Ce este investiția fără restricții?
Investiția nerestricționată este un stil de investiții care nu necesită un fond sau un administrator de portofoliu pentru a adera la un anumit reper. Investiția nerestricționată permite managerilor să urmărească profituri în mai multe clase și sectoare de active.
Înțelegerea investițiilor fără restricții
Investițiile nerestricționate s-au ridicat la o proeminență, în parte, din neîncrederea în jurul crizei financiare din 2008. Investitorii s-au ferit de piață, precum și repere, precum S&P 500 sau Russell 2000. Investitorii au folosit adesea repere pentru a stabili dacă performanțele anumitor valori mobiliare și portofolii complete pe care le-au selectat și gestionat corespund așteptărilor. Administratorii de fonduri și de portofoliu s-au lipit, în general, îndeaproape de liniile directoare specifice și și-au măsurat performanța în raport cu repere fixe. Această inflexibilitate a însemnat că managerii nu au fost întotdeauna capabili să profite de schimbările pieței în timp util. Aceasta a însemnat, de asemenea, că managerii de portofoliu au fost foarte investiți pe piața americană, ceea ce s-a întâmplat să se afle în topul unei bombe ipotecare subprime care a zguduit serios piețele financiare atunci când a ieșit.
Investiție neconstituită ca stil alternativ
Se spune că investițiile nerestricționate se concentrează pe performanță în timp, mai degrabă decât pe câștiguri pe termen scurt. De asemenea, evită constrângerile care apar prin concentrarea pe urmărirea valorilor de referință. De exemplu, în cazul investițiilor cu venituri fixe, managerii nu sunt obligați să respecte anumite ratinguri, valute sau sectoare de obligațiuni specifice, deoarece aceste cerințe se pot aplica numai unei porțiuni din portofoliu. Administratorii de portofoliu de obligațiuni li se permite să utilizeze instrumente derivate pentru a proteja intervalele de prețuri și rate, precum și să parieze pe piață prin opțiuni de vânzare și apel.
Acest lucru poate determina portofoliile să vadă o creștere a riscului managerului de investiții, deoarece managerii fără experiență fără linii directoare sau cei care operează mai independent ar putea lua decizii slabe care afectează valoarea portofoliului. Managerii sunt încredințați să înțeleagă nu numai modul în care interacționează diferite clase de activ și sectoare, ci și modul în care diferitele geografii și guverne au impact asupra performanței. Este demn de remarcat faptul că vor exista în continuare valori de performanță interne și controale concepute pentru a măsura și controla riscurile. Principala diferență constă în faptul că un criteriu popular de piață nu va fi principalul obiectiv al valorilor.
Acces la stiluri de investiții nerestricționate
În timp ce unele echipe își dezvoltă propriile stiluri de investiții nerestricționate, managerii consacrați de active, cum ar fi JP Morgan, au, de asemenea, strategii neconfinate cu care mulți persoane acreditate și cu o valoare netă mare își pot pune banii. Pe site-ul său, JP Morgan descrie modul în care managerii săi care urmăresc strategii de investiții nerestricționate sunt capabili să cerceteze și să dezvolte cele mai bune idei ale acestora, într-o gamă largă de clase de active, tipuri de securitate și sectoare. Un alt mod de a descrie investițiile nerestricționate este o abordare globală multisectorială, multi-activă și globală.
