Walter Schloss a fost unul dintre cei mai de succes investitori din toate timpurile, dar în afara unei porțiuni mici din comunitatea care investește în valoare, nimeni nu știe numele. Dl. Schloss a studiat sub Benjamin Graham la Universitatea Columbia și, în cele din urmă, a mers să lucreze pentru Graham la Graham Newman Partnership.
În 1955, Schloss a reușit singur și a întocmit una dintre cele mai bune rezultate din istoria investițiilor. Pe parcursul a 50 de ani, a obținut profituri brute în medie cu 20% anual. Metoda sa a pus accentul pe achiziționarea de stocuri ieftine cu finanțare solidă și păstrarea lor până când au fost considerate supraevaluate. Domnul Schloss a subliniat valoarea preț-la-carte ca cea mai bună măsură a valorii unei corporații și a preferat achiziționarea de acțiuni care au fost tranzacționate sub valoarea contabilă.
În 1994, Walter Schloss și-a expus gândurile cu privire la câștigarea banilor pe piețe pentru a servi drept ghid pentru investitori mai noi sau pentru cei fără cunoaștere aprofundată a procesului de investire a valorii. Rezultatul a fost o pagină dactilografiată care conține cei 16 factori necesari pentru a câștiga bani pe piața bursieră. (Pentru informații conexe, despre cum să obțineți un loc de muncă pe Wall Street.)
Cei 16 factori pentru succesul investițiilor
Cei 16 factori pentru succesul investițiilor, după cum a declarat Walter Schloss:
- Prețul este cel mai important factor de utilizat în raport cu valoarea. Încercați să stabiliți valoarea companiei. Nu uitați că o cotă de acțiuni reprezintă o parte a unei afaceri și nu este doar o bucată de hârtie. Utilizați valoarea contabilă ca punct de plecare pentru a încerca să stabiliți valoarea întreprinderii. Asigurați-vă că datoria nu este egală cu 100% din capitaluri proprii. Aveți răbdare. Stocurile nu urcă imediat. Nu cumpărați sfaturi sau pentru o mișcare rapidă. Lăsați profesioniștii să facă asta dacă pot. Nu vindeți pe vești proaste. Nu vă fie teamă să fiți un singur, dar asigurați-vă că sunteți corect în judecata dvs. Nu poți fi 100% sigur, dar încearcă să cauți puncte slabe în gândirea ta. Cumpărați pe o scară și vindeți la o scară în sus. Aveți curajul convingerilor dvs. după ce ați luat o decizie. Puneți o filozofie de investiții și încercați să o urmați. Nu vă grăbiți prea mult să vindeți. Dacă stocul atinge un preț care credeți că este unul corect, atunci puteți vinde dar de multe ori pentru că un stoc crește, spun 50%, oamenii spun că îl vând și își ridică profitul. Înainte de vânzare, încercați să reevaluați din nou compania și vedeți unde se vinde stocul în raport cu valoarea contabilă. Fiți conștienți de nivelul pieței bursiere. Randamentele sunt scăzute și raporturile P / E mari? Atunci când cumpăr un stoc, mi se pare util să cumpăr aproape cel mai mic din ultimii ani. Un stoc poate ajunge până la 125 și apoi scade la 60 și credeți că este atractiv. Cu trei ani înainte de stocul vândut la 20, ceea ce arată că există o anumită vulnerabilitate. Încercați să cumpărați active cu o reducere mai degrabă decât să cumpărați câștiguri. Câștigurile se pot schimba dramatic într-un timp scurt. De obicei, activele se schimbă lent. Unul trebuie să știe mult mai multe despre o companie dacă cumpărați câștiguri. Ascultă sugestii de la oameni pe care îi respecti. Aceasta nu înseamnă că trebuie să le acceptați. Amintiți-vă, sunt banii dvs. și, în general, este mai greu să păstrați bani decât să-i faceți. După ce pierzi mulți bani, este greu să-l înapoiezi. Încercați să nu vă lăsați emoțiile să vă afecteze judecata. Frica și lăcomia sunt probabil cele mai grave emoții pe care le aveți în legătură cu achiziția și vânzarea de stocuri. Amintiți-vă cuvântul compunere. De exemplu, dacă puteți face 12% pe an și reinvesti banii înapoi, vă veți dubla banii în șase ani, fără taxe. Amintiți-vă regula de 72. Rata ta de rentabilitate în 72 îți va spune numărul de ani pentru a-ți dubla banii. Obligațiile vă vor limita câștigurile, iar inflația vă va reduce puterea de cumpărare. Poate merge împotriva ta. (Pentru informații corelate, despre valoarea în investiție în valoare.)
Reguli simple pentru un succes de excepție
Aceste reguli pot fi simpliste, dar au ajutat la construirea unuia dintre cele mai mari recorduri din istoria pieței bursiere. Walter Schloss avea un birou cu o cameră, care era de fapt situat în birourile Tweedy Brown, o firmă de investiții cu valoare mult mai mare. Nu a folosit niciodată un computer bazându-se în ghidul Standard and Poor's Stocks și pe Line Value pentru a găsi ideile de stocuri. Nu s-a bazat pe algoritmi sau formule complicate. El nu a vorbit cu managementul corporatist, deoarece a avut încredere în cifre mult mai mult decât oamenii atunci când evaluează o companie pentru cumpărare. (De asemenea, puteți afla mai multe despre investiția valorică citind despre investitori de valoare celebri.)
Linia de jos
Abordarea Walter Schloss în ceea ce privește investiția valorică a fost dezvoltată în timp ce studiază mai întâi și apoi lucra pentru Benjamin Graham. A funcționat mai mult de 50 de ani și aplicarea atentă a principiilor sale ar trebui să permită investitorilor să obțină profiturile piețelor bursiere chiar și pe piețele financiare mai complicate de astăzi.
