Stocul Costco Wholesale Corp. (COST) a crescut aproape 42% în ultimul an, aproape triplu față de ritmul S&P 500. Acest câștig a lăsat evaluarea stocurilor Costco la niveluri de sângerare. Ultimele două ori ale acțiunilor sale au fost evaluate la aceste înălțimi înalte - cel mai mare raport P / E înainte de un an din an - scade brusc.
O privire atentă la numere spune povestea. Se preconizează că acțiunile angrosistului vor avea un buget fiscal stelar pentru anul 2018. Costco se află în prezent în trimestrul IV fiscal, cu câștigurile care vor crește cu aproape 19%, dar se estimează că rata de creștere va scădea semnificativ în 2019 și apoi din nou în 2020. Cu toate acestea., este posibil ca investitorii să fi devenit prea entuziaști, licitând acțiuni până la o evaluare de aproape 26 de ori a câștigurilor din 2020, mult mai mare decât raportul P / E forward de un an al S&P 500 în jurul valorii de 17. Când stocul a urcat la evaluări mai mari de 25 de ori câștigurile. în trecut, acțiunile au scăzut cu aproximativ 13% sau mai mult.
Stoc scump
Stocul lui Costco se tranzacționează acum la cea mai mare evaluare, din septembrie 2013, de 25, 9 ori estimările fiscale pentru 2020 de 8, 50 USD. Stocul a ajuns la o evaluare peste 25 de doar două ori anterioare, august 2016 și din nou în iunie 2017. După ce a atins o astfel de evaluare înaltă, stocul a scăzut cu aproximativ 13% în toamna anului 2016 și cu mai mult de 16% în vara anului 2017. Acum, Costco tranzacționează la o evaluare mai mare decât cele două perioade anterioare, lăsând acțiuni susceptibile la un pullback abrupt.
Încetinirea creșterii
Creșterea câștigurilor pentru Costco se va încetini semnificativ în următorii trei ani, încetinind de la aproximativ 19% în 2018, la 11, 7% în 2019 și 9% în 2020. Lasă acțiunile din tranzacționarea Costco la un câștig obișnuit multiplu, de aproape trei ori rata sa de creștere a câștigurilor fiscale 2020, oferind stocului un raport PEG de aproape 2, 9.
Vânzările nu îl vor economisi
Creșterea veniturilor nu va salva nici compania, întrucât este de așteptat să fie subpar și în următorii trei ani, crescând cu 9% în 2018 și cu doar 6% în 2019 și 2020.
În cazul în care Costco tranzacționează la o piață de mai sus și costisitoare atunci când este ajustat pentru creștere, stocul pare pregătit pentru a genera un avans. Va fi nevoie de o serie de bătăi de câștiguri mari și ghidul de câștig revizuit în sus pentru ca evaluarea să nu devină și mai mare, în timp ce o ratare a liniilor de sus sau de jos se poate dovedi dezastruoasă.
