Valoarea justă de piață față de valoarea investiției: o imagine de ansamblu
Valoarea investiției și valoarea justă de piață sunt doi termeni care pot fi folosiți la evaluarea valorii unui activ sau a unei entități. Ambii termeni sunt folosiți în mod regulat în analiza financiară și pot avea semnificații diferite în funcție de scenariile în care sunt folosiți.
Valoarea investiției se referă de obicei la o gamă mai largă de valori rezultate dintr-o varietate de metodologii de evaluare diferite. Cuvântul „corect” în valoarea justă de piață rezonează adesea cu profesioniștii financiari care lucrează cu standardele contabile. Există o varietate de standarde contabile care detaliează definiția valorii juste atât în principiile SAS (Financial Financial Accounting Standards Board) (FASB), cât și în Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS). Valoarea justă de piață poate fi importantă și în imobiliare, deoarece este baza pentru care se calculează impozitele pe proprietate.
Cheie de luat cu cheie
- Valoarea investiției și valoarea justă de piață sunt doi termeni care pot fi folosiți la evaluarea valorii unui activ sau a unei entități. Valoarea investiției se referă, de obicei, la o gamă mai largă de valori rezultate dintr-o varietate de metodologii de evaluare diferite. Valoarea de piață a aerului se bazează pe piață valoarea unui activ sau a unei entități cu latitudine pentru ajustări, în funcție de analiza circumstanțelor tranzacției de piață. Valoarea de piață a aerului este asociată în mod obișnuit cu o definiție identificată prin standardele contabile.
Valoarea de piață corectă
În unele cazuri, poate exista o discrepanță între valoarea justă de piață și valoarea de piață, dar, în general, acestea pot fi aproape aceleași. FASB, IFRS și alte standarde de contabilitate definesc, în general, valoarea justă de piață ca fiind valoarea pe care o companie se poate aștepta să o primească pentru un activ pe piața deschisă, având în vedere o evaluare individuală a cumpărătorilor și a gamelor de prețuri la care ar avea de obicei acces. Valoarea justă de piață este strâns legată de valoarea de piață, dar nu reflectă neapărat valoarea de piață zilnică, deoarece valoarea de piață justă este de obicei măsurată în diverse momente în timp și nu zilnic.
Valoarea justă de piață oferă profesioniștilor financiar-contabili o anumită flexibilitate pentru a o determina, valoarea de piață începând ca bază pentru calcul. Acest lucru face ca valoarea justă de piață să fie unică. Analistii au libertatea, acolo unde este cazul, de a ajusta valoarea de piață în funcție de așteptările lor pentru circumstanțele proprii ale pieței. În general, un analist identifică valoarea justă de piață bazată pe piața cumpărătorilor și vânzătorilor foarte educați cu care se așteaptă să lucreze. Rețineți că, de obicei, valoarea justă de piață ia în considerare și condițiile de vânzare standard, mai degrabă decât o nevoie imediată de lichidare a unui activ, care poate afecta negativ valoarea justă de piață a vânzătorului.
Utilizări ale valorii de piață juste
Utilizarea valorii juste de piață poate varia pentru întreprinderi în funcție de contabilitatea acestora. În general, activele pe termen scurt, cum ar fi titlurile comercializabile, sunt contabilizate în funcție de valoarea lor justă de piață, deoarece nu există o piață străină pentru aceste valori mobiliare și toți cei care se ocupă pe piață primesc același preț. Dincolo de titlurile tranzacționate pe schimburi, standardele de contabilitate comercială îi vor oferi îndrumări dacă și când un activ poate fi raportat în situațiile financiare la valoarea justă de piață. Majoritatea tipurilor de active sunt contabilizate după valoarea contabilă până la amortizarea completă a acestora.
Individual, proprietarii de active pot contabiliza activele bazate pe o valoare justă de piață proiectată. Atunci când se calculează valoarea netă personală, activele sunt de obicei identificate la valoarea lor justă de piață.
Activele imobiliare pot oferi un alt exemplu important. Valoarea justă de piață a bunurilor imobiliare este adesea determinată de un evaluator. Standardele pentru evaluatori pot fi stabilite de mai multe organizații, inclusiv Societatea Americană de Evaluatori și Serviciul de Venituri Interne. Într-o evaluare a proprietății, valoarea unei proprietăți va fi calculată la un nivel de bază în raport cu alte proprietăți aflate în imediata apropiere, astfel încât cartierul în care se află o proprietate poate avea un impact mare asupra valorii juste de piață a proprietății. Evaluatorii identifică valoarea justă de piață din tot felul de motive, inclusiv impozitarea. Impozitele anuale plătite pe o bucată de proprietate imobiliară se vor baza pe valoarea justă de piață a evaluatorului.
Valoarea investiției
Valoarea investiției privește valoarea unui activ pe baza unei metodologii de evaluare independente. Este mult mai ipotetic în natură și, în general, va depinde de investiția pe care un cumpărător sau un vânzător încearcă să o facă. Valoarea investiției va depinde, de obicei, de o varietate de presupuneri, inclusiv estimări ale fluxurilor de numerar, rate de impozitare, capacități de finanțare, punctele forte ale activității, valoarea intangibililor, rentabilitatea preconizată, sinergii și multe altele.
Există o serie de metodologii care pot fi utilizate pentru a identifica o valoare a investiției. Două dintre cele mai frecvente metodologii utilizate în determinarea valorii investiției sunt valoarea actuală netă și fluxul de numerar actualizat. Folosind aceste metodologii și altele, valoarea investițiilor poate varia în funcție de analiză. Valoarea investiției poate varia de asemenea în funcție de părțile care o calculează. Toate părțile care folosesc valoarea investiției vor căuta să obțină cea mai mare rată de rentabilitate.
Utilizări ale valorii investiționale
Analiza valorilor investițiilor poate varia în mare măsură în funcție de activele de bază analizate și de piețele pentru tranzacționarea acestora. Analiza stocurilor utilizează în mod obișnuit metodologia actualizată a fluxurilor de numerar pentru a identifica valoarea intrinsecă a unui stoc. Valoarea intrinsecă a unui stoc stă la baza recomandărilor de cumpărare și vânzare pe piața bursieră. Valoarea intrinsecă este adesea o formă de analiză fundamentală și va varia de la valoarea de piață.
Companiile pot privi valoarea investițiilor cu o perspectivă diferită. Companiile folosesc valoarea investițiilor pentru o gamă largă de situații. La un capăt al spectrului, aceștia pot căuta să vândă vehicule sau utilaje. În mod alternativ, valoarea investiției poate fi utilizată atunci când se analizează o fuziune sau o achiziție. Valoarea investiției a activelor unice care nu sunt tranzacționate la un schimb deschis va implica de obicei analiza investiției existente a unei companii, valoarea contabilă a activului și orice profit potențial pe care compania poate căuta să îl obțină. În comparație, valoarea investiției unei achiziții va cuprinde o gamă largă de variabile și ipoteze.
Considerații speciale: alte tipuri de valoare
În gestionarea sau analizarea diferitelor active, pot exista mai multe valori de care trebuie să aveți cunoștință.
Valoarea contabilă: Valoarea contabilă poate fi cunoscută și ca valoare contabilă. Valoarea contabilă este valoarea unui activ după contabilizarea deprecierii.
Valoarea de piață: valoarea pură de piață este valoarea pe care o deține un activ într-o anumită zi pe piața deschisă. Tranzacțiile cu valori mobiliare pe bursele de piață deschisă au o valoare de piață zilnică ușor de identificat. Valoarea de piață poate fi obținută de obicei printr-o piață cotată activ, care este influențată de tranzacționarea zilnică a cumpărătorilor și vânzătorilor. Prețul valorii de piață este de obicei același pentru oricine poate alege să cumpere și să vândă un activ specificat. Pe piețele cu un schimb sau un format standardizat pentru evaluare, valoarea de piață și valoarea justă de piață vor fi, de obicei, aceleași.
Valoarea întreprinderii: valoarea globală a datoriei, capitalurilor proprii și numerarului.
