Giganții de publicitate digitală Alphabet Inc. (GOOGL) și Facebook Inc. (FB), care se consideră că au o creștere limitată din cauza cotelor lor de piață gigantice, sunt acum pregătiți pentru câștiguri dramatice pe o piață mult mai mare decât se aștepta. Potrivit lui Morgan Stanley, această creștere mai mare decât era de așteptat în întreprinderile de pâine și unt ale celor doi giganți tehnologici își crește brusc câștigurile și prețurile acțiunilor, pe Barron.
În timp ce duopolul Google-Facebook controlează mai mult de jumătate din piața de anunțuri digitale, acestea nu sunt aproape nicio depășire, conform analistului Morgan Stanley Brian Nowak. El estimează penetrarea online a publicității tradiționale la 25%, jumătate din estimarea sa anterioară la 50%. Această oportunitate masivă pentru mai multe afaceri face parte dintr-o mână de factori care ar putea susține rezultatele pentru jucătorii de frunte din industrie, chiar și ca rivali precum Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) și Amazon.com Inc. (AMZN) împingeți agresiv pe piață. Google și Facebook, care domină 50-60% din spațiul publicitar digital, „conduc în continuare 80% + din creșterea incrementală a anunțurilor online și nu vedem că se schimbă”, a remarcat Nowak.
De ce Google-Facebook are loc să crească
(Penetrare publicitară online)
- Estimare inițială: 50% Estimare curentă: 25%
Upside cu două cifre pentru titani tehnici
Afacerea de publicitate online de 1 trilion de dolari este controlată în prezent de către gigantul de căutare Google, cu o cotă procentuală în cei 30 de ani, urmată de pionierul social media Facebook, cu o cotă de piață în anii 20 mici.
Nowak apreciază alfabetul la supraponderale, așteptând ca acțiunile să câștige 30% în 12 luni să ajungă la 1.500 dolari. Pe lângă puterea continuă în activitatea de căutare Google, analistul citează drivere pozitive, cum ar fi monetizarea Google Maps, succesul recent cu anunțurile TrueView for Action și baza de creștere a utilizatorilor YouTube de aproape 2 miliarde de euro.
Morgan Stanley, de asemenea, evaluează Facebook la performanțe mai mari, cu o țintă de preț de 190 USD implicând un avans de 11, 8%. Nowak consideră „Povești” ca o vacă în numerar pentru companie, folosită acum de peste 1, 25 miliarde pe platformele Instagram, WhatsApp și Facebook de bază.
Strogling Snap prinde o pauză
În ceea ce privește Snap, un jucător relativ nou în comparație cu liderii duopolului, Nowak citează îmbunătățiri ale produselor companiei ca un factor care atrage mai mulți cumpărători de reclame. Acțiunile Snap au scăzut cu peste 46% în 12 luni, în timp ce investitorii reacționează la numărul dezamăgitor de utilizatori și concurența acerbă. de pe Instagram, care continuă să semene mai mult cu Snapchat.
Nowak este optimist în ceea ce privește noile unități de anunțuri comerciale ale Snap, despre care spune că crește cu succes venituri într-un ritm mai rapid, o aplicație Android lansată recent, considerată ca fiind o creștere a utilizatorilor și reproiectarea aplicației Snap, adăugând o mai bună cură și personalizare. Potrivit cercetărilor de la eMarketer, veniturile publicitare la nivel mondial de la Snap sunt prevăzute pentru a crește cu 45% YOY, pentru a ajunge la 1, 53 miliarde de dolari în 2019.
Duopoly și-ar putea vedea fortăreața desfăcută
Este important de menționat că teza lui Morgan Stanley contravine majorității copleșitoare a analiștilor care văd că Google-Facebook pierde cota la Amazon și alții. În timp ce dimensiunea masivă a oportunității de piață pentru duopolul Google-Facebook ar putea stimula rezultatele companiilor, unii analiști înroși au avertizat împotriva pierderilor semnificative ale pieței pentru behemoth-urile pe termen lung. Potrivit eMarketer, cota combinată de Google-Facebook va scădea în 2019 chiar dacă veniturile publicitare vor crește, pe vârstă publicitară.
Între timp, Amazon este prevăzut să își dezvolte activitatea publicitară americană emergentă cu peste 50% în 2019, stimulând cota sa de piață publicitară digitală până la 8, 8% până la sfârșitul anului și 10% până în 2020, în creștere față de 4% anul trecut. Spre deosebire de Google și Facebook, care se bazează foarte mult pe veniturile lor din publicitate, Amazon este echipat cu platforma sa dominantă AWS și cu puterea de vânzare cu amănuntul, care îi permite să-și cheltuiască banii suficienți la îndemână pentru a-și dubla oportunitățile de creștere.
"Amazon are un beneficiu major pentru agenții de publicitate, în special bunurile ambalate consumatorilor și mărcile directe către consumatori", a spus directorul de prognoză eMarketer, Monica Peart, într-un interviu acordat Barron's. „Platforma este bogată în date comportamentale ale cumpărătorilor pentru vizare și oferă acces la achiziția datelor în timp real. Și pe măsură ce Amazon și-a extins amploarea, consumatorii au încredere din ce în ce mai mare atunci când fac cumpărăturile. ”
Privind înainte
Având în vedere dimensiunea scăzută a behemoth-urilor, precum Google și Facebook, acestea sunt în general în măsură să crească și mai mult, cu excepția cazului în care sunt reținute de reglementări sau defalcate prin antimonopol. În timp ce aceste rezultate rămân pe tărâmul posibilității, gigantii tehnologici, în ciuda forței lor dominante, ar putea fi în continuare investiții riscante.
