Fondurile tranzacționate pe schimb (ETF-uri) disponibile pentru investitorii americani care oferă expunere la stocurile chineze se extind continuu, pe măsură ce economia Chinei se îndreaptă mai mult spre stadiul central al economiei globale. Deschiderea din 2014 a programului Shanghai-Hong Kong Stock Connect, care permite tranzacționarea directă a acțiunilor A tranzacționate prin Shanghai de către investitori din afara Chinei continentale, a crescut interesul pentru investiții atât în acțiunile A, cât și în Bursa din Hong Kong, cotată pe H- acțiuni.
Cu toate acestea, din decembrie 2015, nu sunt disponibile ETF-uri care să urmărească direct indexul Hang Seng (HSI), indicele principal de referință pentru stocurile de cipuri albastre tranzacționate la bursa din Hong Kong. Investitorii pot înlocui destul de bine lipsa unui ETF specific Hang Seng Index cu ETF-uri care reflectă în general performanța generală a acțiunilor chineze. Un număr din ce în ce mai mare de ETF-uri include participații la toate clasele de acțiuni din China, inclusiv acțiuni N ale companiilor chineze listate pe bursele americane
După o corecție substanțială în scădere pe piața din 2015 a stocurilor chineze, mulți analiști se așteaptă ca acțiunile chineze să depășească în 2016.
1) IShares MSCI Hong Kong ETF
IShares MSCI Hong Kong ETF (NYSEARCA: EWH) este unul dintre cele mai comercializate și, prin urmare, cele mai lichide, ETF-uri chineze. De asemenea, este unul dintre cele mai vechi ETF-uri dintr-o singură țară, lansat de BlackRock în 1996. Are 2, 5 milioane de dolari în total active în administrare (AUM) și un volum mediu zilnic de tranzacționare de 58 de milioane de dolari.
Acest ETF urmărește indicele MSCI Hong Kong, un indice ponderat pe piață alcătuit dintr-o selecție diversă de stocuri mici, mari și mijlocii, tranzacționate în principal pe bursa din Hong Kong. Holdings-ul fondului este dominat de stocuri din sectorul financiar, care reprezintă aproximativ 70% din portofoliu. Următoarele două sectoare de piață cele mai puternic reprezentate sunt ciclurile consumatorilor și utilitățile. În mod obișnuit, activele fondului sunt investite în proporție de 80% sau mai mult în acțiunile conținute în indicele de bază sau în chitanțe depozitare care reprezintă valori mobiliare conținute în index.
Cele mai importante cinci fonduri ale fondului sunt AIA Group, CK Hutchison Holdings, Schimburi și compensare din Hong Kong, Sun Hung Kai Properties și Cheung Kong Property Holdings. Alte exploatații includ Hang Seng Bank și Hong Kong și China Gas. Proporția anuală a fondului este de 7%.
Unul dintre avantajele acestui ETF este raportul său de cheltuieli de 0, 48%, cu mult sub media categoriei de 0, 68%. Fondul oferă un randament de dividende de 2, 51%. Randamentul mediu anualizat pe 10 ani este de 7, 41%. Morningstar evaluează acest ETF ca fiind cu risc redus, cu randamente medii până peste medie. Acest ETF este potrivit pentru investitorii care doresc expunerea la stocurile chineze tranzacționate din Hong Kong, care preferă siguranța relativă a unui fond mare, bine stabilit, cu o lichiditate ridicată.
2) IShares China Big Cap-ETF
IShares China Big-Cap ETF (NYSEARCA: FXI) a fost lansat de BlackRock în 2004. Acest ETF își propune să reflecte performanța Indicelui FTSE China 50, care este compus din 50 dintre cele mai mari și mai lichide stocuri tranzacționate pe Hong Kong. schimb valutar. Acest indice este probabil cel mai apropiat de indexul Hang Seng. Acesta este unul dintre cele mai populare ETF-uri din China, cu active de 5, 3 miliarde de dolari și un volum mediu zilnic de tranzacționare de 800 de milioane de dolari. Fondul oferă o lichiditate superioară, cu o distribuție medie de ofertă-cerere de doar 0, 03%.
Ca și fondul EWH, acest ETF are o concentrare puternică în sectorul financiar, urmat de sectoarele tehnologiei, telecomunicațiilor și energiei. Printre principalele dețineri de portofoliu se numără Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, Banca Industrială și Comercială din China și Ping An Insurance Group din China. Rata anuală de afaceri a fondului este de 36%.
Raportul de cheltuieli pentru acest ETF este un element negativ al fondului, cu 0, 74%, peste media categoriei. Randamentul dividendelor este de 2, 19%. Randamentul mediu anualizat al fondului de 10 ani al fondului este de 7, 42%. Morningstar evaluează acest ETF ca un risc peste medie echilibrat față de randamentul mediu. Acest ETF este potrivit pentru investitorii care doresc acces la acțiunile chineze cu capacități mari, urmărind un indice similar cu Hang Seng - și care nu le deranjează comisioanele mari sau concentrația mare de fonduri financiare.
3) First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF
First Trust Hong Kong AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) este un fond considerabil mai tânăr, lansat de First Trust Advisors în 2012. În decembrie 2015, fondul are active de 142 milioane dolari, cu un volum mediu de tranzacționare în jur de 640.000 USD pe zi. Acest ETF nu este la fel de lichid ca fondurile EWH sau FXI; Rata sa medie de ofertă este de 0, 5%.
Fondul vizează rezultate ale investițiilor care corespund performanței Indexului NASDAQ AlphaDEX Hong Kong. Indicele de bază este conceput pentru a identifica stocurile care oferă randamente superioare ajustate la riscuri din investiții în raport cu indicii de acțiuni tradiționale prin metodologia proprietății AlphaDEX de selectare a stocurilor, care utilizează atât valori de creștere, cât și valori. FHK are în primul rând un focus pe valoare de investiții de valoare, de nivel mediu. Valoarea medie ponderată a capacității de piață pentru stocurile din FHK ETF este de 13, 2 miliarde de dolari, comparativ cu o valoare ponderată medie de piață de 33, 6 miliarde de dolari pentru fondul EWH.
Stocurile din sectorul financiar sunt din nou predominante, reprezentând aproximativ jumătate din participațiile fondului, urmate de stocurile și utilitățile din sectorul industrial. Principalele dețineri de portofoliu sunt Sino Biofarmaceutice, Trustul de investiții imobiliare Link, Power Assets Holdings și Kingston Financial Group. Rata cifrei de afaceri a portofoliului este de 43%.
Rata cheltuielilor pentru fond este relativ ridicată la 0, 8%. Acest ETF oferă un randament atractiv de dividende de 2, 99%. Randamentul mediu anualizat mediu al fondului este de 1, 05%. Morningstar evaluează fondul ca un risc sub medie cu randamente medii. Acest fond este potrivit pentru investitorii care cred că strategia de selecție a stocurilor AlphaDEX are ca rezultat un randament superior al investițiilor.
4) Guggenheim China Real Estate ETF
Investitorii care doresc să direcționeze investițiile ETF către piața imobiliară chineză ar trebui să arunce o privire asupra ETF-ului Guggenheim China Real Estate (NYSEARCA: TAO), lansat de Guggenheim Investments în 2007. Fondul nu este printre cele mai lichide, cu o medie spread-oferte de 0, 6%, deci nu este potrivit pentru comercianții foarte activi. TAO ETF a strâns 18, 5 milioane de dolari în AUM, iar volumul de tranzacționare este de aproximativ 54.000 de dolari pe zi.
Acest ETF urmărește Indexul imobiliar AlphaShares China, care este conceput pentru a reflecta performanța generală a stocurilor companiilor și REIT-urilor de tranzacții imobiliare din Hong Kong și China continentală. Companiile din Hong Kong reprezintă aproximativ 80% din cele 50 de plus ale fondului, restul fiind alcătuit din firme imobiliare sau trusturi de investiții imobiliare (REIT) cu sediul pe continent. Acest fond deține acțiuni H, acțiuni A și unele acțiuni N ale firmelor imobiliare chineze tranzacționate pe bursele americane. Principalele dețineri de portofoliu includ CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings și Link REIT. Rata cifrei de afaceri a portofoliului este relativ mică la 16%.
Raportul de cheltuieli de 0, 7% pentru ETF Guggenheim China Real Estate este în conformitate cu media categoriei de 0, 68%. Acest ETF oferă un randament de dividende de 2, 65%. Randamentul mediu anualizat pe cinci ani este de 0, 76%. Morningstar evaluează fondul ca fiind cu risc ridicat și cu randament ridicat.
5) CSOP China CSI 300 AH ETF dinamic
CSF China CSI 300 AH Dynamic Index ETF (NYSEARCA: HAHA) este un nou ETF, abia lansat de CSOP Asset Management în octombrie 2015, cu o strategie de investiții unică. Fondul are aproximativ 4, 5 milioane USD în active și un volum mediu zilnic de tranzacționare în jur de 65.000 USD. Cu toate acestea, ETF arată încă o lichiditate rezonabilă, cu un raport mediu de ofertă-cerere de 0, 14%.
Acest fond urmărește indexul inteligent CSI 300. Indicele este format din indicele de referință CSI 300, care reflectă performanța generală a acțiunilor de acțiuni tranzacționate la bursele din Shanghai și Shenzhen, la care se adaugă orice acțiuni H corespunzătoare tranzacționate la bursa din Hong Kong. Există, de obicei, diferențe substanțiale de preț între acțiunile A și H-ale companiilor cu cotă dublă, iar strategia de investiții a acestei ETF încearcă să îmbunătățească profitabilitatea folosind un algoritm pentru a selecta tipul de acțiune cel mai probabil să depășească. Această abordare suplimentară a strategiei de investiții dincolo de simpla oglindire a indicelui de bază CSI 300 intră în joc doar în ceea ce privește aproximativ 20% din portofoliul fondului, întrucât 80% din acțiunile CSI 300 se tranzacționează doar ca acțiuni A și nu au H cotat dublu -acțiuni.
Primele cinci fonduri de investiții din decembrie 2015 sunt compania Ping An Insurance Group, China Merchants Bank Company, Citic Securities Company, Shanghai Pudong Development Bank și China Vanke Company. Datorită strategiei de investiții mai active a acestui ETF, are un raport de cifră de afaceri mai mare decât un ETF similar. De exemplu, Vectori de piață ChinaAMC A-Share ETF urmărește pur și simplu indexul CSI 300 și nu încearcă să profite de diferențele de prețuri între clasele de acțiuni. Rata cifrei de afaceri a portofoliului nu a fost stabilită, întrucât fondul tranzacționează doar câteva luni.
Raportul de cheltuieli pentru fondul HAHA se situează la nivel înalt de 0, 75%. Fondul nu a tranzacționat suficient de mult pentru a stabili randamentul dividendelor, performanța sau ratingurile de risc / recompensă.
Acest ETF este potrivit investitorilor care doresc să adopte strategia de investiții aleasă de fond pentru diferențierele prețurilor de tranzacționare între clasele de acțiuni și care au toleranța la risc necesară pentru a investi într-un fond neprobat. Nu este adecvat pentru investitorii aversa riscului.
