Termenul delta se referă la modificarea prețului unei acțiuni subiacente sau a unui fond tranzacționat la schimb (ETF) în comparație cu modificarea corespunzătoare a prețului opțiunii. Strategiile de acoperire Delta încearcă să reducă riscul direcțional al unei poziții în stocuri sau opțiuni.
Cel mai de tip tip de acoperire a delta implică un investitor care cumpără sau vinde opțiuni și apoi compensează riscul deltei cumpărând sau vândând o cantitate echivalentă de acțiuni sau acțiuni ETF. Investitorii pot dori să-și compenseze riscul de mutare a opțiunii sau a stocului de bază prin utilizarea strategiilor de acoperire prin delta. Strategii de opțiuni mai avansate încearcă să schimbe volatilitatea prin utilizarea strategiilor de tranzacționare neutre delta.
Compensarea riscului Delta
Presupunem că SPY, ETF care urmărește indicele S&P 500, tranzacționează la 205 USD o acțiune. Un investitor cumpără o opțiune de apel cu un preț de grevă de 208 USD. Presupunem că puterea deltei pentru opțiunea de apel este 0, 4. Fiecare opțiune este echivalentul a 100 de acțiuni ale acțiunii subiacente sau ETF. Investitorul poate vinde 40 de acțiuni SPY pentru a compensa delta opțiunii de apel. Dacă prețul SPY scade, investitorul este protejat de acțiunile vândute. Investitorul are o poziție neutră a deltei care nu este afectată de modificări minore ale prețului SPY.
Delta poziției generale se modifică pe măsură ce prețul stocului de bază sau ETF se modifică. Dacă investitorul dorește să mențină poziția neutră a deltei, el trebuie să ajusteze poziția în mod regulat. Dezavantajul de a face acest lucru este comisioanele și costurile care, în cele din urmă, afectează rentabilitatea strategiei.
