Două dintre cele mai bune metrici pentru evaluarea companiilor din sectorul serviciilor financiare sunt raportul preț-la-carte (P / B) și raportul preț-câștig (P / E).
Sectorul serviciilor financiare include stocurile unei companii diverse care oferă servicii financiare consumatorilor comerțului cu amănuntul și comerțului. Cele trei industrii primare din acest sector sunt băncile, firmele de investiții și companiile de asigurări. Băncile de investiții sunt esențiale în conducerea piețelor financiare globale, deoarece oferă capitalul care permite noilor corporații să înceapă operațiunile și extinderea corporațiilor existente. Mai multe firme de servicii financiare extind operațiunile în economiile de piață emergente, precum India, Brazilia și China.
Deși fundamentele de bază ale evaluării sunt aplicabile aproape tuturor tipurilor de firme, unele aspecte critice și unice ale sectorului serviciilor financiare afectează modul în care este evaluată. Companiile din acest sector operează în conformitate cu reglementări guvernamentale mult mai stricte decât media companiei. De asemenea, o variabilă cheie în evaluarea solidității unei companii este datoria, dar datoria unei firme de servicii financiare nu este întotdeauna ușor măsurată sau definită, ceea ce face ca valoarea firmei și costul de capital al acesteia să fie dificil de estimat.
Raport preț-la-carte (P / B)
Raportul P / B denumit, de asemenea, raportul preț-echitate, este utilizat de comercianți și investitori pentru a compara valoarea contabilă a unui stoc cu valoarea sa de piață. Raportul P / B este o formulă care folosește cea mai recentă valoare contabilă trimestrială pe acțiune pentru a diviza prețul de închidere actual al unei acțiuni. Raporturile scăzute de P / B pot fi un indiciu al subevaluării stocurilor. Această măsurătoare este potrivită pentru evaluarea sectorului serviciilor financiare, deoarece analiza istorică a arătat că raportul urmărește foarte precis valoarea intrinsecă a firmelor de servicii financiare. (Pentru lectură conexă, consultați „Cum diferă valoarea cărții și valoarea de piață?”)
Raport preț-la-câștig (P / E)
Raportul P / E arată relația dintre prețul acțiunilor companiei și veniturile sale și este, de asemenea, o valoare favorizată pentru evaluarea firmelor de servicii financiare. Un raport P / E mare este interpretat ca semnalând câștiguri din ce în ce mai mari pentru investitori. Acest raport este util în evaluarea sectorului serviciilor financiare, deoarece indică rata probabilă de creștere viitoare a unei companii. Totuși, investitorii ar trebui să fie atenți atunci când utilizează atât raportul P / B, cât și raportul P / E pentru a compara companii similare din sector, cum ar fi compararea băncilor mici cu alte bănci mici sau o companie de asigurări auto cu alta.
Fluxul de numerar redus, deși este favorizat de unii analiști, este o valoare care nu este considerată în special adecvată pentru evaluarea companiilor din sectorul serviciilor financiare. Acest lucru se datorează faptului că natura întreprinderilor din sectorul financiar face deseori dificilă identificarea specifică a cheltuielilor de capital și măsurarea cu exactitate a fluxului de numerar. Măsurile de evaluare mai preferate dincolo de raportul P / B și raportul P / E includ randamentul capitalurilor proprii (ROE) și creșterea preț-câștig (PEG). (Pentru lectură aferentă, consultați „Ce valori pot fi utilizate pentru evaluarea companiilor din sectorul bancar?”)
