Când și cum să profitați de opțiuni

Cuprins

• Provocări cu tranzacționarea opțiunilor
• Stop Trailing
• Rezervarea parțială a profitului la ținte
• Rezervarea parțială a profitului pentru cumpărători
• Momentul rezervării profitului pentru vânzători
• Rezervarea profitului pe baza de date
• Promovează
• Linia de jos

Achiziționarea de opțiuni subevaluate (sau chiar a cumpăra la prețul corect) este o cerință importantă pentru a beneficia de tranzacționarea opțiunilor. La fel de important - sau chiar mai important - este să știi când și cum să rezervi profiturile. Volatilitatea extrem de ridicată observată la prețurile de opțiune permite oportunități semnificative de profit, dar lipsa oportunității corecte de a pătrunde poziția de opțiune profitabilă poate duce de la un potențial ridicat de profit nerealizat la pierderi mari. Mulți comercianți de opțiuni ajung pe partea pierdută nu pentru că intrarea lor este incorectă, ci pentru că nu reușesc să iasă la momentul potrivit sau nu respectă strategia de ieșire potrivită.

Provocări cu tranzacționarea opțiunilor

Datorită următoarelor patru constrângeri, devine important să fiți familiarizați și să urmați strategiile adecvate de obținere a profitului:

1. Spre deosebire de stocurile care pot fi deținute pentru o perioadă infinită, opțiunile au o expirare. Durata comerțului este limitată și odată ratată, o oportunitate poate să nu se mai întoarcă pe durata scurtă de viață a opțiunii. Strategiile pe termen lung, cum ar fi „medie în jos” (adică, cumpărarea repetată la scufundări) nu sunt potrivite pentru opțiuni datorită duratei sale de viață limitate. Cerințele majore pot avea un impact grav asupra cerințelor de capital de tranzacționare. Factorii multipli pentru determinarea prețurilor la opțiuni fac dificilă trecerea bancară pe o evoluție favorabilă a prețurilor. De exemplu, stocul de bază se mișcă favorabil pentru a permite profituri mari pe o poziție de opțiune, dar alți factori, cum ar fi volatilitatea, decăderea timpului sau plata dividendelor, pot eroda aceste câștiguri pe termen scurt.

Acest articol discută despre câteva metodologii importante despre cum și când să rezervați profitul în tranzacționarea opțiunilor.

Stop Trailing

O strategie foarte populară de obținere a profitului, la fel de aplicabilă pentru tranzacționarea opțiunilor, este strategia de oprire continuă în care un nivel procentual prestabilit (să zicem 5%) este stabilit pentru o țintă specifică. De exemplu, presupunem că cumpărați 10 contracte de opțiune la 80 USD (în valoare totală de 800 USD), cu 100 USD ca obiectiv de profit și 70 USD ca stop-loss. Dacă obiectivul de 100 USD este atins, obiectivul de finalizare devine 95 $ (cu 5% mai mic). Să presupunem că randamentul continuă cu prețul care va trece la 120 de dolari, noul stop stop devine 114 dolari. O creștere suplimentară la 150 de dolari schimbă oprirea finală la 142, 5 dolari. Acum, dacă prețul se învârte și începe să scadă de la 150 USD, opțiunea poate fi vândută la 142, 5 USD.

Urmărirea pierderilor vă permite să beneficiați de o protecție continuă împotriva creșterii câștigurilor și de a închide comerțul odată ce direcția se schimbă.

Comercianții îl folosesc în mai multe variante, în funcție de strategia și încadrarea lor.

• După cum aprecia prețul, nivelul procentual poate fi variat (inițial 5% la 100 USD poate fi modificat la 4% sau 6% la 120 USD, conform strategiei comerciantului). Nivelul inițial de stop-loss poate fi stabilit la același nivel de 5% (în loc să setați separat 70 USD). Poate fi, de asemenea, bazat pe evoluția prețurilor de bază, în loc de prețurile opțiunilor.

Punctul cheie este că nivelul de stop loss nu trebuie setat la nici prea mic (pentru a evita declanșările frecvente), nici prea mare (ceea ce face imposibil de făcut).

Rezervarea parțială a profitului la ținte

Comercianții cu experiență urmează adesea o practică de a înregistra profituri parțiale odată ce a fost atinsă o țintă stabilită, să spunem ca să obținem o poziție de 30% sau 50% dacă se atinge prima țintă stabilită (100 USD). Oferă două avantaje pentru tranzacționarea opțiunilor:

1. Rezervarea parțială a profitului protejează într-o bună măsură capitalul de tranzacționare, prevenind pierderile de capital în cazul unei inversări bruște a prețurilor, care se observă frecvent în tranzacționarea opțiunilor. În exemplul de mai sus, comerciantul poate vinde cinci contracte (50%) atunci când este atins obiectivul stabilit de 100 USD. Îi permite să păstreze capitalul de 500 USD (din capitalul inițial de 800 USD pentru a cumpăra 10 contracte la 80 USD) . O poziție deschisă de odihnă permite comerciantului să profite de potențialul câștigurilor viitoare. Un succes vizat de 120 $ oferă o primire de 600 $ (120 $ * 5 contracte), aducând un total de 1.100 USD. O altă variantă este de a vinde 50% sau 60% din restul, permițând loc pentru profit suplimentar la nivelul următor. Spuneți că trei contracte sunt închise la 120 USD (chitanță de 360 ​​USD), iar restul de două sunt închise la 150 $ (chitanță de 300 USD), valoarea totală a vânzării va fi de 1.160 USD (500 $ + 360 $ + 300 $).

Rezervarea parțială a profitului pentru cumpărători

Similar cu scenariul de mai sus, profiturile parțiale sunt înregistrate de comercianți la intervale de timp regulate, în funcție de timpul rămas până la expirare, dacă poziția este în profit. Opțiunile sunt active în descompunere. O porțiune semnificativă dintr-o primă de opțiune constă în valoarea de descompunere a timpului (cu valoarea intrinsecă contabilizând restul). Cei mai experimentați cumpărători de opțiuni urmăresc cu atenție valoarea timpului în descompunere și împiedică regulat pozițiile pe măsură ce o opțiune se îndreaptă spre expirare, pentru a evita pierderea suplimentară a valorii de decădere în timp ce poziția este în profit.

Cumpărătorii unei poziții de opțiune ar trebui să fie conștienți de efectele de degradare a timpului și ar trebui să închidă pozițiile ca o măsură de stop-loss dacă intră în ultima lună de expirare, fără claritate cu privire la o schimbare mare a evaluărilor. Decăderea timpului poate eroda mulți bani, chiar dacă prețul de bază se mișcă substanțial.

Momentul rezervării profitului pentru vânzători

Decăderea în timp a opțiunilor erodează în mod natural evaluarea lor odată cu trecerea timpului, ultima lună până la expirare văzând cea mai rapidă rată de eroziune.

Vânzătorii de opțiuni beneficiază primind prime mai mari la început, datorită valorii mari de decădere. Însă, costul costurilor pentru cumpărători care plătesc acea primă ridicată la început, pe care continuă să o piardă în perioada în care dețin funcția. Pentru vânzătorii de apeluri scurte sau short-uri, potențialul de profit este limitat (limitat la prima primită). Să aveți niveluri de profit predeterminate (nivelul stabilit de comercianți precum 30% / 50% / 70%) este important să obțineți profituri, deoarece banii de marjă sunt în joc pentru vânzătorii de opțiuni. În cazul inversărilor, potențialul limitat de profit se poate transforma rapid într-o pierdere nelimitată, cu cerințele crescânde de bani în marjă suplimentară.

Rezervarea profitului pe baza de date

Tranzacționarea opțiunilor are loc nu numai pe indicatorii tehnici. De asemenea, mulți comercianți iau poziții pe termen lung pe baza analizei fundamentelor, pentru a beneficia de o cerință de capital comercial scăzută.

De exemplu, presupunem că aveți o perspectivă negativă asupra unei acțiuni care duce la o poziție pe termen lung cu doi ani până la expirare, iar ținta este atinsă în nouă luni. Comercianții de opțiuni pot evalua din nou elementele fundamentale și, dacă rămân favorabile poziției existente, comerțul poate fi menținut (după reducerea efectului de decădere pentru poziții lungi). Dacă factorii defavorabili (cum ar fi decăderea timpului sau volatilitatea) prezintă impacturi negative, profiturile ar trebui înregistrate (sau pierderile ar trebui reduse).

Promovează

Medierea în jos este una dintre cele mai grave strategii de urmat în cazul pierderilor în tranzacționarea de opțiuni. Chiar dacă poate fi foarte atrăgător, trebuie evitat. În schimb, este mai bine să închideți poziția actuală a opțiunii în pierdere și să începeți cu o nouă, cu un timp mai lung până la expirare. Nu uitați, opțiunile au date de expirare. După această dată, ele sunt lipsite de valoare. Medierea în jos poate corespunde stocurilor care pot fi păstrate pentru totdeauna, dar nu și opțiuni. În schimb, medierea poate fi o strategie bună pentru a explora profitul, cu condiția să existe suficient timp pentru expirare și o perspectivă favorabilă pentru poziția continuă.

De exemplu, dacă obiectivul de 100 de dolari este atins, cumpărați încă cinci contracte în plus față de cele 10 cumpărate mai devreme la 80 de dolari. Prețul mediu este acum ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86, 67 USD). Dacă următorul obiectiv de 120 USD este atins, cumpărați alte trei contracte, ducând prețul mediu la 92, 22 dolari pentru un total de 18 contracte. Dacă următorul obiectiv de 150 USD este atins, vindeți toți cei 18 cu un profit de (150-92, 22) * 18 = 1040 $. Alte variante includ achiziționarea ulterioară (să spunem încă trei la 150 USD) și păstrarea unei pierderi de final (5% sau 142, 5 USD).

Linia de jos

Tranzacționarea opțiunilor este un joc extrem de volatil. Nu este de mirare că țările precum China își fac timp să își deschidă piața de opțiuni. Piața de opțiuni extrem de volatile oferă o oportunitate enormă de profit, dar încercarea de a face acest lucru fără cunoștințe suficiente, obiective de profit determinate în mod clar și metodologii de stop-loss vor duce la eșecuri și pierderi. Comercianții ar trebui să-și testeze minuțios strategiile pe datele istorice și să intre în lumea tranzacțiilor cu opțiuni cu bani reali cu metode pre-decise privind stop-loss și profit.