Ce este o răspândire verticală?
O răspândire verticală implică cumpărarea și vânzarea simultană a opțiunilor de același tip (apeluri sau apeluri) și expirare, dar la prețuri diferite de grevă. Termenul „vertical” provine din poziția prețurilor la grevă. Acest lucru este în contrast cu un spread de calendar, care este cumpărarea și vânzarea simultană a aceluiași tip de opțiune cu același preț de grevă, dar date de expirare diferite .
Înțelegerea răspândirilor verticale
Comercianții vor folosi un spread vertical atunci când se așteaptă la o mutare moderată a prețului activului de bază. Distribuțiile verticale sunt în principal jocuri direcționale și pot fi adaptate pentru a reflecta vizionarea comercianților, bearish sau bullish, asupra activului de bază. În funcție de tipul de spread vertical desfășurat, contul comerciantului poate fi creditat sau debitat.
Întrucât o răspândire verticală implică vânzarea sau scrierea unei opțiuni, încasările ar trebui să compenseze parțial sau integral compensarea primei necesare pentru a cumpăra celălalt pas al acestei strategii, respectiv cumpărarea opțiunii. Rezultatul este un comerț cu costuri mai mici, cu risc mai mic. Cu toate acestea, în schimbul riscului mai mic, strategia de tranzacționare va limita și potențialul de profit. Dacă un investitor se așteaptă la o evoluție substanțială, asemănătoare tendinței prețului activului de bază, atunci o răspândire verticală nu este o strategie adecvată.
Există mai multe varietăți de distribuții verticale. Comercianții bullish vor utiliza spread-uri de apeluri taur, cunoscute și sub denumirea de spread-uri verticale de apeluri lungi și spread-uri de taur-taur. Pentru ambele strategii, comerciantul cumpără opțiunea cu prețul de grevă mai mic și vinde opțiunile cu prețul de grevă mai mare. Pe lângă diferența dintre tipurile de opțiuni, variația principală constă în calendarul fluxurilor de numerar. Răspândirea apelului taur are ca rezultat un debit net, în timp ce taurul a pus răspândirea la început a unui credit net.
Comercianții bearish utilizează spread-uri de apeluri de urs sau spread-uri de tip urs, cunoscute și sub denumirea de spread spread. Pentru aceste strategii, comerciantul vinde opțiunea cu prețul de grevă mai mic și cumpără opțiunea cu prețul de grevă mai mare. Aici, ursul a înregistrat rezultate de răspândire într-un debit net, în timp ce răspândirea apelului de urgență are ca rezultat un credit net în contul comerciantului.
Cheie de luat cu cheie
- O răspândire verticală implică cumpărarea și vânzarea simultană a opțiunilor de același tip (puteri sau apeluri) și expirare, dar la prețuri diferite de grevă.Partajele virtuale sunt în principal jocuri direcționale și pot fi adaptate pentru a reflecta vizionarii comercianților, ursari sau urcători, pe activul care stă la baza acestora.Primele comerciale limitează atât riscul, cât și potențialul de rentabilitate.
Calcularea profitului și pierderii de răspândire verticală
Toate exemplele nu includ comisioane.
Difuzarea apelului taur: (primele au ca rezultat un debit net)
- Profit maxim = diferența dintre prețurile grevei - prima netă plătită.Max pierdere = prima netă plătită.
Distribuție de apel: (primele au ca rezultat un credit net)
- Profit maxim = primă netă primită. Pierdere maximală = diferența dintre prețurile grevei - prima netă primită. Punct de recuperare = Preț de grevă a apelului scurt + prima primă netă.
Distribuția „Bull put”: (primele au ca rezultat un credit net)
- Profit maxim = primă netă primită. Pierdere maximală = diferența dintre prețurile de grevă - prima netă primită.
Distribuție de vânzare: (primele au ca rezultat un debit net)
- Profitul maxim = diferența dintre prețurile grevei - prima netă plătită. Pierderea maximală = prima netă plătită.
