Ce sunt privilegiile de tranzacționare nelistate (UTP)?
Privilegiile de tranzacționare nelistate (UTP) se referă la procesele din jurul tranzacționării unei garanții care nu este obligată să îndeplinească anumite cerințe minime pentru a fi tranzacționate într-un schimb. Regulamentul privind privilegiile de tranzacționare nelistate este detaliat în Legea privilegiilor de tranzacționare nelistate din 1994.
Cea mai comună instanță de tranzacționare nelistată apare cu acțiuni over-the-counter (OTC), cunoscute și sub denumirea de „roz-foi”, care pot include stocuri de bani.
Cum funcționează privilegiile de tranzacționare nelistate
Privilegiile de tranzacționare nelistate au fost dezvoltate pentru a ajuta la creșterea lichidității titlurilor pe piețele care nu includ burse înregistrate. Privilegiile de tranzacționare nelistate oferă anumitor companii posibilitatea de a tranzacționa pe un schimb fără a îndeplini cerințele suplimentare cerute pentru fiecare bursă națională de valori mobiliare în care aleg să își enumere garanțiile.
Istoric, privilegiile de tranzacționare nelistate au fost acordate de Securities and Exchange Commission printr-un proces de cerere. Cu toate acestea, în 1994, guvernul a adoptat Legea privind privilegiile de tranzacționare nelistată, care a modificat procedurile pentru privilegiile de tranzacționare nelistate. Noile dispoziții referitoare la privilegiile de tranzacționare nelistate impun atât companiei care oferă o emisiune de securitate, cât și schimbul în care garanția va fi tranzacționată în comun pentru a obține autorizația pentru privilegiile de tranzacționare neînregistrate de la Securities and Exchange Commission.
Cheie de luat cu cheie
- Privilegiile de tranzacționare nelistate (UTP) se referă la procesele din jurul valorilor de tranzacționare care nu îndeplinesc cerințele pentru listarea pe o bursă. În SUA, regulamentul pentru tranzacționare nelistată este specificat în Legea privind privilegiile de tranzacționare nelistată și modificarea la valorile mobiliare. Actul de schimb din 1934. Acțiunile necotate includ acțiuni de vânzare fără bancă, cum ar fi „acțiuni de penny” sau cele ale companiilor private.
Legea privind privilegiile de tranzacționare nelistate din 1994
Legea privind privilegiile de tranzacționare nelistată a modificat Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934, care servește ca legislație guvernamentală principală pentru cerințele pentru tranzacționarea pe piața secundară a valorilor mobiliare din Statele Unite. Dispozițiile Legii privind privilegiile de tranzacționare nelistate sunt detaliate în secțiunea 78 (l) litera (f) din Codul SUA. Această lege permite oricărei schimburi de valori mobiliare să extindă privilegiile de tranzacționare nelistate oricărei companii care îndeplinește prevederile specificate în Lege. Compania trebuie să respecte pe deplin dispozițiile anterioare din partea (f) din Legea privind valorile mobiliare din 1934, care discută standardele necesare pentru listarea națională a burselor de valori mobiliare. Privilegiile de tranzacționare nelistate și Legea privilegiilor de tranzacționare nelistate din 1994 au fost elaborate pe principii care încearcă să cultive comerțul corect și eficient pe piață, precum și protecții pentru toate părțile implicate. Prin urmare, toate deciziile în jurul privilegiilor de tranzacționare nelistate încearcă să ia în considerare și să mențină aceste principii.
Dispozițiile cheie din Legea privind privilegiile de tranzacționare nelistate includ următoarele:
- Un schimb poate oferi privilegii de tranzacționare nelistate către o garanție care este listată pe un alt schimb național de valori mobiliare, în conformitate cu cerințele respectivei schimburi. Extinderea privilegiilor de tranzacționare nelistate trebuie să fie aprobată de Comisia de valori mobiliare și de schimb care poate integra anumite cerințe suplimentare. nu poate fi acordat în termen de două zile lucrătoare de la o ofertă publică inițială a unei valori mobiliare. Comisia pentru valori mobiliare și schimb are dreptul de a revoca și reinstala privilegiile de tranzacționare neînregistrate la un schimb.
