Inovațiile tehnice și financiare au condus la introducerea unor instrumente financiare complicate și a strategiilor de tranzacționare cu o abordare globală. Ca urmare a unora dintre aceste evoluții, transparența, procedurile și controlul sunt predispuse la a fi compromise. Prevenirea activității ilegale este o provocare din ce în ce mai mare pentru autoritățile de reglementare, iar opțiunile, fiind instrumente complicate, adaugă mult mai multe straturi la reglementările cerute, cu costurile variate de intermediere cu structuri complexe și niveluri permise de levier cu expunere la risc ridicat., discutăm despre reglementările de bază, organele de conducere și activitățile acestora pentru piața de opțiuni din SUA.
Scopul principal al unei piețe financiare reglementate este protejarea drepturilor și a interesului investitorului comun prin aplicarea setului de protocoale necesar. Regulatorii de opțiuni din SUA stabilesc, înregistrează, standardizează, modifică sau revizuiesc (după caz) regulile de tranzacționare a opțiunilor în SUA, implicând:
- Lanțuri de opțiuni pentru prețul dat grevului și datele de expirare Unități de distribuție Dimensiunea lotului Limitele de deținere a poziției Excepții în limite pentru pozițiile acoperiteMecanisme de exercitare Reguli pentru raportarea comenzilor și gestionarea excepțiilorReguli pentru tranzacții cu opțiuni de schimb, setarea limitelor de pârghie și marjăReguli de vânzare a mărcilor.
În plus, autoritățile de reglementare stabilesc cerințe privind raportarea comerțului, mecanisme de gestionare a litigiilor și acțiuni disciplinare împotriva persoanelor și întreprinderilor neconforme. Majoritatea acestor reguli și reglementări sunt impuse prin intermediul firmelor de brokeraj.
Un contract de opțiune poate fi tranzacționat pe un stoc / index sau pe valută / marfă / futures ca suport. Diferite organizații americane reglementează aceste categorii. Toate contractele de opțiune tranzacționate pe stoc / index sunt supravegheate de Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) și Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA); în timp ce contractele de opțiuni pentru forex / marfă / futures sunt supravegheate de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) și de National Futures Association (NFA).
Comisia pentru valori mobiliare și bursă
SEC, fondată în 1934, are o declarație de misiune „pentru a proteja investitorii, pentru a menține piețe corecte, ordonate și eficiente și pentru a facilita formarea de capital.” Stabilește reglementări care să asigure urmărirea practicilor corecte pe piețe cu transparență completă. O listă completă de reguli de tranzacționare a opțiunilor SEC este disponibilă aici.
Autoritatea de reglementare a industriei financiare
Creat în 2007, FINRA este un organism neguvernamental dedicat siguranței investitorilor și fiabilității pieței prin reglementare. Obiectivul său principal este pe respectarea unui set de reguli de către firmele de securitate și brokerii și asigurarea transparenței pieței. Operațiunile FINRA pot fi împărțite în patru secțiuni:
- Educarea publicului despre investiții, gestionarea banilor, fraude și gestionarea riscurilor prin intermediul modulelor de instruire disponibile pe site-ul său web. Înregistrarea broker-dealer obligatoriu: toate companiile din tranzacțiile de tranzacții cu valori mobiliare din SUA sunt obligate să se înregistreze la FINRA și să devină un broker-dealer autorizat. În caz contrar, ar putea fi supuse pedepselor, acțiunilor legale și chiar închiderii. Licență de securitate și examene. Înregistrați păstrarea acțiunilor disciplinare.
Reglementările specifice ale opțiunii FINRA sunt disponibile în ghidul lor detaliat de reglementare a opțiunilor. Propunerile schimburilor de membri sunt verificate cu atenție pentru evaluarea impactului și, dacă se consideră adecvate, modificările regulilor sunt implementate în conformitate cu SEC. (Pentru mai multe, consultați: Investopedia explică - Cum este legată FINRA cu SEC.)
Comisia de tranzacționare a mărfurilor de mărfuri
Înființată în 1974, CFTC este un organism guvernamental care ajută tranzacțiile viitoare pentru diferite sectoare precum agricultura, piețele globale, energia și piețele de mediu. Regulamentul său își propune să își îndeplinească misiunea „de a proteja participanții pe piață și publicul împotriva fraudei, manipulării, practicilor abuzive și riscului sistemic legat de instrumente derivate.” CFTC oferă, de asemenea, mecanisme pentru comercianții individuali să depună o plângere, precum și un program de informare. Mai jos este lista schimburilor monitorizate de CFTC:
1. Bursa de opțiuni de la Chicago
2. Consiliul Comerțului din Chicago
3. Bursa mercantilă din Chicago
4. HedgeStreet
5. Bursa futures din SUA
6. Consiliul comercial al orașului Kansas
7. Schimbul de cereale Minneapolis
8. Bursa mercantilă din New York
9. Consiliul Comerțului din New York
10. OneChicago
Asociația Națională a Futures (NFA)
Asociația Națională a Futures (NFA) este „principalul furnizor independent de programe de reglementare eficiente și inovatoare care protejează integritatea piețelor derivatelor” (inclusiv opțiunile). Un ghid de reglementare detaliat (inclusiv opțiuni) este disponibil pe site-ul oficial al ANF. Toți membrii ANF au următoarele obligații:
- Pentru a fi un membru listat / înregistrat al ANF. Respectați cerințele esențiale de capital. Înregistrați înregistrarea și raportarea care ar trebui să fie exhaustive pentru toate tranzacțiile și activitățile comerciale aferente.
Reglementări cheie ale opțiunilor americane
Iată câteva dintre reglementările cheie din SUA:
- Comercianții opționali din SUA sunt obligați să tranzacționeze în limitele prescrise de regulatorul respectiv. Deoarece tranzacționarea scurtă pe opțiuni poate duce adesea la pierderea mai mult decât suma tranzacționată, limitele de pârghie, cerințele marjei și pozițiile scurte au cele mai multe reglementări pentru a proteja investitorii și comercianții de riscuri necunoscute. de către broker, pe baza reglementărilor. Pentru opțiuni scurte pe valută, valoarea noțională a tranzacției, plus prima de opțiune primită trebuie menținută ca depozit de garanție. Pentru opțiuni lungi, întreaga primă de opțiune este necesară ca depozit. Regula -out (FIFO) împiedică deținerea unor poziții similare de opțiune.
Linia de jos
Cât de bine se garantează autoritățile de reglementare prin regulamente, reguli și mecanisme de soluționare a litigiilor expuse eficiența reală a unei piețe date. Deși este întotdeauna interesant să tranzacționați cu active financiare complexe, cum ar fi opțiunile și alte instrumente derivate, în speranța unor profituri mai bune, ar trebui să avem grijă să asigurăm că piețele, participanții și firmele de facilitatori sunt bine reglementate.
