Cuprins
- iShares China Large Cap
- SPDR S&P China
- iShares MSCI China
- KraneShares Bosera MSCI China
- Direxion Daily CSI 300 China Bear
Vineri, 13, a fost o zi norocoasă, în decembrie 2019, pentru investitori și analiștii pieței care urmăresc cu nerăbdare războiul comercial SUA-China. Știrea a rupt oficial un acord comercial limitat, care ar returna taxele americane asupra unor mărfuri chinezești la 7, 5% (de la 25%) și va anula un nou set iminent de tarife. Acordul pentru prima etapă a inclus, de asemenea, angajamentul Chinei de a cumpăra mai multe produse agricole din SUA, de a proteja firmele americane care operează în China și de a consolida legile privind proprietatea intelectuală și tehnologia și schimbul valutar.
Tensiuni comerciale sau nu, multe fonduri americane tranzacționate la schimb (ETF-uri) rămân interesate să investească în China; de fapt, o serie de ETF-uri sunt concentrate exclusiv pe acțiunile chineze. Pentru multe dintre aceste fonduri, retragerea din războiul comercial SUA-China a fost dezastruoasă (după revenirea de 50% în 2017, s-a încheiat 2018 în roșu), iar viitorul ar putea fi încă neliniștit, în ciuda acestei știri recente., aruncăm o privire mai atentă la unele dintre cele mai bune - sau, în multe cazuri, cele mai puțin proaste - performanți ETF care investesc în companii chineze în acest moment.
Toate datele sunt actuale începând cu 13 decembrie 2019.
livrări cheie
- În ciuda războiului comercial SUA-China, unele ETF-uri concentrate pe stocurile chineze au performanțe bune. Unele jocuri potențiale includ iShares China Big-Cap ETF, SPDR S&P China ETF, iShares MSCI China ETF și KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF.Pentru o piesă bearish, Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X Share ETF este o posibilitate.
iShares China ETF cu capac mare (FXI)
Spre deosebire de CHAD, iShares China Large-Cap ETF (FXI) este unul dintre cele mai mari fonduri investite în China în lume, cu active de 4, 27 miliarde de dolari și un volum mediu de tranzacționare de aproape 24 de milioane.
După un 2017 robust, FXI a scăzut în 2018 (randamentele au fost de 12, 41% negative), dar a crescut cu 6, 05% YTD. NAV-ul său este de 41, 44 USD și obține 2, 13%.
FXI urmărește 50 dintre cele mai mari acțiuni chineze tranzacționate la Bursa din Hong Kong. Se concentrează pe acțiuni H, jetoane P și Red Chips, precum și acțiuni A și alte nume chineze de mare capacitate, cu peste 45% din portofoliu ponderat în servicii financiare. Cele mai mari trei participații ale fondului sunt China Construction Bank Corp. (cu o pondere de aproape 9%), Tencent Holdings (8, 83%) și Ping An Insurance (8, 01%).
SPDR S&P China ETF (GXC)
Cu active de 1, 18 miliarde USD în administrare (AUM), SPDR S&P China ETF (GXC) se concentrează pe un indice larg de acțiuni chineze, căutând să reflecte performanța indicelui IMC China S&P. GXC nu se concentrează asupra mărimii pieței, deși fondul este ponderat, capacele mari primind cea mai mare cotă. Nu este surprinzător că anul 2018 a fost dur - fondul a pierdut cu 18, 67% - dar a crescut cu 14, 86% până în prezent. Pe un VAN de 99 USD, se obține 2, 06%.
GXC se concentrează asupra stocurilor de servicii ciclice, financiare și de consum ale consumatorilor. Cea mai mare participație a fondului este Grupul Alibaba, cu o pondere de 13, 62% din portofoliu. Următorul este Tencent Holdings, cu 10, 77%. O treime îndepărtată este China Construction Bank Corporation, cu o pondere de 3, 52%.
iShares MSCI China ETF (MCHI)
La fel ca GXC, iShares MSCI China ETF (MCHI) urmărește un indice - în mod specific, MSCI China Index - al acțiunilor chineze investibile care acoperă toate mărimile plafonului de piață. În mod similar, MCHI este, de asemenea, ponderat, dar are tendința de a-și concentra investițiile pe financiar și tehnologie.
De remarcat faptul că MCHI este de aproximativ patru ori mai mare decât GXC, înțelept în ceea ce privește activele: are peste 4 miliarde de dolari în AUM. De asemenea, a înregistrat o pierdere în 2018, dar se întoarce cu 15, 88% până în 2019. NAV-ul său este de 61 de dolari și are un randament de 1, 48%.
Fondul subliniază sectoarele GXC și, de fapt, primele trei participații ale MCHI sunt exact aceleași ca cele ale GXC, deși sunt ponderate oarecum diferit. Alibaba Group vine mai întâi cu puțin peste 17%, urmată de Tencent Holdings la 12, 30%, apoi China Construction Bank Corporation la 3, 87%.
KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA)
După cum îi spune și numele, KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA) urmărește indexul MSCI China A (nu trebuie confundat cu indicele MSCI China menționat mai sus), concentrându-se pe acțiunile chineze mari și mijlocii listate pe Shenzhen sau Bursele de valori din Shanghai. Deține active nete de 533, 54 milioane USD. Strategia KBA i-a redus anul acesta un randament de 26, 93% - o revenire plăcută din pierderea de 26, 25% din 2018 - și un randament de 1, 68%. VAN este în prezent 31 USD.
Mai variat decât al fondurilor proprii ”, portofoliul KBA se concentrează pe sectoarele de servicii financiare, de apărare pentru consumatori, industriale și tehnologii. Topul dețineri include Kweichow Moutai Co. (5, 23% în greutate), Ping An Insurance Group (3, 34%) și China Merchants Bank (2, 74%).
Direxion Daily CSI 300 China A Acțiuni 1X Bear Bear (CHAD)
Când a fost un an neplăcut pentru acțiuni, asta înseamnă probabil că a fost un an bun pentru ETF-uri inversă, care folosesc diverse instrumente derivate pentru a profita de la o scădere a valorii unui reper de bază. Așa cum sugerează „ursul” din denumire, deținătorii de fonduri de expunere inversă, precum Direxion Daily CSI 300 China A Acțiune Urs 1X Acțiuni ETF (CHAD), obțin un randament pozitiv atunci când stocurile scad în preț. Adică, fondul urmărește să obțină profit din inversarea performanței CSI 300, un indice format din cele mai mari și mai lichide stocuri de pe piața de acțiuni chineze A-share.
CHAD se remarcă pentru faptul că este singurul ETF centrat pe China care a obținut câștiguri cu două cifre în 2018 - opusul fondurilor sale conjugale. Nu este surprinzător, întrucât au revenit, performanțele sale în 2019 au fost mai stricte - a scăzut cu 24, 37% până în prezent, deși s-a raliat puțin în noiembrie și decembrie. La un VAN de 29 USD, randamentul său este în prezent de 3, 41%.
CHAD este încă un fond relativ mic, cu active nete totale de doar 20, 86 milioane dolari și un volum mediu de 12.309. Cu peste o treime din portofoliul ponderat către sectorul financiar, primele trei dețineri ale fondului includ Ping An Insurance Co. din China (7, 62% din portofoliu), Moutai (4, 66%) și Merchants Bank (2, 89%).
