Vechii egipteni au efectuat prima topire de aur în jurul anului 3.600 î.e.n. La o mie de ani mai târziu, bijuteriile din aur au apărut după ce aurii din Mesopotamia antică au confecționat o coafură de înmormântare din lapis, mărgele carneliene și pandantive în formă de frunze. Încă din primele zile, oamenii au fost fascinați de aur, iar dorința de a-l deține a dus la mari repezi și chiar la războaie. Regele Ferdinand al Spaniei a declarat în 1511: „Obțineți aur, uman, dacă puteți, dar în orice pericol, obțineți aur!”
Astăzi, aurul este căutat, nu doar în scopuri de investiții și pentru a face bijuterii, dar este folosit și la fabricarea anumitor dispozitive electronice și medicale. Aurul (începând cu noiembrie 2019) a fost de aproximativ 1.500 USD pe uncie și a crescut considerabil față de nivelurile de aproape 300 de dolari văzuți în urmă cu 50 de ani. Ce factori determină creșterea prețului acestui metal prețios în timp?
Rezerve ale Băncii Centrale
Băncile centrale dețin valute de hârtie și aur în rezervă. Pe măsură ce băncile centrale își diversifică rezervele monetare - departe de monedele pe care le-au acumulat și în aur - prețul aurului crește de obicei. Multe dintre națiunile lumii au rezerve care sunt compuse în principal din aur.
Cheie de luat cu cheie
- Investitorii s-au îndrăgostit de mult de aur, iar prețul metalului a crescut substanțial în ultimii 50 de ani. Cumpărând de la guverne și băncile centrale este o sursă de cerere a metalului.Goldul se deplasează uneori opus dolarului american, deoarece metalul este dolar -denominat, ceea ce face mai ușor să cumpărați atunci când dolarul este mai slab. Cererea de investiții, în special de la ETF-urile mari, este un alt factor care stă la baza prețului aurului. Suplimentele sunt determinate în primul rând de producția minieră, care a fost nivelată din 2016.
De fapt, Bloomberg raportează că băncile centrale globale cumpără cel mai mult aur de când SUA au abandonat standardul de aur în 1971. Rusia a fost cel mai mare cumpărător, urmată de Turcia și Kazahstan. În total, guvernele au cumpărat în 2018 651 de tone de aur, potrivit Bloomberg.
Valoarea dolarului american
Prețul aurului este în general invers legat de valoarea dolarului american, deoarece metalul este exprimat în dolari. Toate celelalte fiind egale, un dolar american mai puternic tinde să mențină prețul aurului mai mic și mai controlat, în timp ce un dolar american mai slab riscă să crească prețul aurului prin creșterea cererii (deoarece mai mult aur poate fi achiziționat atunci când dolarul este mai slab.).
Modul în care sunt determinate prețurile aurului
Bijuterii la nivel mondial și cerere industrială
În 2019, bijuteriile au reprezentat aproximativ jumătate din cererea de aur, care a însumat peste 4.400 de tone, potrivit Consiliului Mondial de Aur. India, China și Statele Unite sunt mari consumatori de aur pentru bijuterii în ceea ce privește volumul. Un alt 7, 5% din cerere este atribuit tehnologiilor și utilizărilor industriale pentru aur, unde este utilizat la fabricarea dispozitivelor medicale precum stenturi și electronice de precizie precum unitățile GPS. Prin urmare, prețurile aurului pot fi afectate de teoria de bază a ofertei și a cererii; pe măsură ce cererea de bunuri de larg consum, cum ar fi bijuterii și electronice, crește costul aurului.
Protecția bogăției
În perioadele de incertitudine economică, așa cum se vede în perioadele de recesiune economică, mai multe persoane apelează la investiții în aur datorită valorii sale de durată. Aurul este adesea considerat un „refugiu sigur” pentru investitori în perioada turbulentă. Când randamentele preconizate sau efective ale obligațiunilor, acțiunilor și bunurilor imobiliare scad, interesul pentru investițiile în aur poate crește, crescând prețul. Aurul poate fi folosit ca gard viu pentru protejarea împotriva evenimentelor economice precum devalorizarea monedei sau inflația. În plus, aurul este privit ca oferind protecție și în perioade de instabilitate politică.
Cererea de investitii
De asemenea, Gold vede cererea de la fondurile tranzacționate la schimb care dețin metalul și emit acțiuni pe care investitorii le pot cumpăra și vinde. SPDR Gold Fund (GLD) este cel mai mare și a deținut 915 tone de aur la sfârșitul lui 2019. În total, achizițiile de aur de la diferite vehicule de investiții reprezintă aproximativ 25% din cererea totală de aur, potrivit Consiliului Mondial de Aur.
În timp ce unele ETF-uri reprezintă proprietatea asupra metalului propriu-zis, altele dețin acțiuni ale companiilor miniere în loc de aur real.
Producția de aur
Printre jucătorii importanți ai mineritului mondial de aur se numără China, Africa de Sud, Statele Unite, Australia, Rusia și Peru. Producția mondială de aur afectează prețul aurului, un alt exemplu de cerere de satisfacere a ofertei. Producția de mine de aur a fost de aproximativ 3.500 de tone în 2018, față de 2.400 în 2010.
Cu toate acestea, în ciuda creșterii pe parcursul celor zece ani, producția minieră de aur nu s-a schimbat semnificativ din 2016. Un motiv este că „aurul ușor” a fost deja extins; minerii trebuie acum să sape mai adânc pentru a accesa rezervele de aur de calitate. Faptul că aurul este mai dificil de accesat ridică probleme suplimentare: minerii sunt expuși la pericole suplimentare, iar impactul asupra mediului este intensificat. Pe scurt, costă mai mult să obții mai puțin aur. Acestea se adaugă la costurile producției de mine de aur, rezultând uneori prețuri mai mari ale aurului.
Linia de jos
Am fost mult timp și probabil vom continua să fim înmormântați de aur. Astăzi, cererea de aur, cantitatea de aur din rezervele băncii centrale, valoarea dolarului american și dorința de a deține aurul ca acoperire împotriva inflației și a devalorizării monedei, toate contribuie la determinarea prețului metalului prețios.
