Valoarea unui contract futures este derivată din valoarea în numerar a activului de bază. În timp ce un contract futures poate avea o valoare foarte mare, un comerciant poate cumpăra sau vinde contractul cu o sumă mult mai mică, care este cunoscută sub numele de marjă inițială.
Marja inițială este, în esență, o plată anticipată pentru valoarea contractului futures și obligațiile asociate contractului. Contractele futures de tranzacționare sunt diferite de stocurile comerciale, datorită gradului ridicat de levier implicat. Această pârghie poate amplifica profiturile și pierderile.
Marja inițială
Marja inițială este suma inițială de bani pe care un comerciant trebuie să o plaseze într-un cont pentru a deschide o poziție futures. Suma este stabilită prin schimb și reprezintă un procent din valoarea contractului futures.
De exemplu, un contract futures cu un contract de petrol este de 1.000 de barili de petrol. La 75 USD pe baril, valoarea noțională a contractului este de 75.000 USD. Un comerciant nu este obligat să plaseze această sumă într-un cont. Mai degrabă, marja inițială pentru un contract cu petrol brut ar putea fi în jur de 5.000 USD pe contract, așa cum este stabilit prin schimb. Aceasta este suma inițială pe care comerciantul trebuie să o plaseze în cont pentru a deschide o poziție.
Marja de întreținere
Suma marjei de întreținere este mai mică decât marja inițială. Aceasta este suma pe care comerciantul trebuie să o țină în cont datorită modificărilor prețului contractului.
În exemplul petrolului, presupunem că marja de întreținere este de 4.000 USD. Dacă un comerciant cumpără un contract petrolier, iar prețul scade 2 dolari, valoarea contractului a scăzut cu 2.000 USD. Dacă soldul în cont este mai mic decât marja de întreținere, comerciantul trebuie să plaseze fonduri suplimentare pentru a îndeplini marja de întreținere. Dacă comerciantul nu îndeplinește apelul de marjă, brokerul sau schimbul ar putea lichida unilateral poziția.
