Acțiunile Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) sunt adecvate pentru mulți investitori care caută protecția principală și veniturile curente din dividende. De asemenea, pot fi potriviți pentru investitorii de valoare sau pentru investitorii care favorizează stocurile cu prețuri reduse ale acțiunilor în raport cu câștigurile și valoarea contabilă a companiei. Istoric, WMT a fost văzută ca o investiție valorică, cu toate acestea, fundamentele sale se pot schimba, făcând-o mai puțin atractivă pentru investitorii de valoare conservatoare.
Determinarea adecvării unui stoc pentru obiectivele dvs. financiare necesită analizarea raporturilor specifice din situațiile financiare ale companiei și compararea acestor raporturi financiare cu valorile de referință și cu alte companii din industrie. Raporturile financiare pun în lumină direcția companiei, probabilitatea acesteia de a rămâne solvent și dacă stocul său este supraevaluat, subevaluat sau evaluat corect.
Raportul dintre câștiguri și prețuri
Raportul preț-câștig (P / E) este raportul financiar primar pe care îl folosesc analiștii fundamentali pentru a valoriza stocurile unei companii. Raportul compară prețul acțiunii cu câștigul pe acțiune (EPS). Raportul mediu P / E variază în funcție de industrie, dar în general, este de aproximativ 15.
Începând cu trimestrul 3 2018, raportul P / E al Wal-Mart este de aproximativ 20x, ceea ce înseamnă că WMT împarte comerțul pe piață de aproximativ 20 de ori câștigul pe acțiune. Proporția P / E pentru acțiunile WMT a crescut, iar înainte de 2017, raportul P / E pentru acțiunile Wal-Mart a avut tendința să se ridice sub 14x sau 15x. Totuși, acest preț-câștig este mai puțin de jumătate din raportul P / E rival de 35x. Cu toate acestea, celălalt mare concurent al companiei, Target, are un raport P / E de aproximativ 16x. Acest lucru sugerează că Wal-Mart este un joc viabil pentru investitorii de valoare, dar a experimentat în ultimii ani o acțiune de preț relativ la câștigurile sale, ceea ce poate face ca unii investitori de valoare să fie incomod. Cel puțin, stocul nu pare a fi supraevaluat în mod grosolan pe baza veniturilor.
Raport preț-la-carte
Raportul preț-la-carte (P / B) compară valoarea de piață a companiei, care dictează ceea ce acționarii plătesc pentru a deține compania, cu valoarea contabilă a acesteia, ceea ce dictează ceea ce compania merită cu adevărat din perspectiva contabilă.
Investitorilor de valoare le place să vadă un raport P / B sub 3.0. Raportul AP / B sub 1, 0 sugerează un stoc de negociere extremă. În trimestrul 3 2018, raportul P / B al Wal-Mart a fost de 3, 8 (mai mare decât valoarea investitorului limită), comparativ cu 4, 1 pentru țintă și 8, 2 pentru Costco. Din nou, Wal-Mart prezintă caracteristici ale unei cumpărături de o valoare rezonabilă în raport cu concurenții săi.
Returnarea capitalurilor proprii
Randamentul capitalurilor proprii (ROE) exprimă venitul net ca procent din capitalurile proprii ale acționarilor. ROE-ul unei companii este un indicator excelent al performanței echipei sale de management. Investitorii savvy vor să vadă că managementul este capabil să împartă capitalul companiei în câștiguri puternice. Prin urmare, un ROE mai mare este de obicei un ROE mai bun.
Valorile ROE peste 10% sunt considerate puternice; un ROE peste 25% este considerat excelent. Începând cu trimestrul 3 2018, ROE Wal-Mart se situează la un 18, 2% sănătos. Dar, concurenții săi s-au transformat, de asemenea, în numere puternice de ROE: atât Costco, cât și ROE al Targetului sunt în jur de 25%.
Gradul de îndatorare / capitaluri proprii
Chiar și o companie matură, profitabilă, se află într-o poziție financiară tenuoasă dacă nu își poate gestiona datoria. Recesiunile și încetinirile pieței expun companiile care au fost prea imprudente cu gestionarea datoriilor. Raportul datorie / capitaluri proprii (D / E) exprimă datoria totală a unei companii ca procent din capitalul propriu. În mod ideal, datoria unei companii ar trebui să fie mai mică decât capitalul propriu, ceea ce înseamnă că un raport D / E sub 100% este de preferat.
În trimestrul III 2018, raportul D / E al Wal-Mart este de 70%, ceea ce indică un nivel sănătos al datoriei. Prin comparație, raportul D / E al țintei de 109% indică încărcarea datoriei sale care a depășit valoarea capitalului propriu. Raportul D / E Costco este de 52% impresionant.
Raportul curent
Raportul curent al unei companii măsoară capacitatea sa de a-și plăti datoriile curente, definite drept cele datorate într-un an și reprezintă o măsură a lichidității pe termen scurt a unei companii. Face acest lucru comparând datoriile curente ale companiei cu activele curente, adică cele care pot fi convertite în numerar într-un an sau mai puțin.
Formula reprezintă activele curente împărțite la datoriile curente. Se preferă o valoare de 1, 0 sau mai mare. Mulți investitori de valoare consideră 1, 5 drept un raport curent ideal. Raportul actual al lui Wal-Mart este puțin scăzut la 0, 93. Tinta este 0, 82, iar Costco este 1, 02.
Toate cele trei companii au raporturi actuale în jurul valorii de 1, iar diferența dintre ele este nesemnificativă. În timp ce un raport curent ușor mai mare ar fi bine de observat din Wal-Mart, celelalte raporturi financiare oferă încredere că plata datoriilor nu ar trebui să constituie nicio problemă pentru companie.
Linia de jos
Deși, în mod tradițional, Wal-Mart a fost privit ca un stalwart al valorii investiției. O companie de cipuri albastre care a dominat spațiul de vânzare cu amănuntul, elementele sale fundamentale, bazate pe analiza raportului, indică faptul că tendința sa din 2017 a fost departe de valorile cheie căutate de un investitor valoric. De fapt, Wal-Mart a transgresat mai multe dintre aceste praguri în ceea ce privește sarcina datoriilor, prețul acțiunilor în raport cu câștigurile și statutul de lichiditate. Acest lucru se poate datora în parte concurenței sporite a comercianților cu amănuntul online precum Amazon, precum și presiunii crescânde din magazinele de cărămidă și mortar precum Target și Costco.
