Printr-o mare parte din piața taur actuală a stocurilor din SUA, una dintre cele mai ușoare tranzacții a fost volatilitatea scurtă. O altă modalitate, fiind o volatilitate îndelungată, o tranzacție pusă la dispoziție prin zeci de produse tranzacționate la schimb (ETP), a fost o strategie de pierdere.
Performanțele multor strategii de volatilitate îndelungate, dintre care multe sunt accesibile prin intermediul notelor tranzacționate pe schimb (ETN-uri), au fost îngrozitoare. De fapt, nu este o măsură de a spune că unele dintre ETP-urile cu cele mai slabe performanțe de-a lungul pieței actuale a taurului sunt produse de volatilitate îndelungate. Acest lucru s-a schimbat anul acesta, datorită unui vârf din indicele Cboe Volatility (VIX), cunoscut și sub denumirea de „indexul fricii”. Indica?)
Luați în considerare acest lucru: există peste 2.200 de ETP-uri, inclusiv ETN-uri și fonduri tranzacționate pe bursă (ETF-uri), care se tranzacționează în Anul SUA până în prezent, doar nouă sunt câștiguri de cel puțin 50%, iar dintre cele nouă, opt sunt strategii de volatilitate îndelungate. La începutul acestui an, inversarea volatilității a fost atât de severă încât ETN-urile de volatilitate inversă au fost bludgeoned, ceea ce a dus la încetarea odată populară VelocityShares Daily Inverse VIX pe termen scurt ETN (XIV).
Revenirea comerțului de volatilitate îndelungată a determinat alte mișcări în rândul emitenților de FET. La sfârșitul lunii februarie, ProShares, cel mai mare emitent de ETF-uri inverse și pârghii, a anunțat modificări pentru obiectivele ProShares Ultra VIX pe termen scurt ETF (UVXY) și ProShares Short VIX Short Term Futures ETF (SVXY). UVXY „își va schimba obiectivul de investiții pentru a căuta rezultate (înainte de taxe și cheltuieli) care corespund unei ori și jumătate (1, 5x) a performanței Indicelui Futures pe termen scurt S&P 500 VIX pentru o singură zi”, a declarat ProShares. Obiectivul anterior al UVXY a fost acela de a obține dublul rentabilităților acelui indice. Obiectivul SVXY a fost schimbat la 0, 5x inversul zilnic al Indicelui futures pe termen scurt S&P 500 VIX, în scădere de la un obiectiv anterior de 1x inversul zilnic al acelui indice.
Cealaltă parte a monedei este că unele ETP-uri de volatilitate au crescut. De exemplu, strategia REX VolMAXX Long VIX Weekly Futures Weekly (VMAX) aproape că s-a dublat în acest an, depășind 88, 25% câștigate de UVXY cu peste 1.000 de puncte de bază. VelocityShares Daily 2x VIX Short Term ETN (TVIX), un joc dublu cu pârghie pe viitorul pe termen scurt al CBOE VIX, este cu până la 79% până în prezent, ceea ce îl face cel de-al treilea cel mai performant ETP cotat în SUA în spatele VMAX și UVXY.
Unii comercianți nu au fost timizi să parieze că volatilitatea va reduce. SVXY, un joc de volatilitate scurtă, a înregistrat în primul trimestru 2, 49 miliarde de dolari active noi, ceea ce reprezintă un al nouălea cel mai bun dintre ETP-urile listate în SUA. SVXY este mai mic cu 3, 3% de la începutul lunii martie, deoarece VIX este mai mare cu 2, 8% față de acea perioadă. (Pentru mai multe, consultați: ETF-uri VIX: comerțul riscant al Wall Street pe volatilitate .)
