La câteva ore după anunțarea lui Charles Schwab că elimina taxele de tranzacționare pentru acțiuni, ETF-uri și tranzacții de opțiuni de bază, TD Ameritrade a anunțat că, de asemenea, au fost taxe de taiere, începând cu 3 octombrie 2019. La fel ca Schwab, acest lucru nu înseamnă clienții TD Ameritrade va fi gratuit de toate taxele de tranzacționare. Clienții vor plăti în continuare o comisie per contract pe tranzacții de opțiuni de 0, 65 USD, la fel ca Schwab.
Cu toate acestea, această mișcare va aduce un rău veniturilor companiei. Venitul lui Schwab din comisioane a fost puțin sub 6% pentru trimestrul care se încheie la 31 martie 2019, dar TD Ameritrade a generat 32% din veniturile sale nete din comisioane pentru trimestrul care se încheie la 30 iunie 2019. Firma raportează și venituri din veniturile din dobânzi nete, bancă. comisioane de cont de depozit și taxe pentru produse de investiții.
TD Ameritrade a generat 32% din veniturile sale nete din comisioane de tranzacționare în trimestrul încheiat la 30 iunie 2019.
Steve Boyle, directorul financiar al TD Ameritrade, a declarat într-o declarație: „Ne așteptăm ca această decizie să aibă un impact asupra veniturilor de aproximativ 220-240 milioane USD pe trimestru, sau aproximativ 15-16% din veniturile nete, pe baza veniturilor fiscale din trimestrul Iunie 2019." Firma va lansa informații suplimentare cu privire la următorul raport al câștigurilor, dar estimarea de 15-16% pare optimistă.
Franklin Gold, care a petrecut mulți ani la Fidelity Investments și este acum un consultant în soluții financiare digitale, cu sediul în Needham, MA, consideră că brokerii vor trebui să recupereze costurile furnizării datelor de piață clienților lor într-o anumită modă. "Schwab a fost extrem de vocal în legătură cu datele pieței de mai mulți ani", afirmă el.
TD Ameritrade a oferit clienților săi fluxuri nelimitate de date în timp real pe mai multe platforme simultan, ceea ce este foarte scump. Gold se așteaptă ca presiunea să fie exercitată asupra schimburilor, având în vedere cât percep taxa pentru datele de piață în timp real și prevede recuperarea unora dintre aceste costuri prin abonamentele plătite de clienți. Steve Quirk, VP de tranzacționare activă pentru TD Ameritrade, nu se așteaptă să vadă schimbări de prețuri pentru datele pieței în viitorul apropiat, spunând într-un e-mail că deciziile referitoare la abonamente sunt „TBD, dar nu m-aș aștepta la schimbări majore”.
Unul dintre secretele murdare ale tranzacționării opțiunilor este că comenzile sunt aproape toate trimise producătorilor de piață, care plătesc brokerilor pentru fluxul de comenzi. Steve Ehrlich, CEO al Voyager, un serviciu de tranzacționare a criptomonedelor, consideră că și taxele pe contract ar trebui să dispară. "Cel mai bine păstrat secret în brokeraj este cât de profitabil este PFOF pentru contractele de opțiuni", afirmă el, adăugând: "Există un cost de capital pentru opțiuni, dar acesta va fi și în curând 0".
Ehrlich se așteaptă ca aceste războaie de rată să conducă la o fuziune între TD Ameritrade și E * TRADE, sau ca firmele de brokeraj existente să cumpere câteva consultanțe de investiții înregistrate pentru a se adăuga la activele lor aflate în administrare.
Cum vor rămâne brokerii online în afaceri?
Ce urmeaza? Ne așteptăm ca comisioanele de tranzacționare să fie complet eliminate la majoritatea brokerilor online. Un brokeraj lansat recent, aluat, percepe o taxă de abonament de 1 USD pe lună și nu va percepe comisioane pentru tranzacții de stocuri, ETF sau opțiuni. Interactive Brokers a anunțat o ofertă limitată cu comision zero, IBKR Lite, care se va lansa la sfârșitul acestei luni. Robinhood oferă tranzacții cu comisioane zero timp de 5 ani.
Cercetarea și datele sunt costate pentru brokerii înșiși și niciuna dintre aceste firme nu operează organizații de caritate. Ne-am aștepta să vedem facilitățile oferite clienților în funcție de nivelul activului lor sau, eventual, de activitatea lor de tranzacționare. Brokerii generează venituri într-o varietate de moduri creative, care variază de la câștigarea dobânzilor la soldurile dvs. de numerar, împrumutarea stocului către vânzătorii scurti, plata fluxului de comenzi și tranzacționarea împotriva dvs. din propriul inventar. De asemenea, fac bani din tranzacții cu venituri fixe, iar cei care își gestionează propriile fonduri mutuale și ETF-uri generează comisioane de administrare.
Robinhood a început asta?
Numeroși comercianți de pe platformele de socializare acordă creditului lui Robinhood pentru anumite comisioane care scad la zero, dar dacă așa s-a întâmplat, s-ar fi întâmplat cu ani în urmă. Robinhood a făcut un splash, deoarece a ieșit cu tranzacții gratuite și o aplicație mobilă ușor de utilizat, care apelează la noi investitori, care nu erau la curent cu istoria anterioară. Cu toate acestea, există limite serioase la ceea ce oferă Robinhood comercianților cu portofolii mai mari. Toți brokerii online și comercianții concurenți au construit acum tehnologii excelente și platforme de investiții, iar acum că „gratuit” este noul normal, Robinhood își pierde principalul avantaj competitiv.
Eliminarea comisioanelor de tranzacționare nu elimină frica. Frica și lipsa de educație financiară reprezintă cea mai mare barieră pentru noii investitori, așa cum am aflat în recenta noastră Studiu Millennial Investing Millenial. Economisirea a 5 dolari pentru o tranzacție de 20.000 de dolari nu este un stimulent atunci când renunțați la îmbunătățirea prețurilor, la cercetarea de nivel superior și la ratele dobânzilor rezonabile la numerar.
