Indicele S&P 500 a stabilit luni un nou record istoric în cursul tranzacționării intraradiare luni și tranzacționează la primele bogate de evaluare față de multe piețe de peste mări, ceea ce face ca investitorii prudenți să ia în considerare reducerea expunerilor lor în acțiuni din SUA. Cu toate acestea, Goldman Sachs sfătuiește investitorii să acționeze „supraponderal” pe stocul american, potrivit unui raport din Bloomberg. Raționamentul lor este că, pe măsură ce economia globală încetinește, creșterea în SUA rămâne considerabil mai puternică decât în majoritatea celorlalte regiuni.
„Principalele rentabilități din punctul nostru de vedere provin în continuare din faptul că avem o pondere excesivă în acțiunile americane”, a declarat pentru Bloomberg Silvia Ardagna, director în cadrul grupului de strategii de investiții pentru Goldman Sachs Private Wealth Management, care are active de 500 de miliarde de dolari în administrare (AUM). „SUA au proeminență față de ceilalți”, a adăugat ea.
Semnificația pentru investitori
„Scăderea tensiunilor comerciale dintre SUA și China a declanșat întrebarea dacă investitorii au fost prea negativi și pot exista unele surprize pozitive”, a observat Ardagna, fost profesor asociat de economie la Universitatea Harvard și mai târziu senior economist european. la Bank of America Merrill Lynch înainte de a se alătura lui Goldman. „Dacă obținem date economice mai bune și există o stabilizare în industria prelucrătoare, iar sectorul serviciilor rămâne robust, acest miting se poate extinde clar”, a elaborat ea.
Cheie de luat cu cheie
- Goldman Sachs sfătuiește investitorilor să fie „supraponderali” în stocurile din SUA. Ei consideră că SUA este cea mai importantă lume a creșterii economice. Acțiunile SUA au depășit cele mai multe piețe de peste mări în 2019. Evaluările stocurilor din SUA sunt mai mari decât majoritatea celorlalte piețe.
Din același motiv, Benjamin Lau, ofițerul de investiții (CIO) al Apriem Advisors, este, de asemenea, acționat pe stocurile americane. „Creșterea economică justifică să fie mai optimistă asupra acțiunilor decât obligațiunile în acest moment”, a declarat pentru The Wall Street Journal. În ultimele luni, el a cumpărat stocuri de îngrijire medicală, semiconductoare și industriale, care sunt evaluate ieftin.
Toate cele 11 sectoare S&P 500 au crescut în 2019, indicele S&P 500 complet cu 23% pentru anul actual până la închiderea de luni, desigur pentru cel mai bun an calendaristic din 2013. Indicele american MSCI a crescut și cu 23. % YTD, învingând cu ușurință Europa (+ 16%), China (+ 12%) și piețele emergente (+ 10%), pe Jurnal. În mod similar, MSCI All-Country World Index ex SUA Index a crescut cu doar 14%.
Indicele KBW Nasdaq Bank de 24 de creditori este un alt performant puternic, în creștere cu 26% YTD. Spre deosebire, ETF iShares MSCI Europe Financials (EUFN) a rămas, cu un câștig de 15% YTD, pe ETFdb.com. „Încrederea consumatorilor continuă să fie puternică”, a remarcat Terrance Dolan, CFO al Bancorp american, în timpul apelului de câștiguri al companiei sale în octombrie.
Multe bănci europene reduc costurile pentru a rămâne competitive cu rivalii americani, notează Jurnalul. Într-adevăr, în timp ce marile bănci americane și-au crescut amprenta în Europa, principalele bănci europene s-au retras de pe piața americană, conform rapoartelor anterioare.
O preocupare pentru investitorii concentrați pe valoare este că stocurile din SUA sunt relativ scumpe, în comparație cu acțiunile de peste mări. La 31 octombrie, S&P 500 avea un raport P / E de 19, 9, comparativ cu 17, 1 pentru Japonia, 16, 6 pentru Europa și 12, 8 pentru Coreea, conform datelor din FactSet Research Systems raportate de Jurnal. Răspunsul hărțuitor este că creșterea mai mare în SUA justifică o primă de evaluare pentru stocurile din SUA.
Privind înainte
„Incertitudinea este super mare și, în multe cazuri, incertitudinea este determinată de ceva ce nu poți analiza”, a declarat pentru Jurnalul Jim Besaw, directorul de investiții (CIO) la firma de consultanță pentru managementul investițiilor și averea, GenTrust. Firma sa recomandă alocări în mare parte în conformitate cu indicele MSCI All Country World, favorizând în același timp piețele emergente și Japonia.
„Dacă sunteți un investitor pe termen lung, atunci acest comerț de evaluare este semnificativ”, a declarat Nela Richardson, strateg de investiții la Edward Jones, potrivit Jurnalului. De asemenea, firma sa are o ponderare excesivă a acțiunilor internaționale, comparativ cu acțiunile mari ale SUA „Dacă arătați istoric, această conducere a capitalurilor internaționale-SUA s-a rotit”, a adăugat el.
