Fondurile din operațiuni (FFO) reprezintă o măsură alternativă la venitul net. Ambele sunt utilizate pentru a măsura randamentul generat de operațiunile comerciale pe baza elementelor din contul de profit. În timp ce venitul net măsoară profiturile contabile, FFO este o măsură a fluxului de numerar. FFO este calculat prin adăugarea de venituri nete, precum amortizare sau amortizare. Veniturile și cheltuielile nefuncționale, precum dobânzile, câștigurile din vânzarea bunurilor și dobânzile minoritare sunt de asemenea deseori eliminate pentru a obține FFO din venitul net.
FFO este angajat în evaluarea întreprinderilor pentru care venitul net nu poate reprezenta o reprezentare exactă a funcționării unei companii într-o perioadă normală. Trusturile de investiții imobiliare (REIT) sunt evaluate frecvent folosind FFO, mai degrabă decât câștigul pe acțiune (EPS), deoarece cheltuielile cu amortizarea asociate cu proprietățile de investiții imobiliare nu sunt de obicei considerate costuri de exploatare a unei astfel de afaceri. Analiștii și managerii REIT utilizează în mod obișnuit FFO ajustat. Versiunea ajustată scade, în general, deprecierea aferentă claselor de proprietăți capitalizate care sunt considerate elemente ale operațiunii REIT, mai degrabă decât investiții. Mobilierul sau mocheta sunt exemple de proprietăți care motivează utilizarea FFO ajustat.
Luați în considerare lansarea veniturilor din primul trimestru 2015 pentru Simon Property Group. Compania a raportat venituri nete pentru trimestrul de 362 milioane USD și EPS de 1, 16 dolari. FFO pe acțiune pentru aceeași perioadă a fost de 2, 28 USD. Pentru a calcula FFO din venitul net, compania a adăugat înapoi 284 milioane dolari din cheltuieli de depreciere de la entități consolidate și 124 milioane dolari în depreciere de la entități neconsolidate, iar Simon a scăzut aproape 3 milioane de dolari din dobânzi necontrolate și dividende preferate.
