Un portofoliu permanent este o teorie a construcției de portofoliu concepută de analistul de investiții pe piața liberă Harry Browne în anii '80. Browne a construit ceea ce el a numit portofoliul permanent, despre care credea că va fi un portofoliu sigur și profitabil în orice climat economic. Folosind o variație de indexare eficientă a pieței, Browne a declarat că un portofoliu împărțit în egală măsură în stocuri de creștere, metale prețioase, obligațiuni guvernamentale și facturi de trezorerie și reechilibrat anual ar fi un amestec ideal de investiții pentru investitorii care doresc siguranță și creștere.
Harry Browne a susținut că mixul de portofoliu ar fi profitabil în toate tipurile de situații economice: stocurile de creștere vor prospera pe piețele în expansiune, metale prețioase pe piețele inflaționiste, obligațiuni în recesiuni și facturi T în depresiuni. Acționând pe convingerile sale, Browne a creat în cele din urmă ceea ce se numea Fondul de portofoliu permanent, cu un mix de active similar portofoliului său teoretic din 1982: 35% titluri de stat, 20% lingouri de aur, 15% stocuri de creștere agresivă, 15% imobiliare și naturale stocuri de resurse, 10% obligațiuni în franci elvețieni și 5% lingouri de argint. Pe o perioadă de 25 de ani, fondul a înregistrat o medie de rentabilitate anuală de 6, 38%, pierzând doar bani de trei ori. Acesta a depășit S&P 500 în anii imediat următori bustului dotcom.
Deși fondul a fost considerat o investiție de succes pentru asigurarea securității investitorilor cu o creștere moderată, în anii 90, Fondul de portofoliu permanent a avut o performanță slabă comparativ cu piața bursieră. În acea perioadă, nu a fost neobișnuit ca stocurile să aprecieze 20-30% anual, în timp ce portofoliul permanent a crescut cu puțin peste 1% în fiecare an. Astăzi, mulți analiști sunt de acord că portofoliul permanent al Browne s-a bazat prea mult pe metale și facturi T și au subestimat potențialul de creștere al acțiunilor și obligațiunilor.
