Nu există nicio diferență între structura termenului și curba de randament; curba de randament este pur și simplu un alt nume care descrie structura termenului ratelor dobânzii.
Care este structura termică a ratelor dobânzilor?
Structura termenului ratelor dobânzii este un grafic care prezintă randamentele obligațiunilor similare în axa Y cu scadența, sau timpul, în axa X.
Motivul pentru care termenul de structură a ratelor dobânzii și o curbă a randamentului sunt aceleași, se datorează faptului că graficul termenului de structură a ratelor dobânzilor reprezintă literalmente randamente diferite oferite de obligațiuni cu scadențe diferite. Structura termenului ratelor dobânzii poate lua una dintre cele trei forme ale curbei de randament: normală, inversată sau plană.
O curbă a randamentului normal înseamnă că pe măsură ce maturitatea obligațiunilor crește în timp, la fel și randamentele, creând o formă convexă.
O curbă a randamentului inversat înseamnă că randamentele pe termen scurt sunt mai mari decât randamentele pe termen lung, iar curba este înclinată în jos în mod concave. Aceasta înseamnă că randamentele și scadențele sunt inversate negativ.
O curbă a randamentului plat înseamnă că există o mică sau deloc variație între randamente și scadențe și toate scadențele au randamente similare. Aceasta face ca curba randamentului să fie paralelă cu axa X.
De ce contează structura pe termen a ratelor dobânzilor?
În general, structura termenului ratelor dobânzii este o măsură bună a așteptărilor de creștere economică viitoare. Dacă există o curbă normală extrem de pozitivă, este un semnal investitorii consideră că creșterea economică viitoare va fi puternică și inflația ridicată. Dacă există o curbă inversată extrem de negativă, este un semnal investitorii consideră că creșterea economică viitoare va fi lentă și inflația scăzută. O curbă a randamentului plat înseamnă că investitorii nu sunt siguri cu privire la viitor.
