Înainte ca valorile mobiliare (cum ar fi acțiunile, obligațiunile și notele) să poată fi vândute publicului, acestea trebuie mai întâi înregistrate la Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC). Orice stoc care nu are o declarație de înregistrare eficientă la dosarul la SEC este considerat „neînregistrat”.
Cheie de luat cu cheie
- Orice garanție fără declarație de înregistrare la dosarul la Securities and Exchange Commission (SEC) este considerată „neînregistrată.” Doar investitorii calificați sau persoanele care au o valoare netă de cel puțin un milion de dolari sau un venit anual mai mare de 200.000 USD. capabili să cumpere și să vândă valori mobiliare neînregistrate. Înșelătorii de valori mobiliare înregistrate sunt adesea anunțate ca „oferte private” și profită atât de investitori calificați, cât și de persoane necalificate, adesea promițând rentabilități prea bune pentru a fi adevărate.
Excepții de la legalitatea valorilor mobiliare neînregistrate
Cu toate acestea, se aplică anumite scutiri. De exemplu, o corporație cu capital privat poate emite acțiuni către directorii și membrii consiliului. Cu toate acestea, noii acționari trebuie să anunțe SEC înainte de a vinde stocul către oricine altcineva.
Vinderea sau încercarea de a vinde o garanție financiară înainte de a fi înregistrată este considerată infracțiune.
În plus, companiile pot strânge capital solicitând investiții de la persoane din afara companiei care sunt considerate „investitori calificați”. SEC definește un investitor calificat ca pe cineva care are o valoare netă de cel puțin un milion de dolari sau un venit anual care depășește 200.000 USD.
Un investitor calificat, numit și investitor acreditat, este o persoană al cărei venit câștigat a depășit 200.000 USD (sau 300.000 dolari împreună cu soțul) în fiecare din anii anteriori și se așteaptă în mod rezonabil la fel pentru anul în curs sau are o valoare netă de peste $ 1 milioane, fie singuri, fie împreună cu soțul / soția.
Escrocherii de valori mobiliare neînregistrate
Persoanele care îndeplinesc statutul de „investitor calificat” pot deveni uneori victime ale înșelătoriei de valori mobiliare neînregistrate care sunt publicitate drept „oferte private”. În aprilie 2019, Investment News a publicat un articol numit „Vânzările de valori mobiliare neînregistrate reprezintă o problemă în creștere care dăunează tuturor investitorilor și industriei”.
Bruce Kelly folosește exemplul grupului de servicii financiare Castleberry. Compania a reușit să strângă 3, 6 milioane de dolari de la investitori oferind ceea ce au numit un „fond de investiții alternative” care a promis până la un randament anual de 12, 2%.
Cu toate acestea, o anchetă a Comisiei de Securități și Schimb (SEC) a relevat că o parte din banii pe care i-au strâns au fost folosiți pentru a plăti cheltuielile personale ale directorilor firmei. Fondurile au fost, de asemenea, transferate către membrii familiei și alte afaceri pe care directorii le controlau. În cele din urmă, SEC a dus compania în instanță și le-a închis.
Cu toate acestea, Kelly subliniază că acest tip de sistem - în care titlurile private, neînregistrate sunt vândute investitorilor și instituțiilor înstărite - nu este neobișnuit și, de fapt, este în realitate rampant în industrie:
Ceea ce crește alături de această piață legitimă, dacă este riscantă, este o latură clară a industriei consultanței financiare. Fondurile de investiții care promit rentabilități de peste piață, care utilizează rețele de brokeri, foști brokeri, agenți de asigurare sau alții care pândesc pe marginea industriei pentru a-și vinde investițiile profită de investitori neobservați.
Piața valorilor mobiliare neînregistrate a crescut, parțial deoarece valorile private pot fi vândute pe internet și companiile pot solicita clienți prin intermediul rețelelor de socializare. Acest lucru duce la vânzarea de titluri private neînregistrate, către investitori care nu îndeplinesc criteriile SEC pentru „investitori calificați”. Și potrivit lui Kelly, acest lucru dăunează reputației industriei de consultanță financiară.
SEC și industria de reglementare a industriei financiare, Inc. (FINRA) lucrează la supravegherea sporită a profesioniștilor din domeniul finanțelor care vând titluri private, neînregistrate.
Cum să identificați escrocherii ofertelor neînregistrate
Investitorii pot consulta un buletin, lansat de SEC, care oferă o imagine de ansamblu a zece steaguri roșii pe care o ofertă neînregistrată este o înșelătorie.
Creanțe de rentabilitate ridicată, cu risc mic sau fără riscuri
Promisiunile de rentabilitate ridicată, cu risc redus sau deloc, sunt semne de avertizare clasice de fraudă. Fiecare investiție are un anumit grad de risc, iar potențialul pentru profituri mai mari vine cu un risc mai mare. Ar trebui să fiți sceptici cu privire la orice investiție despre care se spune că nu are riscuri.
Profesioniști de investiții neînregistrați
Persoanele neînregistrate care vând valori mobiliare perpethează multe dintre fraudele valorilor mobiliare care vizează investitori cu amănuntul. Verificați întotdeauna dacă persoana care se oferă să vă vândă o investiție este înregistrată și autorizată corespunzător, chiar dacă îl cunoașteți personal. Înregistrarea, fondul și calificările unui profesionist în investiții sunt disponibile pe site-ul de divulgare publică al consilierului pentru investiții și în BrokerCheck-ul FINRA.
Tactica agresivă a vânzărilor
Artiștii înșelători adesea investesc ca o ofertă „o dată în viață” pentru a crea un fals sentiment de urgență. Rezistați presiunii pentru a investi rapid și a lua timpul necesar pentru a investiga amănunțit înainte de a trimite bani sau de a semna vreun acord. Orice profesionist sau promotor de investiții de renume îi va permite investitorilor să își facă timp pentru a face cercetare și nu va face presiuni pentru o decizie imediată.
Probleme cu documentele de vânzare
Evitați o investiție dacă vânzătorul nu vă va oferi nimic în scris. O ofertă privată legitimă va fi de obicei descrisă într-un memorandum de plasare privată sau PPM. În mod similar, documentele care oferă documente care conțin erori tipografice, ortografice sau alte erori pot reprezenta un steag roșu pentru care investiția ar putea fi o înșelătorie.
Nici o valoare netă sau cerințe de venit
Legile federale privind valorile mobiliare limitează multe oferte de valori mobiliare private investitorilor acreditați. Fii suspicios cu privire la oricine îți oferă oportunități de investiții private, fără a întreba despre valoarea netă sau venitul tău.
Nimeni nu pare a fi implicat
Fii prudent dacă nimeni în afară de vânzător pare să nu fie implicat în afacere. De obicei, firme de brokeraj, contabili, firme de avocatură sau alți terți sunt implicați într-o ofertă privată. În mod similar, fiți prudent dacă vi se spune să nu contactați pe cineva care se presupune că este implicat în investiție.
Oficiul pentru rușine sau virtuale
O companie poate stabili o adresă poștală într-un stat în care nu are nicio operațiune legitimă în încercarea frauduloasă de a se califica pentru o scutire de la înregistrare. Dacă adresa corporativă a companiei este o notă de e-mail și nu puteți verifica dacă compania are vreo prezență operațională reală (cum ar fi o clădire de sediu, o uzină sau alte operațiuni fizice) în aceeași stare, fiți atenți.
Nu este în stare bună
Orice companie, inclusiv societăți cu răspundere limitată și societăți cu comanditate limitată, care solicită investiția dvs. trebuie să fie listată ca activă sau în stare bună în statul în care a fost înființată sau constituită. Fiecare companie trebuie să depună și să plătească taxe anuale pentru a-și menține starea de bine. Fiecare stat, de obicei sub birourile secretarului său de stat, menține o bază de date online accesibilă publicului companiilor sale.
Ar trebui să aveți grijă dacă compania în care vi se solicită să investească nu poate fi găsită în registrele statului în care pretinde că a fost format sau dacă nu este listată ca activă sau în stare bună.
Oferte de investiții nesolicitate
Ar trebui să fii foarte atent atunci când primești o cerere nesolicitată - adică nu ai solicitat-o - ofertă de investiții. Indiferent dacă este vorba de un străin total sau de la un prieten, un coleg de încredere sau chiar un membru al familiei, luați în considerare întotdeauna motivația persoanei care oferă investiția.
Fraudei exploatează adesea încrederea și prietenia care există în grupuri de oameni care au ceva în comun, uneori numit fraude de afinitate. Ar trebui să fiți deosebit de suspect dacă vi se spune să păstrați confidențialitatea investiției sau un secret.
Biografii suspecte sau neverificabile ale managerilor sau promotorilor
Pentru a părea legitimi, fraudatorii pot reprezenta că au avut o carieră de succes în industria relevantă, atunci când nimic nu poate fi mai departe de adevăr. Nu luați doar cuvântul promotorului pe fundalul său. Încercați să verificați în mod independent orice revendicare, inclusiv solicitând referințe sau efectuând o simplă căutare pe Internet.
Pe de altă parte, chiar dacă promotorul este veridic cu privire la fondul său, dacă promotorul pare să nu aibă experiență relevantă, considerați și acest steag roșu.
