Cuprins
- Știrile rele afectează rata de adoptare
- Valorile percepute ale valorii Bitcoin
- Incertitudinea valorii viitoare
- Riscuri mari pentru deținătorii de monede
- Încălcările de securitate cauzează volatilitatea
- Pierderile cu profil înalt ridică frica
- Inflație ridicată și bitcoins
- Volatilitatea ridică tratamentul fiscal
Fluctuațiile prețului ratei bitcoin la bursele criptovalutelor sunt determinate de mulți factori. Volatilitatea este măsurată pe piețele tradiționale prin Indicele de volatilitate, cunoscut și sub denumirea de CBOE Volatility Index (VIX). Mai recent, a devenit disponibil și un indice de volatilitate pentru bitcoin. Cunoscut sub numele de Bitcoin Volatility Index, acesta își propune să urmărească volatilitatea monedei digitale de top din lume, prin plafonul de piață pe diferite perioade de timp.
Valoarea Bitcoin a fost istoric destul de volatilă. Într-o perioadă de trei luni din octombrie 2017 până în ianuarie 2018, de exemplu, volatilitatea prețului bitcoinului a ajuns la aproape 8%. Aceasta este mai mult decât de două ori volatilitatea bitcoinului în perioada de 30 de zile care se încheie la 15 ianuarie 2020. Dar de ce este atât de volatil bitcoin? Iată doar câțiva dintre numeroșii factori din spatele volatilității bitcoinului.
Știrile rele afectează rata de adoptare
Evenimentele care sperie utilizatorii de bitcoin includ evenimente geopolitice și declarații ale guvernelor că bitcoin este probabil să fie reglementat. Primii adopți ai Bitcoin au inclus mai mulți actori răi, producând știrile principale care produceau frică investitorilor.
Știrile bitcoin care creează titlu în deceniul aproximativ al existenței criptomonedei includ falimentul Mt. Gox la începutul anului 2014 și, mai recent, cel al schimbului sud-coreean Yapian Youbit. Alte știri care au șocat investitorii includ utilizarea de înaltă valoare a bitcoinului în tranzacțiile cu droguri prin Silk Road, care s-a încheiat cu închiderea pieței de către FBI în octombrie 2013.
Toate aceste incidente și panica publică care a survenit au scăzut rapid valoarea bitcoinilor față de monedele fiat. Cu toate acestea, investitorii care vizează bitcoin-ul au văzut acele evenimente ca dovadă că piața se maturiza, determinând valoarea bitcoin-urilor față de dolar înapoi semnificativ în perioada scurtă imediat următoare evenimentelor de știri.
Valorile percepute ale valorii Bitcoin
Unul dintre motivele pentru care bitcoin poate fluctua în raport cu monedele fiat este depozitul perceput de valoare față de moneda fiat. Bitcoin are proprietăți care îl fac similar cu aurul. Este guvernată de o decizie de proiectare a dezvoltatorilor tehnologiei de bază pentru a-și limita producția la o cantitate fixă de 21 de milioane BTC.
Întrucât aceasta diferă semnificativ de moneda fiat, care este gestionată dinamic de guvernele care doresc să mențină inflația scăzută, ocuparea forței de muncă și o creștere satisfăcătoare prin investiții în resurse de capital, întrucât economiile construite cu monede fiat prezintă semne de forță sau slăbiciune, investitorii pot aloca mai mult sau mai puțin din activele lor în bitcoin.
Incertitudinea valorii viitoare a Bitcoin
Volatilitatea Bitcoin este, de asemenea, determinată în mare parte de percepțiile variate ale valorii intrinseci a criptomonedei ca depozit de valori și metodă de transfer de valoare. Un magazin de valoare este funcția prin care un activ poate fi util în viitor cu o anumită predictibilitate. Un magazin de valoare poate fi salvat și schimbat pentru un bun sau serviciu în viitor.
O metodă de transfer de valoare este orice obiect sau concept utilizat pentru a transmite proprietăți sub formă de active de la o parte la alta. Volatilitatea Bitcoin în prezent îl face un magazin oarecum neclar de valoare, dar promite un transfer de valoare aproape fără fricțiuni. În consecință, vedem că valoarea bitcoinului poate varia în funcție de evenimentele de știri la fel cum observăm cu monedele fiat.
Riscuri mari pentru deținătorii de monede
Volatilitatea Bitcoin este, de asemenea, într-o măsură determinată de deținătorii de proporții mari din plutirea totală restantă a monedei. Pentru investitorii bitcoin, cu participații actuale mai mari de aproximativ 10 milioane dolari, nu este clar cum ar lichida o poziție atât de mare într-o poziție fiat, fără a muta sever piața. Într-adevăr, este posibil să nu fie clar cum s-ar lichida o poziție de dimensiunea respectivă într-o perioadă scurtă de timp, întrucât majoritatea schimburilor de criptomonede impun limite de retragere de 24 de ore mult sub acest prag.
Bitcoin nu a atins ratele de adoptare a pieței de masă care ar fi necesare pentru a oferi valoare opțiunilor deținătorilor mari de monedă.
Încălcările de securitate cauzează volatilitatea
De asemenea, Bitcoin poate deveni volatil atunci când comunitatea bitcoin expune vulnerabilități de securitate în efortul de a produce răspunsuri masive open source sub formă de corecții de securitate. Această abordare a securității este, în mod paradoxal, una care produce rezultate deosebite, cu multe inițiative valoroase de software open source pentru creditul său, inclusiv Linux. Dezvoltatorii Bitcoin trebuie să dezvăluie public preocupări de securitate pentru a produce soluții solide.
A fost un hack care a dus Youbitul Yapian la faliment, în timp ce multe alte criptomonede au făcut, de asemenea, titluri pentru a fi hacked sau pentru a avea furturi de criptocurrențe furate. Ca un exemplu timpuriu, în aprilie 2014, vulnerabilitățile OpenSSL atacate de eroarea Heartbleed și raportate de securitatea Google, Neel Mehta, au scăzut prețurile Bitcoin cu 10% într-o lună.
Dezvoltarea software-ului Bitcoin și open source se bazează pe aceeași premisă fundamentală că o copie a codului sursă este disponibilă pentru utilizatori pentru a le examina. Acest concept face din comunitatea de a răspunde îngrijorărilor cu privire la proiectarea software, la fel cum este și responsabilitatea comunității să ajungă la un consens și asupra modificărilor la codul sursă de bază. Din cauza conversației deschise și a dezbaterilor cu privire la rețeaua Bitcoin, încălcările de securitate tind să fie foarte mediatizate.
Pierderile cu profil înalt ridică frica
Este de remarcat faptul că furturile menționate anterior și știrile care urmează despre pierderile au avut un efect dublu asupra volatilității. Aceștia au redus flota generală a bitcoinului, producând o potențială ridicare a valorii bitcoinului rămas, datorită unei deficiențe sporite. Cu toate acestea, trecerea peste această ridicare a fost efectul negativ al ciclului de știri care a urmat.
În special, alte gateway-uri bitcoin au avut în vedere eșecul masiv de la Mt. Gox ca pozitiv pentru perspectivele pe termen lung ale bitcoinului, complicând în continuare povestea deja complexă din spatele volatilității monedei. Întrucât firmele care au adoptat timpuriu au fost eliminate de pe piață din cauza managementului deficitar și a proceselor disfuncționale, ulterior participanții învață din erorile lor și construiesc procese mai puternice în propriile operațiuni, consolidând infrastructura criptomonedei în ansamblu.
Națiuni cu inflație ridicată și bitcoins
Cazul de utilizare al Bitcoin ca monedă pentru țările în curs de dezvoltare care se confruntă în prezent cu o inflație ridicată este valoros atunci când se ia în considerare volatilitatea bitcoinului în aceste economii versus volatilitatea bitcoinului în USD. Bitcoin este mult mai volatil față de USD decât greutatea argentiniană cu inflație mare față de USD.
Acestea fiind spuse, transferul aproape fricțional de bitcoins peste granițe îl face un instrument de împrumut potențial extrem de atractiv pentru argentinieni, întrucât rata ridicată a inflației pentru împrumuturile denominate în peso poate justifica asumarea unui risc de volatilitate în monedă intermediară într-un împrumut în bitcoin finanțat în afara Argentina.
În mod similar, finanțatorii din afara Argentinei pot obține un randament mai mare în cadrul acestei scheme decât folosind alte instrumente de creanță, exprimate în moneda de origine, care pot compensa unele dintre riscurile expunerii la piața argentiniană cu inflație ridicată.
Volatilitatea ridică tratamentul fiscal
Potrivit serviciului de venituri interne (IRS), bitcoinul este considerat de fapt un activ în scopuri fiscale, ceea ce a avut un impact mixt asupra volatilității bitcoinului. Din punct de vedere invers, orice declarație care recunoaște moneda are un efect pozitiv asupra evaluării de piață a monedei.
În schimb, decizia IRS de a o numi proprietate a avut cel puțin două efecte negative. Prima a fost complexitatea adăugată pentru utilizatorii care doresc să o utilizeze ca formă de plată. Conform noii legi fiscale, utilizatorii ar trebui să înregistreze valoarea de piață a monedei în momentul fiecărei tranzacții, indiferent cât de mică. Această nevoie de păstrare a înregistrărilor poate adopta o înțelegere lentă, întrucât pare a fi o problemă prea mare pentru ceea ce merită mulți utilizatori.
În al doilea rând, decizia de a numi moneda o formă de proprietate în scopuri fiscale poate fi un semnal pentru unii participanți la piață că IRS se pregătește să aplice reglementări mai puternice ulterior. Reglarea foarte puternică a monedei ar putea determina ritmul de adopție al monedei să încetinească până la punctul în care nu este capabilă să obțină adopția în masă, care este esențială pentru utilitatea sa generală în societate. Mișcările recente ale IRS nu sunt clare cu privire la motivele lor de semnalizare și, prin urmare, au semnale mixte pe piață pentru bitcoin.
