Coeficientul de variație (COV) poate determina volatilitatea unei investiții. COV este un raport între abaterea standard a unui set de date la media așteptată. Când este utilizat pe piața bursieră, ajută la determinarea volumului de volatilitate în comparație cu rata de rentabilitate preconizată a investiției. Împărțirea volatilității sau a riscului la valoarea absolută a rentabilității preconizate a investiției determină COV.
Să presupunem că un investitor care se opune riscului compară COV pentru trei articole de investiții și dorește să stabilească care oferă cel mai bun raport risc / recompensă. Cele trei articole potențiale diferite de investiții sunt stocul XYZ, indicele de piață larg DEF și ABC de obligațiuni.
Presupunem că stocul XYZ are volatilitate sau deviație standard de 15% și un randament preconizat de 19%. COV este de 0, 79 (15% ÷ 19%). Să presupunem că indicele de piață larg DEF are o abatere standard de 8% și un randament preconizat de 19%. Coeficientul de variație este 0, 42 (8% ÷ 19%). A treia investiție, obligațiunea, ABC, are o volatilitate de 5% și un randament preconizat de 8%. Coeficientul de variație a legăturii ABC este 0, 63 (5% ÷ 8%).
Investitorul de risc invers ar alege să investească în indicele de piață larg DEF, deoarece oferă cel mai bun raport risc / recompensă și cel mai mic procent de volatilitate pe unitatea de rentabilitate. Investitorul nu ar dori să investească în acțiuni XYZ, deoarece este mai volatil decât indicele; cu toate acestea, ambele au același randament preconizat. Obligația ABC are cel mai mic risc, dar rentabilitatea preconizată nu este favorabilă.
