Ce este un fond de vultură?
Un fond de vultură este un fond de investiții care caută și cumpără valori mobiliare în investiții aflate în dificultate, cum ar fi obligațiuni cu randament ridicat în sau aproape de neplată sau acțiuni aflate în faliment sau în apropierea acestuia. Obiectivul este de a „încerca” și de a ridica acțiuni subpreț, care sunt percepute a fi preluate pentru a face pariuri cu risc ridicat, dar potențial de mare recompensă.
Cheie de luat cu cheie
- Un fond de vultură investește în active ale căror prețuri au fost puternic deprimate pe piață. Obiectivul este de a identifica activele care au fost excluse în mod irațional sub valoarea fundamentală sau unde este prevăzută o transformare pozitivă. Această strategie cu potențial ridicat de recompensare are a fost angajat să acumuleze active aflate în dificultate pe care managerii tipici de portofoliu le-ar evita.
Înțelegerea fondurilor vulturii
Fondurile de vultură pariază extrem de mult pe datoriile aflate în dificultate și investițiile cu randament ridicat, desfășurând, de asemenea, acțiuni legale în strategiile lor de gestionare pentru obținerea plăților contractate. Aceste fonduri sunt administrate de obicei prin fonduri speculative, utilizând diferite tipuri de strategii alternative pentru a obține profituri pentru investitorii lor.
Pentru realizarea strategiei, managerii de portofoliu caută investiții cu reducere profundă, cu rate de rentabilitate potențiale ridicate datorită riscurilor mari de neplată. În general, investițiile sunt axate pe instrumente cu venituri fixe, precum obligațiuni cu randament ridicat și împrumuturi care plătesc rate de dobândă fixe sau variabile. De multe ori, investițiile vor fi datorii guvernamentale ale țărilor aflate în dificultate, ceea ce necesită o implicare și mai mare a lobbyistului în soluționarea datoriilor neplătite.
O serie de cazuri moștenite care implică fonduri speculative și datorii suverane evidențiază procesele și procedurile prin care fondurile vultură sunt supuse pentru a primi plăți pentru activele investite.
Criza datoriilor din Argentina
După 15 ani de negocieri care s-au încheiat în februarie 2016, Argentina a acceptat să ramburseze șase fonduri de vultură care au investit în datoria țării. Principalele fonduri de acoperire implicate au inclus unitatea de capital NML a Elliott Management și Aurelius Capital Management. Plata finală a datoriei către deținătorii de obligațiuni a fost negociată la 6, 5 miliarde de dolari.
Criza datoriilor din Puerto Rico
O situație similară a apărut în Puerto Rico, unde teritoriul SUA a depus pentru faliment. Se pare că țara datorează creditorilor săi 120 de miliarde de dolari în obligațiuni și pensii, inclusiv fonduri mutuale din SUA și gestionari de fonduri speculative. Administratorii lideri care caută rambursarea includ Oppenheimer, Franklin și Aurelius Capital Management.
Investiții din fondul de vultură
În timp ce Argentina și Puerto Rico sunt cazuri extreme, acestea evidențiază unele dintre investițiile realizate de fondurile de vultură, ceea ce duce la câștiguri substanțiale. Pe lângă datoria publică, proprietățile imobiliare și firmele puternic pârghiate sunt, de asemenea, investiții de top pentru fondurile de vultură. Aceste fonduri sunt adesea dispuse să aștepte cu răbdare plățile care să conducă la profituri substanțiale.
Fondurile pentru vultură utilizează strategii alternative de investiții, căutând prețuri de reduceri la reducere, cu profituri preconizate substanțiale. Unii oameni au analizat companiile de investiții care operează ca fonduri de vultură, întrucât se bazează pe datoria ieftină a investițiilor care se luptă, obligând companiile să plătească plus dobânzi.
În general, fondurile pentru vultură și gestionarea fondurilor pentru vultură nu sunt, de regulă, nefavorabile riscului. În SUA există mai mulți manageri de investiții care se angajează în acest tip de investiții. Unele dintre cele mai populare includ Autonomia Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital și Aurelius Capital Management.
Capitaliștii Vulturii
Un capitalist vultur este un tip de capitalist de risc care caută în mod special oportunități de a câștiga bani cumpărând firme sărace sau aflate în dificultate. De asemenea, sunt cunoscuți pentru preluarea controlului asupra inovațiilor altcuiva și, ca urmare, a banilor pe care acea persoană i-ar fi dobândit din aceste inovații.
Termenul este argou pentru cineva care este un capitalist de risc agresiv și, ca atare, se crede că este prădător în natura lor. La fel ca pasărea pe care o poartă numele, capitaliștii vulturii vor aștepta până când vor vedea oportunitatea potrivită și vor sări în ultimul moment, profitând de o situație cu cel mai mic preț posibil.
Capitaliștii vultori sunt adesea criticați pentru comportamentul lor agresiv, deoarece sunt văzuți că preiau companiile pe care le cumpără pentru a face profit. Sunt chemate pentru că vor căuta companiile cele mai în dificultate la prețuri cu adevărat mici. Aceștia vor merge la lungimi mari pentru a-și menține costurile în așa fel încât să obțină cel mai mult profit. Un capitalist de risc ar putea privi în primul rând reducerea personalului, ceea ce poate duce la șomaj și poate provoca un efect de ondulare în economie.
