Pe măsură ce băncile centrale încep să-și relaxeze politicile monetare în mod agresiv, iar zilele cu dobânda scăzută încep să se estompeze în trecut, un set de acțiuni simte în special efectele - așa-numitele aristocrate cu dividende. Aceste stocuri de companii care sunt cunoscute pentru achitarea dividendelor de încredere au depășit în epoca ratelor dobânzii scăzute, deoarece investitorii au căutat randament oriunde ar putea găsi. Dar, pe măsură ce ratele încep să crească, aceste stocuri rămân acum pe piața mai largă, potrivit Financial Times.
Aristocrații
Indicele Aristocrats de dividende S&P, care conține acțiuni care și-au mărit în mod constant dividendele anuale în fiecare an pentru cei 25 de ani păstrați, a avut un randament total de 420% de la începutul lunii martie 2009, în jurul datei când a început recent piața tauristă. Pe de altă parte, piața mai largă, măsurată de S&P 500, a returnat doar 372% în aceeași perioadă, inclusiv dividende reinvestite. Însă, de la începutul anului 2018, indicele Aristocrats este în scădere cu 2, 3%, subformând S&P 500, care este practic plat pentru anul. (Pentru a vedea: De ce stocurile de dividende ucid stocurile în creștere în 2017 ).
Indicele Aristocrats Dividends conține în prezent 53 de stocuri de companii de înaltă calitate, dintre care 24, 7% provin din sectorul de produse de consum, inclusiv Archer Daniels Midland Company (ADM), Hormel Foods Corp. (HRL) și Walmart Inc. (WMT); 21, 4% sunt în sectorul industrial, inclusiv Cintas Corp. (CTAS) și General Dynamics Corp. (GD); 11, 3% din sectorul materialelor, inclusiv Ecolab Inc. (ECL) și Praxair Inc. (PX); 11, 1% din asistența medicală, cum ar fi Johnson și Johnson (JNJ); 10, 8% din consumatorii discreționali, cum ar fi McDonald's Corp. (MCD); 9, 5% din sectorul financiar, ca Aflac Inc. (AFL).
Schimbarea preferințelor pentru investitori
Printre acești mari plătitori de dividende, subperformanții au fost Hormel Foods cu un randament total de -1, 55% an până în prezent, Walmart la -11, 39%, Praxair la -2, 05%, Johnson & Johnson la -8, 75% și McDonald's -7, 17%. (Pentru a vedea: De ce stocurile de dividende își pierd magia. )
Cel puțin o parte din explicația pentru performanța mai slabă din acest an poate fi atribuită unei mutări a preferințelor investitorilor către mai multe valori mobiliare similare, întrucât Rezerva Federală își consolidează politica monetară. Acea politică mai strânsă impulsionează randamentele pe facturile guvernamentale pe termen scurt. Randamentele mai mari combinate cu lichiditatea acestor instrumente similare le face investiții relativ mai atractive. Randamentul implicit al facturii T de 12 luni se situa la aproximativ 2, 08%, comparativ cu randamentul de 12 luni al dividendului de S&P 500 de 1, 95%, în raport cu Financial Times.
Cu toate acestea, nu toți marii aristocrați au întârziat piața în acest an. Archer Daniels Midland are un profit total de 14, 36% în acest an și un randament anual forward de dividende de 2, 96%; Cintas are un randament total de 11, 10% și un randament forward de 0, 95%; General Dynamics are un randament total de 10, 53% și un randament forward de 1, 70%; iar Aflac are un randament total de 3, 76% și un randament de dividende de 2, 33%.
