Ce este Wash Trading
Tranzacționarea prin spălare este un proces prin care un comerciant cumpără și vinde o garanție în scopul expres de a introduce pe piață informații înșelătoare. În unele situații, tranzacțiile de spălare sunt executate de un comerciant și un broker care se ciocnesc între ele, iar alte tranzacții de spălare sunt executate de investitori care acționează atât în calitate de cumpărător, cât și de vânzătorul garanției. Tranzacționarea prin spălare este ilegală conform legislației americane, iar IRS interzice contribuabililor să deducă pierderile care rezultă din tranzacțiile de spălare din veniturile lor impozabile.
Bazele comerțului cu spălare
Tranzacțiile de spălare au fost interzise pentru prima dată de guvernul federal după adoptarea Legii privind schimbul de mărfuri din 1936, lege care a modificat Legea privind viitorul cerealelor și a impus, de asemenea, ca toate tranzacțiile de mărfuri să aibă loc pe bursele reglementate. Înainte de proscrierea lor în anii 1930, tranzacțiile de spălare erau o modalitate populară pentru manipulatorii de stocuri de a semnaliza în mod fals interesul asupra unui stoc, în încercarea de a pompa valoarea, astfel încât acești manipulatori să poată face bani scurtând stocul.
Reglementările Comisiei de comercializare a contractelor de mărfuri (CFTC), de asemenea, interzic brokerilor să profite de la tranzacțiile de spălare, chiar dacă aceștia susțin că nu erau conștienți de intențiile comercianților. Prin urmare, brokerii trebuie să efectueze diligența cuvenită clienților pentru a se asigura că cumpără acțiuni la o companie în scopul proprietății benefice comune.
IRS are, de asemenea, reglementări stricte împotriva tranzacțiilor de spălare și impune ca contribuabilii să se abțină de la deducerea pierderilor care rezultă din vânzările de spălare. IRS definește o vânzare de spălare ca una care apare în termen de 30 de zile de la cumpărarea garanției și are ca rezultat o pierdere.
Tranzacționarea spălăturilor și tranzacțiile de înaltă frecvență
Tranzacționarea de spălare a revenit la titlurile din 2013, tocmai pe măsură ce fenomenul de tranzacționare cu frecvență înaltă a devenit răspândit. Tranzacționarea cu frecvență ridicată este practica de a utiliza computere super rapide și conexiuni la internet de mare viteză pentru a efectua în sus zeci de mii de tranzacții pe secundă.
Începând cu 2012, atunci comisarul Comisiei de tranzacționare a mărfurilor de mărfuri, Bart Chilton, și-a anunțat intenția de a investiga industria de tranzacționare de înaltă frecvență pentru încălcarea legilor de tranzacționare a spălării, având în vedere cât de ușor ar fi pentru firmele cu această tehnologie să efectueze tranzacțiile de spălare în radarul.
În 2013, Securities and Exchange Commission (SEC) a taxat Wedbush Securities pentru că nu a „menținut controlul direct și exclusiv asupra setărilor în platformele de tranzacționare utilizate de clienții săi”, un eșec care a permis unora dintre comercianții săi de înaltă frecvență să se angajeze în tranzacții de spălare și alte comportamente interzise și manipulatoare.
De asemenea, sa constatat că tranzacțiile de spălare au un rol în tranzacționarea la bursele de criptomonede. Conform cercetărilor efectuate de Blockchain Transparency Institute, aproximativ 80% din primele 25 de perechi de tranzacționare pentru bitcoin la schimburile de criptomonede în 2018 au fost tranzacționate prin spălare.
Cheie de luat cu cheie
- Tranzacționarea prin spălare este un tip ilegal de tranzacționare în care un broker și un comerciant se confruntă cu obținerea de profituri prin furnizarea de informații înșelătoare pe piață. Firmele de tranzacționare de înaltă frecvență și schimburile de criptomonede utilizează tranzacțiile de spălare pentru a manipula prețurile.
Exemple de tranzacții de spălare
Tranzacțiile de spălare sunt, în esență, tranzacții care se anulează reciproc și nu au nicio valoare comercială, ca atare. Dar sunt utilizate într-o varietate de situații de tranzacționare.
De exemplu, tranzacțiile de spălare au fost folosite în scandalul LIBOR pentru a plăti brokerii care au manipulat panourile de depunere LIBOR pentru Yenul japonez. Conform acuzațiilor depuse de autoritățile financiare din Marea Britanie, comercianții UBS au efectuat nouă tranzacții de spălare la o firmă de brokeraj pentru a genera 170.000 de lire de taxe drept recompensă pentru firmă pentru rolul său în manipularea ratelor LIBOR.
Tranzacțiile de spălare pot fi, de asemenea, utilizate pentru a genera volume false pentru un stoc și pentru a pompa prețul acestuia. Să presupunem că un comerciant XYZ și o firmă de brokeraj se potrivesc pentru a cumpăra și vinde rapid stocul ABC. Observând activitatea pe stoc, alți comercianți pot introduce bani în ABC pentru a profita din evoluția prețurilor. XYZ scurtează apoi stocul, profitând astfel de evoluția prețurilor descendente.
