Unul dintre principiile investiției este compromisul risc-rentabilitate, definit drept corelația dintre nivelul riscului și nivelul randamentului potențial al unei investiții. Pentru majoritatea acțiunilor, obligațiunilor și fondurilor mutuale, investitorii știu că acceptarea unui grad mai mare de risc sau volatilitate duce la un potențial mai mare de rentabilitate mai mare. Pentru a determina schimbarea riscului-rentabilitate a unui fond mutual specific, investitorii analizează alfa, beta, abaterea standard și raportul Sharpe al investiției. Fiecare dintre aceste valori este de obicei disponibilă de către fondul mutual care oferă investiția.
Fondul mutual Alpha
Alpha este utilizat ca o evaluare a rentabilității fondului mutual în comparație cu un anumit punct de referință, ajustat pentru risc. Pentru majoritatea fondurilor mutuale de capitaluri proprii, valoarea de referință folosită pentru calcularea alfa este S&P 500 și orice sumă a rentabilității ajustate la risc a unui fond peste performanța de referință este considerată alfa. O valoare alfa pozitivă de 1 înseamnă că fondul a depășit valoarea de referință cu 1%, în timp ce o alfa negativă înseamnă că fondul a fost slab performant. Cu cât alfa este mai mare, cu atât este mai mare randamentul potențial cu fondul mutual specific.
Fondul mutual Beta
O altă măsură a compensării riscului-recompensă este beta-ul unui fond mutual. Această măsură calculează volatilitatea prin mișcarea prețurilor în comparație cu un indice de piață, cum ar fi S&P 500. Un fond mutual cu o versiune beta înseamnă că investițiile sale subiacente se deplasează în conformitate cu indicele de referință de comparație. O beta care este peste 1 are ca rezultat o investiție care are mai multă volatilitate decât valoarea de referință, în timp ce o beta negativă înseamnă că fondul mutual poate avea mai puține fluctuații în timp. Investitorii conservatori preferă pariurile mai mici și sunt deseori dispuși să accepte rentabilități mai mici în schimbul unei volatilități mai mici. (Pentru lectură aferentă, consultați „Alfa și beta pentru începători.)
Deviație standard
În plus față de alfa și beta, o companie de fonduri reciproce oferă investitorilor o deviere standard a calculului fondului pentru a arăta volatilitatea și compromisul riscului de a răsplăti. Abaterea standard măsoară randamentul individual al unei investiții în timp și o compară cu rentabilitatea medie a fondului în aceeași perioadă. Acest calcul este cel mai adesea completat folosind prețul de închidere al fondului în fiecare zi într-o perioadă determinată, cum ar fi o lună sau un singur trimestru.
Atunci când rentabilitățile individuale zilnice se abat în mod regulat de la rentabilitatea medie a fondului în acest interval de timp, abaterea standard este considerată mare. De exemplu, un fond mutual cu o abatere standard de 17, 5 prezintă o volatilitate mai mare și un risc mai mare decât un fond mutual cu o abatere standard de 11. peste orar.
Raport Sharpe
Tranzacționarea riscului-recompensă a unui fond mutual poate fi, de asemenea, măsurată prin raportul său Sharpe. Acest calcul compară randamentul unui fond cu performanța unei investiții fără riscuri, cel mai frecvent factura de trezorerie a SUA de trei luni (factura T). Un nivel mai mare de risc ar trebui să conducă la un randament mai mare în timp, astfel încât un raport mai mare de 1 reprezintă o rentabilitate mai mare decât cea preconizată pentru nivelul de risc asumat. În mod similar, un raport de 1 înseamnă performanța unui fond mutual este relativă la riscul său, în timp ce un raport mai mic de 1 indică că randamentul nu a fost justificat de valoarea riscului asumat.
(Pentru citirea înrudită, consultați „Limitarea riscului-rentabilitate”).)
