Investitorii s-au obișnuit atât de mult pe o piață bursieră în care prețurile cresc în sus cu puține retrageri semnificative, încât o corecție cu întârziere de 10% sau mai mult poate induce panică largă. "Investitorii se tem că se vor prinde deținând geanta dacă veți primi această corecție inevitabilă de 10%", potrivit Larry Glazer, co-fondator al firmei de gestiune a investițiilor de 2, 5 miliarde de dolari, Mayflower Advisors LLC, în observații pe CNBC. El a menționat că, în mijlocul declinului de piață al săptămânii trecute și creșterea volatilității, „Am avut investitori care ne spuneau„ Este acesta? Acesta este cel mai mare? ” Deci, investitorii nu sunt condiționați ".
Corecție în curs?
Ultima corecție de 10% sau mai mult a avut loc în august 2015, pentru CNBC. În timp ce investitorii experimentați ar trebui să reducă un astfel de avans ca "într-adevăr doar o zi în parc", pentru cei care nu au această perspectivă pe termen lung "se va simți ca 20 sau 25%", a adăugat Glazer.
Ei bine, se pare că, în sfârșit, ar putea fi în curs o corecție cu întârziere, iar investitorii sunt din ce în ce mai nervoși. După ce a câștigat 7, 5% pentru anul respectiv până la 26 ianuarie, și a obținut un nou record record în proces, indicele S&P 500 (SPX) a retras 7, 8% de atunci, oferindu-i o pierdere netă de 0, 9% pentru anul respectiv -data la închidere pe 5 februarie. Cu Dow Jones Industrial Media (DJIA), cifrele sunt similare: în creștere cu 7, 7% până pe 26 ianuarie, cu 8, 5% în continuare și cu 1, 5% pentru anul curent până luni.
Este totul relativ
Având în vedere că indicii majori ai pieței bursiere au depășit maximele record record, o scădere punctuală în termeni absoluti echivalează cu o scădere procentuală mai mică. De exemplu, Dow a scăzut 1.175 puncte la 5 februarie, pentru o scădere de 4, 6%. Scăderea de 113 puncte în S&P 500 în aceeași zi a constituit 4, 1%.
În urmă cu doar doi ani, 1.175 puncte au egalat cu 7, 3% pe Dow, iar 113 puncte pe S&P 500 au reprezentat 6, 0%. Întoarceți-vă mai departe, până la minimele anterioare ale pieței de ursuri înregistrate la tranzacționarea la mijlocul zilei la 6 martie 2009, iar aceleași scăderi punctuale s-ar fi tradus în 17, 7% pe Dow și, respectiv, 16, 5% în S&P 500.
Piața ursului astăzi = picături mai mari
Durerea reală ar fi indusă de o piață extinsă a ursului, în care stocurile scad cu 20% sau mai mult conform definiției standard. Ultima piață a ursului a fost cuprinsă între august 2007 și martie 2009, a durat 571 de zile calendaristice și a scăzut cu 56, 8% din valoarea indicelui S&P 500 (SPX), conform Yardeni Research Inc. Având în vedere acest precedent recent, o scădere de 25% este cu totul posibil.
De la închiderea Febuary 5, o scădere de 25% a S&P 500 ar echivala cu 662 puncte, față de 470 puncte în urmă cu doi ani și 167 de puncte la nivelul scăzut al pieței ursului precedent în martie 2009. Aceeași scădere procentuală în Dow ar fi egală cu 6.086 puncte astăzi, 4.051 în urmă cu doi ani și 1.657 în martie 2009. Rețineți că valorile minime ale pieței de urs ale ambilor indici au fost de 666, 79 și 6 469, 95, aproape de valorile punctuale de scăderi de 25% astăzi.
Mentalitatea cazinoului?
Alți observatori răspund îngrijorărilor lui Glazer potrivit cărora psihologia investitorilor pare astăzi nepotrivită pentru a elimina o corecție de 10%, cu atât mai puțin o scufundare a pieței de urs de 20%. Poate că este o problemă cu neofiții care au devenit investitori în actuala piață a taurilor sau, poate, prea mulți investitori cu experiență au uitat de topirea subprime, de criza financiară din 2008 și de ultima piață de urs, cu atât mai puțin de prăbușirea burselor din 1987 sau de accidentul din 1929. Mai rău, însă, există numeroase indicatoare ale unei mentalități în creștere a cazinourilor pe piețele pe care contrarienii le-ar lua ca semnale în cotă. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea, de ce s-ar putea întâmpla criza din Bursa din 1929 în 2018. )
Firmele de brokeraj cu reduceri au raportat o serie de noi deschideri de conturi prin ceea ce par a fi investitori individuali pentru prima dată, relatează The Wall Street Journal. Motivi de lăcomia și de așteptările mari, cu întârziere pe piața taurului, mulți dintre acești jucători neexperimentați cumpără pe piață atunci când evaluările sunt mai proaste, iar oportunitățile pentru câștigurile viitoare se diminuează. Unii dintre acești investitori noi, notează Jurnalul, au călărit deja cracurile de investiții în criptocurrency sau canabis.
Investițiile în timp devin din ce în ce mai populare, întrucât investitorii aleargă stocurile calde, indiferent de elementele fundamentale, în convingerea extrem de optimistă a faptului că ceea ce urcă va continua să stimuleze. Între timp, firma de brokeraj cu discount TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) a introdus tranzacții online 24 de ore pe zi, 5 zile pe săptămână a mai multor ETF-uri populare și indică faptul că tranzacționarea continuă a stocurilor individuale populare, cum ar fi giganții tehnologici FAANG, ar putea fi la colț, relatează CNBC. (Pentru mai multe, a se vedea, de asemenea: De ce investitorii acționari joacă jocul „Momentum” riscant .)
Ieșiri aglomerate
Pe măsură ce toți acești jucători noi intră pe piața bursieră, cu așteptări nerealiste cu privire la câștigurile viitoare și fără răbdare sau stomac pentru a ieși din criză, ieșirile ar putea fi destul de aglomerate odată ce începe o adevărată corecție. S-ar putea să devină foarte urât, cu o amprentă frenetică de a vinde prețurile stocurilor care trimit în jos în jos. (Pentru mai multe, consultați și: Șoc de stoc! De ce rentabilitățile dvs. pot scăpa de jumătate .)
