Având în vedere că evaluările pieței bursiere au scăzut brusc, investitorii s-ar putea întreba dacă este momentul să se angajeze în vânătoare de chilipiruri. Observând că „multiplii de pe glob sunt cu mult sub mediile de 5 ani”, un raport recent al lui Morgan Stanley spune că „credem că are sens să începeți să alegeți la acțiuni unice, unde evaluările sunt deprimate și / sau câștigurile au fost reduse semnificativ”.
Procesul de screening al Morgan Stanley a constatat că cele trei sectoare enumerate mai jos oferă cele mai bune oportunități potențiale în acest moment.
3 sectoare care pot conduce
- FinancialsIndustrials
Sursa: Morgan Stanley
Semnificația pentru investitori
Morgan Stanley a găsit 57 de stocuri care arată deosebit de atractive acum, pe baza evaluărilor lor. Cele trei sectoare favorizate enumerate mai sus au contribuit cu 34 din cele 57 de acțiuni, inclusiv SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP) și Synovus Financial Corp. (SNV) în financiar; United Parcel Service Inc. (UPS) și United Rentals Inc. (URI) în industrie; și Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp. (CCL) și Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) în mod discreționar pentru consumatori.
"Am preluat S&P 1500 și am analizat o evaluare mixtă normalizată în ultimii 5 ani folosind o combinație de preț înainte la câștig (25% greutate), preț la vânzări (25% greutate) și preț la carte (50% greutate)) ", se arată în raport. Morgan Stanley a atribuit o pondere mai mare raportului dintre preț și valoare contabilă, deoarece, în opinia lor, „este probabil un indicator de valoare mai bun decât valorile centrate pe declarația de venit” pentru acțiunile care sunt „cicluri profunde”.
Cele 57 de stocuri de pe lista Morgan Stanley de evaluări curente atractive sunt cele cu plafoane de piață de cel puțin 5 miliarde de dolari și „evaluări combinate” cu peste 1, 5 abateri standard sub mediile lor de 5 ani. Mai precis, raportul numește aceasta o listă de „acțiuni care ar putea deja să prețuiască o încetinire ciclică” și care „pot oferi oportunități de performanță atunci când piața va găsi un nivel”.
Privind înainte
Raportul avertizează: „Nu opunem dacă multiplii sunt sau nu justificați pentru fiecare titlu de pe liste”, adăugând că „considerente dincolo de evaluare contează”. Între timp, Morgan Stanley spune: "Ne așteptăm ca Cyclicals să conducă odată ce piața va fi în sfârșit. Puterea relativă recentă a Cyclicals față de Defensives susține părerea noastră că suntem de fapt apropiați de un jgheab."
Indiferent dacă piața a atins sau nu o valoare minimă cândva în 2019, depinde de diverși factori macro, în special politica de rata dobânzii de către Rezerva Federală și dacă economia continuă să se extindă, sau să intre în recesiune. La rândul lor, conflictele comerciale nerezolvate continuă să întunecă imaginea economică.
