Bitcoin este o criptomonedă dezvoltată în 2009 de Satoshi Nakamoto, numele dat creatorului necunoscut (sau creatorii) acestei monede virtuale. Tranzacțiile sunt înregistrate într-un blockchain, care arată istoricul tranzacțiilor pentru fiecare unitate și este utilizat pentru a dovedi proprietatea.
Cumpărarea unui bitcoin este diferită de achiziționarea unei acțiuni sau a unei obligațiuni, deoarece bitcoin nu este o corporație. În consecință, nu există bilanț corporativ sau Formularul 10-K care să fie revizuit. Și spre deosebire de investițiile în monede tradiționale, bitcoin nu este emis de o bancă centrală sau susținut de un guvern, prin urmare, politica monetară, ratele inflației și măsurările de creștere economică care influențează de obicei valoarea monedei nu se aplică bitcoinului. În contrast, prețurile bitcoin sunt influențate de următorii factori:
- Oferta de bitcoin și cererea pieței pentru aceastaCostul de producere a unui bitcoin prin procesul de minerit Recompensele emise minerilor bitcoin pentru verificarea tranzacțiilor către blockchainNumărul de criptocurrențe concurenteBursele pe care le tranzacționează pe Regulamentele care reglementează vânzarea sa Guvernanța internă
Cheie de luat cu cheie
- Cumpărarea unui bitcoin este diferită de cumpărarea unui stoc sau a unei obligațiuni, deoarece nu este o corporație. În consecință, nu există bilanț corporativ sau Formularul 10-K de revizuit. În mod similar investiției în monede tradiționale, bitcoin nu este emis de o bancă centrală sau susținut de un guvern, prin urmare, politica monetară, ratele inflației și măsurările de creștere economică care de obicei, influența valorii valutei nu se aplică bitcoin. Prețurile bitcoin sunt influențate de factori precum: oferta de bitcoin și cererea pieței pentru aceasta, numărul de criptocurrențe concurente și schimburile pe care le tranzacționează.
Cerere și ofertă
Țările fără cursuri valutare fixe pot controla parțial cât din moneda lor circulă prin ajustarea ratei de actualizare, modificarea cerințelor rezervelor sau angajarea în operațiuni pe piața deschisă. Cu aceste opțiuni, o bancă centrală poate avea un impact asupra cursului de schimb al unei monede.
Oferta de bitcoin este afectată în două moduri diferite. În primul rând, protocolul bitcoin permite crearea de noi bitcoins la o rată fixă. Noile bitcoins sunt introduse pe piață atunci când minerii prelucrează blocuri de tranzacții, iar rata cu care sunt introduse noi monede este proiectată să încetinească în timp. După caz: creșterea a încetinit de la 6, 9% (2016), la 4, 4% (2017) la 4, 0% (2018). Aceasta poate crea scenarii în care cererea de bitcoins crește cu o viteză mai rapidă decât crește oferta; poate crește prețul. Încetinirea creșterii circulației bitcoinului se datorează reducerii la jumătate a recompenselor blocului oferite minerilor de bitcoin și poate fi gândită ca o inflație artificială pentru ecosistemul criptomonedei.
În al doilea rând, furnizarea poate fi afectată și de numărul de bitcoins pe care sistemul permite să existe. Acest număr este plafonat la 21 de milioane, unde odată atins acest număr, activitățile miniere nu vor mai crea noi bitcoins. De exemplu. furnizarea de bitcoin a ajuns la 18, 1 milioane în decembrie 2019, reprezentând 86, 2% din oferta de bitcoin care va fi disponibilă în cele din urmă. Odată ce 21 de milioane de bitcoin sunt în circulație, prețurile depind de faptul dacă este considerat practic (ușor de utilizat în tranzacții), legal și în cerere, care este determinat de popularitatea altor criptomonede. Mecanismul de inflație artificială la jumătatea reducerilor la recompense nu va mai avea un impact asupra prețului criptomonedei. Cu toate acestea, la ritmul actual de ajustare a recompenselor blocului, ultimul bitcoin nu este setat să fie minat decât în anul 2140 sau mai mult.
Competiție
În timp ce bitcoin ar putea fi cea mai cunoscută criptocurrency, există alte sute de jetoane care oferă atenție utilizatorilor. În timp ce bitcoin este încă opțiunea dominantă în ceea ce privește capitalizarea de piață, altcoins inclusiv eter (ETH), XRP, cash bitcoin (BCH), litecoin (LTC) și EOS sunt printre cei mai apropiați concurenți din ianuarie 2020. Mai mult, noua inițială Ofertele de monede (ICO) sunt în permanență la orizont, din cauza barierelor de intrare relativ puține. Domeniul aglomerat este o veste bună pentru investitori, deoarece concurența răspândită menține prețurile în scădere. Din fericire pentru bitcoin, vizibilitatea ridicată îi conferă un avantaj față de concurenți.
Costul producției
Deși bitcoin-urile sunt virtuale, ele sunt totuși produse produse și suportă un cost real de producție - consumul de energie electrică fiind de departe cel mai important factor. „Minerizarea” Bitcoin așa cum se numește, se bazează pe o problemă complicată de matematică criptografică, pe care minerii concurează cu toții pentru a o rezolva - primul care face acest lucru este recompensat cu un bloc de bitcoins nou-mentați și orice taxe de tranzacție acumulate de la ultimul bloc a fost găsit. Ceea ce este unic în ceea ce privește producția de bitcoin este faptul că, spre deosebire de alte bunuri produse, algoritmul bitcoin permite doar găsirea unui bloc de bitcoins, în medie, o dată la zece minute. Aceasta înseamnă că mai mulți producători (mineri) care se înscriu în competiție pentru soluționarea problemei matematice nu au decât efectul de a face acea problemă mai dificilă - și deci mai scumpă - de rezolvat pentru a păstra acel interval de zece minute.
Cercetările au arătat că, într-adevăr, prețul de piață al bitcoinului este strâns legat de costul său de producție marginal.
Disponibilitate la schimburi valutare
La fel cum investitorii de acțiuni tranzacționează stocuri cu indici precum NYSE, Nasdaq și FTSE, investitorii de criptocurrency tranzacționează criptomonede pe Coinbase, GDAX și alte schimburi. Similar cu schimburile valutare tradiționale, aceste platforme permit investitorilor să tranzacționeze criptomonede / perechi de monede (de exemplu, BTC / USD sau bitcoin / dolar american).
Cu cât un schimb devine mai popular, cu atât poate fi mai ușor să atragă participanți suplimentari, pentru a crea un efect de rețea. Și valorificând efectivul de piață, acesta poate stabili reguli care să reglementeze cum se adaugă alte valute. De exemplu, lansarea cadrului Acord simplu pentru viitoarele jetoane (SAFT) urmărește să definească modul în care ICO-urile ar putea respecta reglementările privind valorile mobiliare. Prezența Bitcoin pe aceste schimburi implică un nivel de conformitate cu reglementările, indiferent de zona gri legală în care operează criptomonedele.
Reglementări și chestiuni juridice
Creșterea rapidă a popularității bitcoinului și a altor criptomonede a determinat autoritățile de reglementare să dezbată modul de clasificare a acestor active digitale. În timp ce Comisia de valori mobiliare și schimb (SEC) clasifică criptomonedele drept valori mobiliare, Comisia americană de tranzacționare a mărfurilor futures (CFTC) consideră că bitcoin este o marfă. Această confuzie asupra căreia autoritatea de reglementare va stabili regulile criptomonedelor a creat incertitudine - în ciuda capitalizărilor pieței în plină expansiune. Mai mult, piața a asistat la lansarea multor produse financiare care utilizează bitcoin ca activ de bază, cum ar fi fonduri tranzacționate în schimburi (ETF), contracte futures și alte instrumente derivate.
Acest lucru poate afecta prețurile în două moduri. În primul rând, oferă accesul bitcoin către investitorii care nu își pot permite să achiziționeze un bitcoin real, crescând astfel cererea. În al doilea rând, poate reduce volatilitatea prețurilor, permițând investitorilor instituționali care cred că futuresul bitcoin sunt supraevaluate sau subevaluate, să își folosească resursele substanțiale pentru a face pariuri că prețul bitcoinului se va deplasa în direcția opusă.
Furcile și stabilitatea guvernării
Deoarece bitcoin nu este guvernat de o autoritate centrală, se bazează pe dezvoltatori și mineri pentru a prelucra tranzacțiile și pentru a păstra blockchainul în siguranță. Modificările aduse software-ului sunt determinate de consens, ceea ce tinde să frustreze comunitatea bitcoin, deoarece problemele fundamentale durează de obicei mult timp pentru rezolvare.
Problema scalabilității a fost un punct particular al durerii. Numărul tranzacțiilor care pot fi procesate depinde de dimensiunea blocurilor, iar software-ul bitcoin este capabil să proceseze doar aproximativ trei tranzacții pe secundă. Deși aceasta nu a fost o preocupare atunci când a existat o cerere mică pentru criptomonede, mulți se îngrijorează că viteza lentă a tranzacțiilor va împinge investitorii către criptocurrențe competitive.
Comunitatea este împărțită pe cea mai bună modalitate de a crește numărul de tranzacții. Modificările la regulile care reglementează utilizarea software-ului de bază se numesc „furci”. „Furculițele moi” se referă la modificările regulilor care nu duc la crearea unei noi criptocurrency, în timp ce modificările software „hard fork” duc la apariția unor criptocurrențe noi. Furcile dure bitcoin din trecut au inclus numerar bitcoin și aur bitcoin.
Ar trebui să investești în Bitcoin?
Mulți compară aprecierea rapidă a bitcoinului și a altor criptomonede cu bula speculativă creată de mania Tulip în Olanda în secolul al XVII-lea. Deși este important pentru autoritățile de reglementare să protejeze investitorii, este probabil să treacă ani înainte ca impactul global al criptomonedelor să fie simțit cu adevărat.
