DEFINIREA SUGETELOR Spread
Distribuția TIPS compară randamentul valorilor mobiliare pentru protecția inflației (TIPS) și randamentul titlurilor obișnuite ale Trezoreriei SUA cu aceleași date de scadență. Diferența dintre cele două este că plățile TIPS se adaptează pentru inflație, în timp ce plățile Trezoreriei SUA nu.
SFATURI DE ÎNCĂRCARE Împrastiate
Titlurile de trezorerie normale ale SUA nu țin cont inițial de inflație, astfel încât randamentul trebuie să compenseze investitorii pentru inflația viitoare, pe lângă rata dobânzii. Cupoanele și ratele principale ale titlurilor de valoare TIPS se schimbă însă pe baza indicelui prețurilor de consum (IPC), care oferă statistici care oferă o perspectivă asupra direcției potențiale a inflației. Deoarece inflația este deja contabilizată, randamentul pentru titlurile TIPS include numai rata dobânzii, care este fixată. Aceasta înseamnă că diferența dintre aceste două randamente sau răspândirea TIPS reflectă inflația prevăzută.
Întrucât titlurile de valoare TIPS au factorul inflației preconizate și sunt susținute de guvern, acestea sunt considerate investiții cu risc scăzut.
De ce să acordați atenție răspândirii TIPS?
Răspândirea TIPS este un indiciu al perspectivei pieței pentru inflație. Prin urmare, răspândirea TIPS are o influență ridicată asupra așteptărilor și opiniilor investitorilor asupra economiei de piață. În cazul în care TIPS este extins, aceasta înseamnă că investitorii au speranțe mari în ceea ce privește securitatea, iar inflația este de așteptat să crească semnificativ. În mod similar, dacă răspândirea este restrânsă, investitorii nu au așteptări mari, iar inflația trebuie să rămână oarecum stagnată.
De exemplu, dacă o garanție a Trezoreriei SUA care scade în zece ani are un randament de 5% și o garanție TIPS cu aceeași dată de scadență are un randament de 3%, diferența de randament, 2%, este răspândirea TIPS. Aceasta înseamnă că inflația trebuie să crească cu 2% pe an în următorii zece ani. În general, Rezerva Federală încearcă să mențină așteptările la inflație ancorate între 2 și 2, 5%; Ratele inflației proiectate a fi prea mari sau prea mici reflectă slab economia și îngreunează ieșirea dintr-o recesiune.
Cât de eficient este răspândirea TIPURILOR în prezicerea inflației?
Răspândirea TIPS este doar o proiecție a inflației, deoarece este imposibil de știut ce transformări va avea pe piață în viitor. În ultimii 20 de ani, răspândirea TIPS a subestimat nivelurile inflației, aproximativ două treimi din timp. Cu toate acestea, în general, răspândirea TIPS este considerată a fi o modalitate fiabilă de a prezice nivelurile aproximative ale inflației.
