cele cinci fonduri de bază. Apoi, fondurile sunt realocate lent la fiecare 90 de zile până la atingerea datei vizate. În acest moment, alocarea inițială este inversată, unde 24% din fonduri sunt apoi alocate printre cele trei fonduri bursiere și restul de 76% între cele două fonduri de obligațiuni. (Pentru mai multe, consultați: Fonduri pentru ciclul de viață: Poate obține vreo simplificare? )
Majoritatea celorlalte fonduri de la data-țintă funcționează într-o manieră similară, unde alocarea inițială a activelor este de obicei orientată către creștere și este realocată treptat către un portofoliu stabil sau care produce venituri. Aceste fonduri se mândresc acum cu active totale care depășesc 500 de miliarde de dolari și au devenit tot mai populare în 401 (k) și alte planuri de pensionare sponsorizate de angajatori. (Pentru mai multe, consultați: Fonduri pentru data țintă: mai populare, mai ieftine decât oricând .)
Indicele vs. TD
Fiind categorii largi de fonduri, fondurile destinate și index sunt dificil de comparat din multe privințe, deoarece diferă atât din punct de vedere al structurii, cât și al obiectivului. Fondurile pentru data-țintă sunt, de regulă, instrumente complexe, în timp ce fondurile index sunt total transparente și statice. Fondurile de la data vizată vin cu o gamă completă de structuri de comisioane, în timp ce fondurile de indici în mod obișnuit încasează puțin sau nimic din cauza gestionării lor pasive. În unele cazuri, fondurile destinate datei pot investi în mai multe tipuri diferite de valori mobiliare, inclusiv acțiuni comune și preferate, titluri corporative și de trezorerie și alte fonduri mutuale în unele cazuri. Și deoarece acest din urmă tip de fond este de obicei conceput pentru a oferi randamente din ce în ce mai conservatoare în timp, orice comparație cu un fond de indici este în mod fundamental înclinat. (Pentru mai multe informații, a se vedea: Cine beneficiază de fapt din fondurile destinate datei? )
Investitorii care doresc să compare aceste două tipuri de fonduri vor trebui probabil să aleagă două fonduri specifice și să își compare performanța pe câteva perioade de timp separate, dar identice. Însă investitorii trebuie să își țină cont de obiective atunci când văd aceste date, deoarece cei care vor avea nevoie să-și acceseze banii la un moment dat - cum ar fi data sosirii datei vizate - este posibil să nu fie buni candidați pentru un fond de index din cauza șansa ca acel index să scadă substanțial chiar înainte de momentul în care este nevoie de bani. Cei care vor avea nevoie să-și lichideze fondurile în câțiva ani, probabil vor fi mai bine într-un fond la data vizată, deoarece șansele de susținere a unei pierderi mari se vor diminua cu timpul, pe măsură ce portofoliul țintă va fi alocat mai conservator. (Pentru mai multe, consultați: 5 motive pentru a evita fondurile indexate .)
Cei care nu vor trebui să facă o retragere timp de cel puțin 15 sau 20 de ani pot ieși în față într-un fond index; de exemplu, un economizor de pensionare în 40 de ani ar putea fi înțelept să cumpere un fond de indice și să rămână în el până când atinge 65 sau 70 de ani, deoarece indicele a înregistrat randamente medii de 8% la 10% pe an în perioada respectivă. Chiar dacă piața se corectează chiar înainte de pensionare, ea poate totuși să iasă în fața unui fond la data vizată, deoarece a participat la mai multe creșteri în restul perioadei de timp. (Pentru mai multe, consultați: Fondurile pentru indexuri îmbunătățite pot oferi rentabilități cu risc redus? )
Linia de jos
Compararea fondurilor date-țintă cu fondurile indexate este ca și cum ai compara merele cu portocalele. Fiecare tip de fond este conceput pentru un scop oarecum diferit, deși ambele tipuri de fonduri permit investitorilor să își crească banii pe pilot automat într-un anumit sens. Pentru mai multe informații despre fondurile privind indexul și data țintă, accesați site-ul Morningstar Inc. (MORN) sau consultați consilierul dvs. financiar. (Pentru lectură aferentă, consultați: Puțini manageri la data-țintă investesc în fondurile proprii .)
