Capitalizarea medie de piață ponderată se referă la un tip de construcție a indicelui bursier care se bazează pe valorificarea de piață a stocurilor constitutive ale indicelui. Astfel, companiile mari ar reprezenta o porțiune mai mare a unui indice decât stocurile cu capacități mici. Aceasta înseamnă că mișcarea unui indice ar depinde de un set mic de stocuri.
Cel mai cunoscut indice de ponderare al capitalizării de piață este S&P 500, care urmărește cele mai mari 500 de active prin capitalizarea de piață. Primele patru dețineri se combină pentru peste 10% din întregul indice. Acestea includ Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) și Facebook (FB). S&P 500 este considerat pe scară largă sănătatea pieței mai largi și un punct de referință pentru performanță.
Reducând capitalizarea medie de piață ponderată
Capitalizarea medie de piață ponderată este determinată prin înmulțirea prețului curent de piață cu numărul de acțiuni restante și luând apoi o medie pentru a determina ponderarea. De exemplu, dacă capitalizarea de piață a unei companii este de 1 milion USD, iar capitalizarea de piață a tuturor acțiunilor din index este de 100 milioane USD, compania ar reprezenta 1% din indicele. Morningstar calculează metrica luând o valoare geometrică a valorificării pe piață a acțiunilor dintr-un fond, în timp ce alți furnizori utilizează o medie aritmetică.
Unii investitori consideră că o capitalizare medie de piață ponderată este metoda optimă de alocare a activelor, deoarece reflectă comportamentul real al piețelor. În acest fel, companiile mai mari tind să aibă o influență mai mare asupra indicelui, așa cum se întâmplă în S&P 500. Acest lucru duce la un mecanism natural de reechilibrare în care companiile în creștere sunt admise la index, iar cele care se micșorează devin excluse. De asemenea, investitorii consideră că metodologia provoacă un risc mai mic, deoarece o proporție mai mare din fond este alocată companiilor stabile.
Există însă anumite limitări ale strategiei. Când acțiunile cu capacități mici le depășesc pe cele mai mari, așa cum au avut-o în cea mai mare parte a istoriei, există mai puține oportunități pentru investitorii indici să obțină profituri ridicate. Între timp, indicii ponderați pe piață, precum S&P 500, arată aspectul diversificării, dar câteva stocuri dictează o parte mai mare a mișcării. Acesta este un mare pariu pe care îl susține ipoteza eficientă pe piața taurilor și a ursului.
Alternative la capitalizarea medie de piață ponderată
Metodele alternative de alocare a activelor includ ponderarea prețurilor și ponderarea egală a plafonului de piață, printre multe altele. Deținerea unui indice ponderat de preț este determinată de o medie matematică simplă a mai multor prețuri de acțiuni. Media industrială Dow Jones este poate cel mai cunoscut indice care utilizează ponderarea prețurilor.
În schimb, un indice cu pondere egală acordă aceeași pondere fiecărui stoc dintr-un portofoliu sau fond. De exemplu, S&P Equal Weight Index este versiunea egală cu ponderea populară a pieței P-P-S-P 500.
