Variabila volatilității se referă la forma volatilităților implicite pentru opțiunile amplasate în intervalul prețurilor de grevă pentru opțiuni cu aceeași dată de expirare. Forma rezultată prezintă adesea o înclinare sau un zâmbet în care valorile implicite ale volatilității pentru opțiunile în afara banilor sunt mai mari decât cele pentru prețul de grevă mai aproape de prețul instrumentului de bază.
Volatilitate implicită
Volatilitatea implicată este volatilitatea estimată a unui activ care stă la baza unei opțiuni. Este derivat din prețul unei opțiuni și este una dintre intrările multor modele de prețuri ale opțiunilor, cum ar fi metoda Black-Scholes. Cu toate acestea, volatilitatea implicită nu poate fi observată direct. Mai degrabă, este un element al modelului de stabilire a prețurilor de opțiuni care trebuie să fie susținut din formulă. Volatilitățile implicate mai mari duc la creșterea prețurilor la opțiuni.
Volatilitatea implicată arată în esență convingerea pieței în ceea ce privește volatilitatea viitoare a contractului de bază, atât în sus, cât și în jos. Nu oferă o predicție a direcției. Cu toate acestea, valorile de volatilitate implicate cresc odată cu scăderea prețului activului de bază. Se consideră că piețele bearish implică un risc mai mare decât cele în trend ascendent.
VIX
În general, comercianții doresc să vândă volatilitate ridicată în timp ce cumpără volatilitate ieftină. Anumite strategii de opțiune sunt jocuri de volatilitate pur și încearcă să profite de schimbările în volatilitate, spre deosebire de direcția unui activ. De fapt, există chiar și contracte financiare care urmăresc volatilitatea implicată. Indicele de volatilitate (VIX) este un contract futures la Chicago Board of Options Exchange (CBOE) care arată așteptări pentru volatilitatea de 30 de zile. VIX este calculat folosind valorile implicite de volatilitate ale opțiunilor din indicele S&P 500. Este adesea denumit indexul fricii. VIX crește în timpul perioadelor de declin pe piață și reprezintă o volatilitate mai mare pe piață.
Tipuri de frânghii
Există diferite tipuri de variante de volatilitate. Cele două tipuri cele mai obișnuite de frânghii sunt variante înainte și invers.
Pentru opțiunile cu variante inversate, volatilitatea implicată este mai mare la grevele opțiunilor mai mici decât la grevele opțiunilor mai mari. Acest tip de oblic este adesea prezent pe opțiunile de index, cum ar fi cele de pe indicele S&P 500. Motivul principal al acestei variații este acela că prețurile pieței au posibilitatea scăderii mari a prețurilor pe piață, chiar dacă este o posibilitate de la distanță. Acest lucru nu ar putea fi preț altfel în opțiunile suplimentare din bani.
Pentru opțiunile cu o variație înainte, valorile de volatilitate implicate cresc în puncte mai mari de-a lungul lanțului de prețuri de grevă. La grevele opțiunilor mai scăzute, volatilitatea implicită este mai mică, în timp ce este mai mare la prețurile de grevă mai mari. Acest lucru este adesea comun pentru piețele de mărfuri, unde există o probabilitate mai mare de creștere mare a prețurilor din cauza unui anumit tip de scădere a ofertei. De exemplu, furnizarea anumitor mărfuri poate fi afectată dramatic de problemele meteorologice. Condițiile meteorologice adverse pot determina creșteri rapide ale prețurilor. Piața prețurilor acestei posibilități, care se reflectă în nivelurile implicite de volatilitate.
