Vanguard are o structură destul de unică în ceea ce privește companiile de administrare a investițiilor. Compania este deținută de fondurile sale. Diferitele fonduri ale companiei sunt apoi deținute de acționari. Astfel, acționarii sunt adevărații proprietari ai Vanguard. Compania nu are investitori externi decât acționarii săi. Majoritatea firmelor majore de investiții sunt tranzacționate public.
Structura Vanguard permite companiei să perceapă cheltuieli foarte mici pentru fondurile sale. Datorită sferei sale de mărime, compania a reușit să își reducă cheltuielile de-a lungul anilor. Rata medie de cheltuieli pentru fondurile Vanguard a fost de 0, 89% în 1975. Acest număr a scăzut la 0, 11% până în 2017.
Unii experți consideră că structura Vanguard îi permite să evite conflictele de interese care sunt prezente la alte firme de administrare a investițiilor. Firmele de administrare a investițiilor tranzacționate public trebuie să se ocupe de acționarii lor și de investitorii din fondurile lor.
Vanguard are peste 5 trilioane de dolari în active aflate în administrare (AUM), în al doilea rând cu BlackRock, Inc (6, 5 trilioane de dolari AUM). Compania are sediul în Pennsylvania. Compania este cel mai mare emitent de fonduri mutuale din lume și al doilea cel mai mare emitent de fonduri tranzacționate pe schimburi (FET). Are cel mai mare fond de obligațiuni din lume, din 2018. Vanguard se mândrește cu stabilitatea, transparența, costurile reduse și gestionarea riscurilor. Este un lider în domeniul oferirii de fonduri mutuale și ETF gestionate pasiv.
John Bogle privind primul fond de indexare mondial
Originea Vanguardului
Vanguard a fost fondată de John C. Bogle ca parte a Wellington Management Company. Bogle și-a câștigat titlul de la Universitatea Princeton. Fondul a rezultat dintr-o decizie proastă pe care Bogle a luat-o în urma unei fuziuni. Bogle a fost eliminat ca șef al grupului, dar i s-a permis totuși să înceapă un nou fond. Principala stipulare de a permite Bogle să pornească noul fond a fost aceea că nu poate fi gestionat activ. Datorită acestei limitări, Bogle a decis să creeze un fond pasiv care urmărea S&P 500. Bogle a numit fondul „Vanguard” după o navă britanică. Primul nou fond lansat în 1975.
Deși creșterea fondului a fost inițial lent, fondul a decolat în cele din urmă. Până în anii 1980, alte fonduri mutuale au început să copieze stilul său de investire a indexului. Piața produselor pasive și indexate a crescut substanțial din acel moment.
Beneficiile investițiilor pe index
Bogle este un mare susținător al investițiilor în index, comparativ cu investițiile în fonduri mutuale gestionate activ. Vanguard are unele dintre cele mai mari fonduri index în afaceri. El afirmă că este, în general, imposibil ca fondurile administrate în mod activ să bată fonduri gestionate pasiv. Fondurile gestionate în mod activ percep taxele mai mari care duc la profituri pe termen lung. Mai mult, mulți manageri activi de fonduri nu reușesc chiar să-și bată indicii de referință de cele mai multe ori. Se estimează că 50 până la 80% din fondurile mutuale nu reușesc să-și bată indicii de referință în majoritatea anilor.
Aceasta pune în discuție beneficiul real adăugat al fondurilor mutuale cele mai gestionate activ. Administratorii de fonduri activi trebuie să-și bată punctele de referință cu o sumă cel puțin egală cu taxele mai mari pe care le percep, pentru a le pune în valoare. Aceasta este o sarcină dificilă. Chiar dacă un administrator de fond are succes pe termen scurt, este dificil de știut dacă aceasta este o funcție de noroc sau o abilitate reală pe termen lung. Investitorii trebuie să rețină faptul că Vanguard are încă fonduri mutuale gestionate activ. Chiar și aceste fonduri gestionate activ se străduiesc să mențină costurile scăzute față de mediile industriei, ceea ce le face un pariu mai bun pentru investitori.
Fondurile de index au mult sens pentru mulți investitori. Fondurile mutuale și ETF-urile care urmăresc indicii au costuri foarte mici. Aceștia trebuie să se asigure că exploatațiile lor reflectă în general și urmăresc performanța indicelui. Aceasta rezultă în taxe mai mici pentru investitori. Chiar și cu indici largi, precum S&P 500, componentele acelui indice sunt alese de profesioniști de investiții calificați. Dacă o companie este în dificultate financiară, aceasta poate fi renunțată la index. Investitorii beneficiază în continuare de sfaturi profesionale pentru investiții chiar și atunci când urmăresc pasiv indici.
